Lợi suất Kho bạc Mỹ chạm các mức cao nhất trong nhiều năm khi cuộc xung đột Iran làm gia tăng nỗi lo lạm phát

Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ đã tăng vọt lên mức cao nhất trong nhiều năm qua đêm, sau khi thị trường trái phiếu phát tín hiệu lo ngại về xung đột kéo dài với Iran làm gia tăng trở lại lạm phát. Lợi suất trái phiếu Kho bạc kỳ hạn 10 năm vượt 4,7% trong ngày, đạt mức cao nhất kể từ tháng 1, trong khi lợi suất kỳ hạn 30 năm leo lên 5,18%, mức cao nhất kể từ năm 2007. Đợt tăng này diễn ra sau khi dầu Brent vượt 100 USD/thùng qua đêm, được thúc đẩy bởi việc lực lượng Houthi của Yemen tuyên bố tấn công các tàu của Saudi Arabia và cả Mỹ lẫn Iran cho biết có khả năng tiếp diễn các hoạt động quân sự. Các nhà phân tích cho rằng cú nhảy lợi suất xuất phát từ nỗi sợ lạm phát do giá dầu tăng và thâm hụt tài khóa của Mỹ mở rộng nhờ chi tiêu quân sự cao hơn. Mốc 4,5% đối với lợi suất 10 năm được xem là một ngưỡng kháng cự mang tính tâm lý, phản ánh lo ngại của thị trường về lạm phát và tính bền vững của nợ chính phủ.

Giá dầu đẩy lợi suất Kho bạc Mỹ vượt ngưỡng quan trọng

Dầu Brent vượt 100 USD/thùng qua đêm, thổi bùng lại lo ngại về lạm phát và đẩy lợi suất Kho bạc tăng cao hơn. Art Hogan, giám đốc chiến lược thị trường tại B. Riley Asset Management, cho biết rằng “trừ khi giá dầu giảm, lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ cũng sẽ không giảm.” Hogan mô tả vùng trên 4,5% của lợi suất trái phiếu Kho bạc kỳ hạn 10 năm là “vùng nguy hiểm”, cho thấy nhà đầu tư đang thực sự lo ngại về lạm phát. Scott Buchta, người đứng đầu chiến lược thu nhập cố định tại Brean Capital, xác định giá dầu là động lực chính khiến lợi suất tăng, nói rằng “việc dầu quay trở lại mức 100 USD chưa bao giờ là tin tốt cho thị trường trái phiếu.”

Chi tiêu quốc phòng của Mỹ mở rộng lo ngại thâm hụt tài khóa

Thị trường trái phiếu đang phản ứng trước lo ngại về thâm hụt tài khóa của Mỹ có xu hướng mở rộng do chi tiêu quân sự cho cuộc xung đột với Iran. Bộ trưởng Quốc phòng Pete Hegseth cho biết trong một phiên điều trần tại Thượng viện gần đây rằng khoảng 67Bỷ USD đã được chi cho cuộc chiến với Iran và ông đã yêu cầu thêm 37.5Bỷ USD hỗ trợ ngân sách. Hogan nhận xét rằng “vấn đề thâm hụt tài khóa không phải là câu chuyện mới, nhưng tình hình tiếp tục xấu đi.” Sự kết hợp giữa chi tiêu quân sự tăng và những lo ngại thâm hụt sẵn có đã góp phần tạo áp lực tăng lên lợi suất trái phiếu Kho bạc.

JP Morgan cảnh báo lợi suất Kho bạc tiến gần ngưỡng có thể kích hoạt điều chỉnh ở thị trường cổ phiếu

JP Morgan phát hành một báo cáo cho biết “mối lo là lợi suất trái phiếu đang tiến gần đến các mức có thể kích hoạt một đợt điều chỉnh thị trường cổ phiếu.” Công ty cho biết thị trường sẽ theo dõi sát việc Tổng thống Donald Trump có thay đổi hướng chính sách hay không trước bối cảnh lợi suất tăng. Mối tương quan giữa lợi suất Kho bạc và định giá cổ phiếu đã làm dấy lên lo ngại trong giới chiến lược gia về khả năng tác động lan tỏa sang thị trường chứng khoán nếu lợi suất tiếp tục đi lên.

Các nhà phân tích dự báo lợi suất Kho bạc sẽ duy trì ở mức cao đến cuối năm

Các nhà phân tích thị trường dự kiến lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ sẽ duy trì trên 4,5% trong ngắn hạn. Buchta cho biết dự báo ban đầu của ông về việc lợi suất 10 năm đạt 4,5–4,6% vào cuối năm đã thay đổi do chiến tranh với Iran. Ông dự phóng rằng “nếu cuộc chiến với Iran kéo dài và giá dầu tiếp tục tăng, lợi suất trái phiếu Kho bạc kỳ hạn 10 năm có thể leo lên trong phạm vi 4,6–4,8%.” Triển vọng này phản ánh kỳ vọng rằng căng thẳng địa chính trị và động lực thị trường năng lượng sẽ tiếp tục tác động đến thị trường thu nhập cố định.

FAQ

Điều gì khiến lợi suất Kho bạc Mỹ tăng vọt qua đêm?
Lợi suất Kho bạc Mỹ tăng vọt sau khi lợi suất 10 năm vượt 4,7% trong ngày và lợi suất 30 năm đạt 5,18%, được thúc đẩy bởi việc dầu Brent vượt 100 USD/thùng sau các cuộc tấn công của Houthi vào tàu của Saudi Arabia và căng thẳng Mỹ–Iran leo thang. Các nhà phân tích xác định giá dầu tăng và thâm hụt tài khóa mở rộng do chi tiêu quân sự là các động lực chính.

Vì sao các nhà phân tích coi 4,5% là ngưỡng quan trọng đối với lợi suất Kho bạc?
Các nhà phân tích mô tả mức 4,5% của lợi suất trái phiếu Kho bạc kỳ hạn 10 năm là một đường kháng cự mang tính tâm lý và là “vùng nguy hiểm”, phản ánh mối lo ngại nghiêm trọng của thị trường về lạm phát và thâm hụt tài khóa của Mỹ. Art Hogan của B. Riley Asset Management cho biết ngưỡng này cho thấy nhà đầu tư đang lo lắng sâu sắc về nguy cơ lạm phát quay trở lại.

Triển vọng lợi suất Kho bạc Mỹ vào cuối năm là gì?
Scott Buchta của Brean Capital đã điều chỉnh dự báo cuối năm đối với lợi suất 10 năm từ 4,5–4,6% lên mức dao động tiềm năng 4,6–4,8% nếu cuộc chiến với Iran kéo dài và giá dầu tiếp tục tăng. Các thành viên thị trường kỳ vọng lợi suất sẽ vẫn ở mức cao trên 4,5% miễn là căng thẳng địa chính trị và giá năng lượng tiếp tục cao.