Ủy ban Dịch vụ Tài chính (FSC) Hàn Quốc đề xuất cải cách Đạo luật về Thị trường Vốn nhằm bảo vệ cổ đông

Ủy ban Dịch vụ Tài chính Hàn Quốc (FSC) ngày 29 đã đệ trình kế hoạch sửa đổi Đạo luật Thị trường vốn lên Ủy ban Các vấn đề Chính trị của Quốc hội, đưa ra bốn cải cách lớn nhằm bảo vệ cổ đông thiểu số. Các đề xuất bao gồm việc tái áp dụng chào mua công khai bắt buộc khi có thay đổi quyền quản lý, thiết lập phân bổ ưu đãi cổ phiếu IPO cho cổ đông công ty mẹ trong các lần niêm yết tách (spin-off), yêu cầu hoàn trả lợi nhuận giao dịch ngắn hạn của lãnh đạo, và bắt buộc công bố hồ sơ tội phạm của lãnh đạo. Cơ cấu quản lý mới hướng tới ngăn chặn việc khai thác cổ đông thiểu số trong quá trình tái cơ cấu doanh nghiệp và chuyển giao quyền sở hữu. Các biện pháp này nhắm tới việc tăng cường bảo vệ nhà đầu tư và tính toàn vẹn của thị trường trong thị trường vốn Hàn Quốc.

FSC tái áp dụng cơ chế chào mua công khai bắt buộc cho các thay đổi quyền kiểm soát

FSC dự kiến tái áp dụng cơ chế chào mua công khai bắt buộc để củng cố bảo vệ cổ đông thiểu số trong các thay đổi quyền kiểm soát điều hành. Theo quy định được đề xuất, bất kỳ bên nào mua cổ phiếu để trở thành cổ đông lớn nhất của một công ty niêm yết đều phải thực hiện chào mua công khai đối với một tỷ lệ cổ phiếu do cổ đông thiểu số nắm giữ, với mức giá phản ánh phí bảo toàn quyền kiểm soát. FSC không nêu rõ ngưỡng tỷ lệ phần trăm cụ thể trong thông báo gửi đến Ủy ban Các vấn đề Chính trị của Quốc hội.

IPO tách (spin-off) sẽ cấp phân bổ ưu đãi cho cổ đông công ty mẹ

Bản sửa đổi thiết lập cơ sở pháp lý cho việc phân bổ ưu đãi cổ phiếu IPO cho cổ đông thiểu số (không bao gồm cổ đông lớn) của công ty mẹ khi các công ty con niêm yết sau các đợt tách thông qua hình thức tách vật lý (physical spin-offs). FSC cho biết biện pháp này cho phép cổ đông công ty mẹ được chia sẻ giá trị của các mảng kinh doanh đầy hứa hẹn được tách ra thông qua spin-off. Điều khoản này nhằm bảo vệ lợi ích của cổ đông công ty mẹ trong các quy trình niêm yết kép, dù tỷ lệ phân bổ cụ thể vẫn chưa được nêu rõ trong đề xuất được đệ trình.

Lợi nhuận giao dịch ngắn hạn của lãnh đạo đối mặt quy tắc hoàn trả bắt buộc

FSC sẽ yêu cầu hoàn trả lợi nhuận giao dịch ngắn hạn của lãnh đạo và cổ đông lớn của các công ty niêm yết. Hiện tại, các công ty niêm yết có thể tự nguyện đề nghị hoàn trả lợi nhuận khi lãnh đạo hoặc cổ đông lớn mua và bán các chứng khoán cụ thể trong vòng sáu tháng. Bản sửa đổi khiến việc hoàn trả lợi nhuận trở thành bắt buộc thay vì tùy chọn. FSC cho biết thay đổi này nhằm ngăn chặn trước việc người nội bộ sử dụng thông tin chưa được công bố và tăng cường hiệu quả của cơ chế hoàn trả lợi nhuận giao dịch ngắn hạn.

Lãnh đạo công ty niêm yết phải công bố hồ sơ tội phạm

Bản sửa đổi được đề xuất yêu cầu công bố bắt buộc hồ sơ tội phạm đáng kể của lãnh đạo, bao gồm gian lận, biển thủ và vi phạm tín nhiệm. FSC cho biết nghĩa vụ công bố này sẽ tăng cường giám sát của thị trường và cổ đông đối với những lãnh đạo có tiền án, hạn chế tái diễn các hoạt động phi pháp, đồng thời góp phần bảo vệ nhà đầu tư và nâng cao uy tín của thị trường vốn. FSC bày tỏ kỳ vọng rằng các sửa đổi này sẽ bảo vệ một cách thực chất quyền của cổ đông thiểu số trong các thay đổi quyền kiểm soát và quy trình spin-off của doanh nghiệp.

Câu hỏi thường gặp

FSC Hàn Quốc đã đề xuất gì vào ngày 29 liên quan đến bảo vệ cổ đông?

FSC đã đệ trình kế hoạch sửa đổi Đạo luật Thị trường vốn lên Ủy ban Các vấn đề Chính trị của Quốc hội, đề xuất bốn cải cách: tái áp dụng chào mua công khai bắt buộc cho các thay đổi quyền kiểm soát, phân bổ ưu đãi IPO cho cổ đông công ty mẹ trong các spin-off, hoàn trả bắt buộc lợi nhuận giao dịch ngắn hạn của lãnh đạo, và công bố hồ sơ tội phạm của lãnh đạo.

Vì sao FSC yêu cầu phân bổ ưu đãi IPO cho cổ đông công ty mẹ trong các đợt niêm yết spin-off?

Biện pháp này cho phép cổ đông công ty mẹ được chia sẻ giá trị của các mảng kinh doanh đầy hứa hẹn được tách ra thông qua spin-off theo hình thức tách vật lý, qua đó bảo vệ lợi ích của họ trong các quy trình niêm yết kép khi các công ty con lên sàn độc lập.