Fed San Francisco Phát triển Chỉ số Cú sốc Lạm phát Báo hiệu Áp lực Giá cả Dai dẳng

Các nhà kinh tế của Cục Dự trữ Liên bang San Francisco là Kevin Lansing và Adam Shapiro đã giới thiệu Chỉ số Động lực Sốc Lạm phát (ISMI) vào ngày 6 tháng 6 (giờ địa phương), một công cụ theo dõi các cú sốc hàng tháng trong chỉ số giá Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE) mà Fed sử dụng làm chuẩn lạm phát chính. Các nhà kinh tế cho biết, sự biến động gần bằng 0 của ISMI trong năm nay cho thấy lạm phát có thể duy trì ở mức cao hiện tại trong ngắn hạn và trung hạn. Đánh giá này được đưa ra khi lạm phát PCE tháng 5 đạt 4,1% so với cùng kỳ năm trước, đánh dấu lần đầu tiên trong ba năm tỷ lệ này vượt quá 4%.

Các nhà kinh tế Fed San Francisco phát triển phương pháp ISMI

ISMI tính toán tỷ trọng chi tiêu có trọng số của các hạng mục trải qua động lực lạm phát tích cực trừ đi tỷ trọng chi tiêu có trọng số của các hạng mục trải qua động lực tiêu cực. Động lực tích cực được xác định khi một hạng mục có ba tháng liên tiếp các cú sốc lạm phát dương trong chỉ số giá PCE, trong khi động lực tiêu cực xảy ra sau ba tháng liên tiếp các cú sốc âm. Chỉ số ISMI dương cho thấy áp lực lạm phát tăng trên diện rộng, trong khi chỉ số âm báo hiệu điều ngược lại.

ISMI dao động gần mức 0 trong năm hiện tại

Báo cáo cho biết ISMI đã "dao động trên và dưới mức 0" trong năm nay. Các nhà kinh tế mô tả mô hình này như một dấu hiệu cho thấy "lạm phát có thể duy trì mức cao hiện tại trong ngắn hạn và trung hạn." Chỉ số giá PCE tháng 5 đã tăng 4,1% so với năm trước, đánh dấu lần đầu tiên tỷ lệ này đạt mức 4% trong ba năm.

ISMI theo dõi sự gia tăng lạm phát thời kỳ đại dịch lên mức cao nhất trong 40 năm

Báo cáo giải thích rằng "ISMI đã cho thấy những thay đổi đáng kể trong thời kỳ đại dịch, giảm trong giai đoạn đầu của cuộc suy thoái năm 2020 để phản ánh các cú sốc nhu cầu tiêu cực trên diện rộng." Chỉ số này sau đó "tăng mạnh trong năm 2021 và 2022 khi lạm phát PCE tăng vọt lên 7,24% vào tháng 6 năm 2022, mức cao nhất trong 40 năm." Hành vi của chỉ số trong giai đoạn này đã chứng minh khả năng theo dõi các áp lực lạm phát và giảm phát trên diện rộng trong nền kinh tế.

Câu hỏi thường gặp

Chỉ số Động lực Sốc Lạm phát do Fed San Francisco phát triển là gì?

ISMI là một công cụ do các nhà kinh tế của Cục Dự trữ Liên bang San Francisco là Kevin Lansing và Adam Shapiro tạo ra, theo dõi các cú sốc hàng tháng trong chỉ số giá PCE. Nó đo lường sự khác biệt có trọng số theo chi tiêu giữa các hạng mục có ba tháng liên tiếp các cú sốc lạm phát dương và các hạng mục có ba tháng liên tiếp các cú sốc âm.

Sự biến động gần bằng 0 hiện tại của ISMI cho thấy điều gì về lạm phát?

Theo báo cáo ngày 6 tháng 6 từ các nhà kinh tế Fed San Francisco, sự dao động của ISMI trên và dưới mức 0 trong năm nay cho thấy lạm phát có thể duy trì mức cao hiện tại trong ngắn hạn và trung hạn. Đánh giá này được đưa ra trong bối cảnh lạm phát PCE tháng 5 đạt 4,1% so với cùng kỳ năm trước.