Một thành viên Ban điều hành Ngân hàng Trung ương châu Âu Piero Cipollone cảnh báo vào ngày thứ Sáu rằng việc sử dụng stablecoin rộng rãi hơn sẽ rút tiền gửi lẻ khỏi các ngân hàng thương mại. Phát biểu tại cuộc họp thường niên của Liên đoàn các Ngân hàng Tín dụng Hợp tác của Italy ở Rome, Cipollone cho rằng đồng euro kỹ thuật số là “lá chắn” giúp các tổ chức cho vay bám trụ trong một thị trường thanh toán đang biến đổi nhanh chóng. Cảnh báo này nhắm tới sự dịch chuyển rộng hơn trong hành vi thanh toán ở châu Âu, nơi thanh toán di động đã vượt 1/10 giao dịch điểm bán ở Ireland, Hà Lan và Phần Lan, trong khi các ngân hàng mất cả doanh thu phí lẫn dữ liệu giao dịch vào các nền tảng di động. Cipollone liên kết rủi ro tiền gửi với các áp lực hiện hữu từ hệ thống thanh toán kỹ thuật số vốn đã “vòi” phí và dữ liệu khách hàng khỏi các bên cho vay truyền thống. Các nhận xét được đưa ra sau nhiều tháng bất ổn về quản lý sau khi Tether bỏ qua ủy quyền MiCA và thấy USDT bị rút khỏi sổ lệnh giao dịch EU được quản lý khi giai đoạn chuyển tiếp của khung quy định kết thúc vào ngày 1 Tháng 7.
Dịch chuyển thanh toán di động làm thay đổi doanh thu và mức độ tiếp cận dữ liệu của ngân hàng châu Âu
Tiền mặt đang dần mất lợi thế so với thẻ và ứng dụng trên khắp châu Âu. Thanh toán di động hiện đã vượt 1/10 giao dịch tại điểm bán ở Ireland, Hà Lan và Phần Lan. Khi khách hàng thanh toán thông qua các nền tảng di động, ngân hàng phải chịu các khoản phí cao hơn so với mức phí mà thẻ ghi nợ mang lại và thường không nhận được thông tin về giao dịch. Sự mất kép này tác động đến cả doanh thu lẫn dữ liệu làm nền cho các quyết định cho vay.
Bức tranh hạ tầng càng làm gia tăng sức ép. Hai phần ba các khoản thanh toán bằng thẻ trong khu vực đồng euro hiện chạy trên các hạ tầng không thuộc châu Âu, và tỷ lệ đó đang tăng. 13 trong số 21 quốc gia của khối không có hệ thống thẻ quốc gia. Hơn một nửa không có giải pháp thương mại điện tử trong nước, khiến châu Âu phụ thuộc vào các “đường ray” thanh toán mà họ không kiểm soát.
Khung MiCA định hình lại thị trường stablecoin sau giai đoạn chuyển tiếp ngày 1 Tháng 7
Cảnh báo xuất hiện sau nhiều tháng biến động trong thị trường stablecoin ở châu Âu. Tether bỏ qua ủy quyền MiCA và thấy USDT bị rút khỏi sổ lệnh giao dịch EU được quản lý sau khi giai đoạn chuyển tiếp của khung quy định kết thúc vào ngày 1 Tháng 7. Quy định yêu cầu các stablecoin quan trọng phải nắm giữ 60% dự trữ bằng tiền gửi ngân hàng tại châu Âu.
Chủ tịch ECB Christine Lagarde đã đặt câu hỏi liệu các stablecoin đồng euro có mang rủi ro ổn định tài chính hay không. Bà lưu ý rằng các quy định của EU hiện đã đẩy ít nhất 30% dự trữ của tổ chức phát hành vào tiền gửi ngân hàng. Cipollone cho biết nếu việc sử dụng stablecoin tăng lên trong tương lai, các ngân hàng cũng sẽ mất tiền gửi lẻ, khiến dòng tiền rút khỏi tiền gửi (deposit flight) song hành cùng các khoản phí và dữ liệu giao dịch mà các nền tảng di động đã “đánh cắp” từ các bên cho vay.
Thiết kế đồng euro kỹ thuật số giới hạn số dư ví để bảo vệ tiền gửi ngân hàng
Đồng euro kỹ thuật số cho phép khách hàng mở một tài khoản đồng euro kỹ thuật số tại ngân hàng của họ và thanh toán trên toàn khu vực đồng euro ở cửa hàng, trực tuyến và thanh toán ngang hàng, có hoặc không có kết nối internet. Số dư sẽ không nhận lãi suất. Các hạn mức được hiệu chỉnh sẽ giới hạn số dư ví, tạo ít lý do để người dùng chuyển các khoản tiền lớn ra khỏi hệ thống ngân hàng.
Phân tích của ECB công bố hồi Tháng 10 năm ngoái cho thấy dự án không gây rủi ro cho thanh khoản của ngân hàng hay ổn định tài chính. Ở nơi khác, Cipollone cũng gọi đồng euro kỹ thuật số là một bước đi mang tính tập thể cho châu Âu, được thiết kế để ngăn chặn tình trạng “tách rời” trung gian (disintermediation). ECB đã chỉ định 36 nhà cung cấp thanh toán cho một chương trình thí điểm dự kiến khởi động vào Tháng 9 năm 2027.
Liên minh Qivalis chuẩn bị stablecoin đồng euro tương thích MiCA cho năm 2029
Các tổ chức phát hành tư nhân đang bước vào cùng sân chơi. Một liên minh ngân hàng có tên Qivalis, bao gồm ING, UniCredit, BNP Paribas, CaixaBank và BBVA, đang chuẩn bị phát hành một stablecoin đồng euro tương thích MiCA được hỗ trợ 1-1, với ít nhất 40% dự trữ nằm trong tiền gửi ngân hàng.
Nghị viện châu Âu đã ủng hộ lập trường đàm phán của mình vào tuần trước với gần 70% phiếu bầu. Các cuộc nói chuyện trilogue đã mở vào Thứ Hai. Một đợt phát hành đầu tiên có thể diễn ra vào năm 2029 nếu việc lập pháp hoàn tất trước cuối năm.
FAQ
Piero Cipollone đã cảnh báo điều gì về stablecoin vào ngày thứ Sáu?
Thành viên Ban điều hành Ngân hàng Trung ương châu Âu Piero Cipollone cảnh báo vào ngày thứ Sáu rằng việc sử dụng stablecoin rộng rãi hơn sẽ rút tiền gửi lẻ khỏi các ngân hàng thương mại. Phát biểu tại cuộc họp thường niên của Liên đoàn các Ngân hàng Tín dụng Hợp tác của Italy ở Rome, ông cho rằng đồng euro kỹ thuật số là “lá chắn” giúp các tổ chức cho vay bám trụ trong một thị trường thanh toán đang biến đổi nhanh chóng.
Khung MiCA ảnh hưởng thế nào tới yêu cầu dự trữ của stablecoin?
Khung MiCA yêu cầu các stablecoin quan trọng phải nắm giữ 60% dự trữ bằng tiền gửi ngân hàng tại châu Âu. Sau khi giai đoạn chuyển tiếp kết thúc vào ngày 1 Tháng 7, Tether bỏ qua ủy quyền MiCA và thấy USDT bị rút khỏi sổ lệnh giao dịch EU được quản lý. Các quy định của EU cũng đã đẩy ít nhất 30% dự trữ của tổ chức phát hành vào tiền gửi ngân hàng.
Chương trình thí điểm đồng euro kỹ thuật số sẽ ra mắt khi nào?
ECB đã chỉ định 36 nhà cung cấp thanh toán cho một chương trình thí điểm dự kiến khởi động vào Tháng 9 năm 2027. Đồng euro kỹ thuật số sẽ cho phép khách hàng mở tài khoản tại ngân hàng của họ và thanh toán trên toàn khu vực đồng euro ở cửa hàng, trực tuyến và thanh toán ngang hàng; số dư không nhận lãi suất và các hạn mức được hiệu chỉnh sẽ giới hạn số dư ví.
