Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 30 năm duy trì trên 5% trong 15 ngày, chuỗi dài nhất kể từ năm 2007

Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 30 năm (US 30-year Treasury yields) duy trì trên 5% trong 15 phiên giao dịch liên tiếp tính đến 27 tháng 5 theo giờ địa phương, đánh dấu chuỗi dài nhất kể từ năm 2007, theo dữ liệu lãi suất toàn cầu (overseas interest rate data) của Yonhap Infomax. Ông Zhao Cliff, Giám đốc Kinh tế trưởng của CCB International, và bà Zhang Bella, Chiến lược gia Toàn cầu, cho biết các tình huống mà lợi suất trái phiếu Kho bạc 30 năm dao động quanh mức 5% nhiều khả năng sẽ trở nên phổ biến hơn rất nhiều so với trước đây. Các nhà phân tích giải thích rằng trong khi lợi suất trái phiếu Kho bạc ngắn hạn chủ yếu chịu ảnh hưởng bởi triển vọng chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), thì lợi suất trái phiếu Kho bạc dài hạn ngày càng phản ánh những lo ngại về sức khỏe tài chính của Mỹ, đặc biệt sau khi thông qua “One Big Beautiful Bill Act” của Tổng thống Donald Trump, đạo luật mở rộng cắt giảm thuế và tăng chi cho quốc phòng lẫn an ninh biên giới.

CCB International liên hệ đà tăng lãi suất dài hạn với gánh nặng nợ tài chính

Ông Zhao cho biết tại CCB International rằng dù khả năng xảy ra khủng hoảng tài chính trong ngắn hạn không lớn, nhưng lãi suất cao trong dài hạn có thể hạn chế “khoảng không” cho chính sách tài khóa và khiến nhà đầu tư đòi hỏi mức bù rủi ro dài hạn cao hơn. Các nhà phân tích cho biết gánh nợ quốc gia của Mỹ đã tăng lên sau khi thông qua “One Big Beautiful Bill Act”, làm gia tăng mức bù rủi ro cho việc nắm giữ trái phiếu Kho bạc dài hạn.

BEA dẫn rủi ro địa chính trị Trung Đông và bất định thuế quan

Nhà hoạch định chiến lược đầu tư tại Ngân hàng Đông Á (Bank of East Asia - BEA) Bosco Wu nhận định rằng việc tăng chi quốc phòng do cuộc chiến Mỹ-Iran và bất định về nguồn thu từ thuế quan đang tạo áp lực tăng lên lợi suất trái phiếu Kho bạc dài hạn. Ông Wu cho biết mức lợi suất trái phiếu Kho bạc kỳ hạn 30 năm hiện tại 5,1-5,2% đang tiến gần đến đỉnh cao nhất trong phạm vi dự báo của ông, và đà tăng thêm sẽ bị giới hạn trừ khi lạm phát lại tăng đáng kể và Fed chuyển sang lập trường “diều hâu” hơn.

DWS: Nhà kinh tế nói không có lý do thay đổi chính sách tại FOMC sắp tới

Giám đốc kinh tế Mỹ tại DWS Christian Scherrmann cho biết chỉ dựa vào các chỉ báo kinh tế hiện tại thì không có lý do để thay đổi lãi suất chính sách tại cuộc họp FOMC tiếp theo. Thị trường đang đặt trọng số vào khả năng Fed sẽ giữ nguyên lãi suất cơ bản tại cuộc họp mở đầu trong tuần này của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (Federal Open Market Committee - FOMC).

CCB International nêu tác động đầu tư giữa các nhóm tài sản

CCB International đánh giá rằng sức hấp dẫn đầu tư của tiền mặt, quỹ thị trường tiền tệ (money market funds - MMF) và trái phiếu Kho bạc Mỹ ngắn hạn đã tăng, trong khi trái phiếu Kho bạc dài hạn dù có lợi suất cao nhưng biến động cũng đã tăng. Công ty dự báo rằng trên thị trường cổ phiếu, sức hấp dẫn tương đối của các doanh nghiệp tạo ra lợi nhuận và dòng tiền ổn định sẽ tăng lên, trong khi nhóm cổ phiếu tăng trưởng phụ thuộc vào định giá cao và vay nợ sẽ phải gánh nặng lớn hơn.

Câu hỏi thường gặp

Điều gì khiến lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 30 năm duy trì trên 5% trong 15 ngày liên tiếp?

Các nhà phân tích của CCB International cho biết lợi suất trái phiếu Kho bạc dài hạn ngày càng phản ánh mối lo về sức khỏe tài chính của Mỹ sau khi thông qua “One Big Beautiful Bill Act” của Trump, đạo luật mở rộng cắt giảm thuế và tăng chi cho quốc phòng lẫn an ninh biên giới. BEA cũng nêu việc tăng chi quốc phòng do cuộc chiến Mỹ-Iran và bất định về nguồn thu từ thuế quan là các yếu tố tạo áp lực tăng.

DWS đã nói gì về cuộc họp FOMC sắp tới?

Giám đốc kinh tế Mỹ tại DWS Christian Scherrmann cho biết chỉ dựa vào các chỉ báo kinh tế hiện tại thì không có lý do để thay đổi lãi suất chính sách tại cuộc họp FOMC tiếp theo. Thị trường đang đặt trọng số vào khả năng Fed sẽ giữ nguyên lãi suất cơ bản tại cuộc họp mở đầu trong tuần này.