FDIC triển khai stablecoin mới, các ngân hàng tiêu chuẩn nghiêm ngặt kiểm soát dự trữ và việc chuộc lại

Công ty Bảo hiểm Tiền gửi Liên bang Hoa Kỳ (FDIC) đã bỏ phiếu thông qua một đề xuất vào ngày 7 tháng 4 nhằm thiết lập một khung quản lý liên bang cho các nhà phát hành stablecoin, để triển khai các điều khoản then chốt của Đạo luật GENIUS mà Tổng thống đã ký. Bản dự thảo quy định dài 191 trang này áp dụng đối với các công ty con của các tổ chức nhận tiền gửi được bảo hiểm, cũng như các tổ chức được liên bang hoặc bang ủy quyền phát hành stablecoin, phải đáp ứng các chuẩn mực như dự trữ, chuộc lại, vốn và quản lý rủi ro; thời gian lấy ý kiến công chúng là 60 ngày.

Trọng tâm đề xuất của FDIC: Chi tiết bốn yêu cầu tuân thủ

Các yêu cầu mới buộc các nhà phát hành stablecoin phải đạt chuẩn tuân thủ có mức độ tương đồng cao với các sản phẩm ngân hàng truyền thống, chủ yếu bao gồm bốn phương diện：

Bốn nghĩa vụ tuân thủ mới của nhà phát hành stablecoin

Chuẩn mực tài sản dự trữ：Phải nắm giữ các tài sản thanh khoản an toàn như tiền mặt hoặc Trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ để hỗ trợ toàn bộ mệnh giá của stablecoin

Bảo đảm chuộc lại 1:1：Cần chứng minh có thể đổi token một cách đáng tin cậy theo tỷ lệ 1:1, bảo đảm người nắm giữ luôn có thể được chuộc lại theo mệnh giá

Yêu cầu về mức đủ vốn：Phải đáp ứng các chuẩn mực tỷ lệ đủ vốn tối thiểu để phòng ngừa rủi ro hệ thống tiềm ẩn

Cơ chế quản lý rủi ro：Phải thiết lập cơ chế nhận diện và kiểm soát rủi ro phù hợp với cấp độ ngân hàng

Luật sư của FDIC, Chantal Hernandez, cho biết tại cuộc họp rằng quy định này đồng thời nhằm “làm rõ phạm vi áp dụng của bảo hiểm tiền gửi đối với các khoản tiền gửi được dùng làm tài sản dự trữ”. Tuy nhiên, quan chức FDIC Eugene Frenkel cũng xác nhận rằng, theo quy định rõ ràng của Đạo luật GENIUS, việc thanh toán stablecoin không được bảo đảm tín dụng toàn diện bởi chính phủ Hoa Kỳ và cũng không thuộc phạm vi bảo hiểm tiền gửi liên bang trực tiếp.

Đưa ngân hàng vào hệ sinh thái stablecoin: Vai trò mang tính cấu trúc của dự trữ và lưu ký

Lần này, đề xuất chính thức trao cho ngân hàng vai trò tuân thủ trong hệ sinh thái stablecoin—các ngân hàng chịu sự giám sát của FDIC sẽ được phép nắm giữ dự trữ của các nhà phát hành stablecoin và cung cấp các dịch vụ lưu ký liên quan. Điều này có nghĩa là dòng tiền của stablecoin sẽ không còn nằm trong một vòng khép kín thuần túy của hệ sinh thái mã hóa, mà được kết nối trực tiếp với hạ tầng tài chính truyền thống.

Chủ tịch FDIC Travis Hill cho biết: “Trong hai năm qua, chúng tôi đã đạt được tiến bộ lớn trong lĩnh vực này, bao gồm thái độ nhanh chóng thay đổi của chính phủ liên bang, việc ban hành Đạo luật GENIUS, cũng như những phát triển đáng kể về mặt công nghệ của các ngân hàng và tổ chức phi ngân hàng; các kịch bản ứng dụng của stablecoin và các sản phẩm tiền gửi được token hóa cũng đang tiếp tục gia tăng.” Sự tham gia chính thức của ngân hàng cung cấp sự bảo chứng cho hệ sinh thái stablecoin bằng cơ chế tín nhiệm của tài chính truyền thống.

Phối hợp giám sát: OCC, Bộ Tài chính và FDIC cùng đồng bộ xây dựng bức tranh quản lý stablecoin

Đề xuất của FDIC là một phần của sự phối hợp giám sát trên phạm vi rộng giữa nhiều cơ quan. Trong khuôn khổ Đạo luật GENIUS, Cục Giám sát Tiền tệ (OCC) đã đi trước khi công bố bộ quy tắc của mình; tuần trước, Bộ Tài chính cũng ban hành thông báo về xây dựng quy định dự thảo (ANPRM), nhằm tăng cường việc các bang quản lý các tổ chức phát hành stablecoin quy mô nhỏ.

Sự phối hợp thúc đẩy của ba cơ quan giám sát chủ chốt đánh dấu việc chính phủ Hoa Kỳ đang xây dựng theo cách mang tính hệ thống một khung quản lý liên bang toàn diện cho stablecoin; stablecoin của Mỹ sẽ không còn được coi là một sản phẩm mã hóa độc lập, mà vận hành theo các quy tắc tương tự như ngân hàng.

Câu hỏi thường gặp

FDIC đặt ra những yêu cầu cụ thể mới về stablecoin là gì?

Đề xuất của FDIC yêu cầu các nhà phát hành stablecoin nắm giữ tiền mặt hoặc Trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ để hỗ trợ toàn bộ mệnh giá của token, bảo đảm chuộc lại 1:1, đáp ứng yêu cầu về tỷ lệ đủ vốn và thiết lập cơ chế quản lý rủi ro. Các ngân hàng chịu sự giám sát của FDIC cũng sẽ được phép nắm giữ dự trữ và cung cấp dịch vụ lưu ký.

Stablecoin có được bảo vệ bởi bảo hiểm tiền gửi liên bang Hoa Kỳ không?

Theo xác nhận của các quan chức FDIC và các quy định rõ ràng trong Đạo luật GENIUS, việc thanh toán stablecoin không được bảo đảm tín dụng toàn diện bởi chính phủ Hoa Kỳ và cũng không được bảo hiểm tiền gửi liên bang chi trả trực tiếp. Tuy nhiên, nếu nguồn tiền gửi dùng để hỗ trợ stablecoin đáp ứng định nghĩa pháp lý của tiền gửi, thì có thể được hưởng sự bảo vệ tương ứng từ bảo hiểm tiền gửi.

Quy định stablecoin mới của FDIC khi nào sẽ chính thức có hiệu lực?

FDIC đã phê duyệt đề xuất để bước vào giai đoạn lấy ý kiến công chúng, với thời gian lấy ý kiến là 60 ngày. Quy tắc vẫn chưa được chốt cuối cùng; các tổ chức sẽ chỉ ban hành quy tắc cuối cùng sau khi thu thập ý kiến và hoàn tất các sửa đổi cần thiết.