Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) đã đề xuất Quy định E-Delivery (E-Delivery) nhằm biến việc gửi điện tử thành phương thức mặc định để chuyển các tài liệu quy định cho nhà đầu tư. Đề xuất này sẽ cho phép tổ chức phát hành, công ty môi giới, công ty tư vấn đầu tư và công ty đầu tư cung cấp các thông tin công bố bắt buộc bằng hình thức điện tử mà không cần xin trước sự đồng ý của nhà đầu tư, trong khi nhà đầu tư vẫn giữ quyền nhận bản in giấy miễn phí bằng cách từ chối (opt out). Chủ tịch SEC Paul Atkins cho biết đề xuất phản ánh cách nhà đầu tư hiện nay tiếp nhận thông tin và sẽ giảm các chi phí không cần thiết trên toàn hệ thống tài chính, đồng thời nói rằng trong kỷ nguyên trí tuệ nhân tạo và công nghệ blockchain, việc mặc định chuyển sang gửi giấy nên trở thành dĩ vãng. Đề xuất này là một trong những nỗ lực hiện đại hóa công bố thông tin quan trọng nhất của SEC trong nhiều năm, tác động đến các kênh liên lạc bao gồm bản cáo bạch, tài liệu ủy quyền (proxy statements), báo cáo cổ đông, xác nhận giao dịch và tờ rơi của công ty tư vấn đầu tư, đồng thời hướng tới việc thay thế một hệ thống đã tồn tại hàng thập kỷ vẫn dựa chủ yếu vào thư giấy.
SEC Proposal Reverses Current Consent Requirements
Hướng dẫn hiện hành của SEC nhìn chung yêu cầu các công ty phải xin sự đồng ý của nhà đầu tư trước khi chuyển từ tài liệu giấy sang hình thức gửi điện tử. Đề xuất mới sẽ đảo ngược cách tiếp cận này, cho phép các công ty coi việc gửi điện tử là mặc định trong khi vẫn bảo toàn quyền của nhà đầu tư được yêu cầu tài liệu giấy bất cứ lúc nào.
Theo đề xuất, việc gửi điện tử có thể giảm đáng kể chi phí giấy, in ấn và bưu phí, đồng thời giúp nhà đầu tư tiếp cận nhanh hơn các thông tin theo quy định. SEC cũng cho rằng việc gửi số tạo ra cơ hội để đưa ra các công bố thông tin giàu tính tương tác và được cá nhân hóa hơn, điều mà tài liệu giấy khó đạt được.
Regulation E-Delivery Covers Prospectuses and Trade Confirmations
Đề xuất áp dụng trên phần lớn ngành chứng khoán. Các tài liệu có thể được gửi điện tử bao gồm bản cáo bạch của quỹ tương hỗ và tổ chức doanh nghiệp, báo cáo cổ đông hằng năm và nửa năm, tài liệu ủy quyền, xác nhận giao dịch, bản tóm tắt quan hệ theo Form CRS và các tờ rơi theo Form ADV Part 2.
Đối với các tài liệu có thông tin tài chính cá nhân, các công ty nhìn chung sẽ cung cấp cho nhà đầu tư một thông báo điện tử bảo mật, dẫn họ tới một trang web có xác thực, thay vì gửi trực tiếp thông tin nhạy cảm qua email. SEC cho biết khung này nhằm nâng cao sự tiện lợi trong khi vẫn duy trì các biện pháp bảo vệ đối với thông tin mật.
Đề xuất cũng yêu cầu các công ty dựa trên quy định này phải duy trì các thủ tục để nhận diện việc gửi điện tử thất bại, khắc phục địa chỉ email không hợp lệ và gửi bản in giấy khi cần thiết. Nhà đầu tư sẽ có thể yêu cầu nhận bản in giấy miễn phí và từ chối việc nhận gửi điện tử bất cứ lúc nào.
Existing Investors Receive Two Paper Notices Before Transition
Nhà đầu tư hiện đang nhận các thông tin liên lạc bằng giấy sẽ không tự động chuyển sang gửi điện tử ngay trong đêm. Thay vào đó, các công ty sẽ phải gửi hai thông báo bằng giấy trước khi chuyển các nhà đầu tư hiện hữu sang gửi điện tử. Các thông báo sẽ giải thích sự thay đổi sắp tới, nêu địa chỉ điện tử sẽ được sử dụng và giải thích cách nhà đầu tư có thể tiếp tục nhận tài liệu giấy nếu họ lựa chọn.
SEC cho biết quy trình chuyển đổi này nhằm đảm bảo nhà đầu tư hiểu được sự thay đổi trong khi vẫn bảo toàn khả năng tiếp tục nhận tài liệu in sẵn.
SIFMA Welcomes Electronic Delivery Modernization
Hiệp hội Công nghiệp Chứng khoán và Thị trường Tài chính (SIFMA) hoan nghênh đề xuất, nói rằng đề xuất phản ánh cách nhà đầu tư vốn đã truy cập thông tin tài chính. SIFMA cho biết đề xuất là một bước quan trọng hướng tới việc cập nhật các yêu cầu quy định để phản ánh cách nhà đầu tư tiếp cận thông tin, đồng thời trao cho nhà đầu tư quyền lựa chọn nhận gửi giấy nếu họ muốn.
Hiệp hội cho biết họ lâu nay ủng hộ việc biến gửi điện tử thành mặc định vì giúp giảm các chi phí không cần thiết trong khi cải thiện tính kịp thời và khả năng tiếp cận của các công bố dành cho nhà đầu tư.
Ủy viên SEC Hester Peirce cũng ủng hộ đề xuất nhưng lập luận rằng cơ quan quản lý cuối cùng nên đi xa hơn việc chỉ gửi email các phiên bản số của tài liệu giấy. Bà nói rằng các cải cách trong tương lai nên khuyến khích các công bố được thiết kế riêng cho nền tảng số, bao gồm ứng dụng di động, video, công cụ tương tác và các công nghệ khác có thể nâng cao mức độ gắn kết của nhà đầu tư.
SEC Opens 60-Day Public Comment Period
Đề xuất hiện đã được công bố để lấy ý kiến công chúng, với các ý kiến phải được nộp trong vòng 60 ngày sau khi đăng tải trên Sổ đăng ký liên bang (Federal Register).
Nếu được thông qua gần như theo đúng đề xuất, Quy định E-Delivery sẽ thay thế phần lớn khung gửi điện tử dựa trên hướng dẫn hiện có của SEC, vốn đã điều chỉnh các thông tin liên lạc với nhà đầu tư trong suốt khoảng ba thập kỷ, đánh dấu một trong những thay đổi lớn nhất về cách các công ty tài chính phân phối thông tin quy định kể từ khi internet trở nên phổ biến.
FAQ
SEC đã đề xuất gì liên quan đến việc gửi tài liệu cho nhà đầu tư?
SEC đã đề xuất Quy định E-Delivery để biến việc gửi điện tử thành phương thức mặc định cho việc chuyển các tài liệu quy định cho nhà đầu tư. Đề xuất này sẽ cho phép tổ chức phát hành, công ty môi giới, công ty tư vấn đầu tư và công ty đầu tư cung cấp các thông tin công bố bắt buộc bằng hình thức điện tử mà không cần xin trước sự đồng ý của nhà đầu tư, trong khi nhà đầu tư vẫn giữ quyền nhận bản in giấy miễn phí bằng cách từ chối.
Những tài liệu nào sẽ thuộc phạm vi Quy định E-Delivery?
Các tài liệu có thể được gửi điện tử bao gồm bản cáo bạch của quỹ tương hỗ và tổ chức doanh nghiệp, báo cáo cổ đông hằng năm và nửa năm, tài liệu ủy quyền, xác nhận giao dịch, bản tóm tắt quan hệ theo Form CRS và các tờ rơi theo Form ADV Part 2.
Nhà đầu tư hiện đang nhận tài liệu giấy sẽ chuyển sang gửi điện tử như thế nào?
Các công ty sẽ phải gửi hai thông báo bằng giấy trước khi chuyển các nhà đầu tư hiện hữu sang nhận bản số. Các thông báo sẽ giải thích sự thay đổi sắp tới, nêu địa chỉ điện tử sẽ được sử dụng và giải thích cách nhà đầu tư có thể tiếp tục nhận tài liệu giấy nếu họ lựa chọn.
