Công ty Chứng khoán CITIC kỳ vọng mức phục hồi ở Hang Seng Tech khi câu chuyện AI được thổi bùng trở lại; cổ phiếu Internet Trung Quốc đã giảm 16% từ đầu năm đến nay.

Theo báo cáo nghiên cứu của CITIC Securities, tính đến ngày 17 tháng 7 năm 2026, công ty chứng khoán này cho rằng có cơ hội được định giá lại đối với các tài sản AI của Trung Quốc và dự báo sự hội tụ cùng đà phục hồi của lĩnh vực internet tại Hồng Kông. Chỉ số Hang Seng Tech và Chỉ số internet Trung Quốc lần lượt giảm 16% và 29% từ đầu năm đến nay, thấp hơn đáng kể so với các nhóm phần cứng. Tuy nhiên, từ đầu tháng 7, xu hướng phân kỳ đã bắt đầu đảo chiều: Hang Seng Tech tăng 3,4% trong khi Chỉ số internet Trung Quốc tăng 12%, khi dòng vốn toàn cầu chuyển từ phần cứng sang điện toán đám mây và ứng dụng, đồng thời các điều chỉnh trong quá trình thương mại hóa mô hình theo hướng Hyperscaler đang diễn ra.

CITIC kỳ vọng ngành này sẽ đạt “điểm uốn” về lợi nhuận trong nửa cuối năm 2026, với mức tăng trưởng lợi nhuận năm 2026 và 2027 lần lượt theo dự báo đồng thuận là 11% và 22%. Hang Seng Tech đang giao dịch ở mức 18,9x PE dự phóng NTM, thuộc phân vị thứ 27,5 trong năm năm qua. Các chất xúc tác tích cực bao gồm các phiên bản mới của mô hình AI Trung Quốc—chẳng hạn như Kimi K3—khiến khoảng cách với các mô hình chủ lực toàn cầu thu hẹp xuống khoảng ba tháng, cũng như sự mở rộng trên ứng dụng, phương thức và thiết bị, qua đó thúc đẩy chiều sâu và độ rộng mức độ thâm nhập AI một cách bền vững.