Barclays hạ khuyến nghị cổ phiếu AB InBev do thuế “sin” tại Brazil và hiệu ứng cơ sở từ World Cup

Barclays đã hạ xếp hạng cổ phiếu AB InBev từ khả quan (overweight) xuống trung lập (equal weight) vào ngày 27 (giờ địa phương), nêu ra thuế “tội lỗi” mới của Brazil và hiệu ứng nền sau World Cup là các rủi ro chính. Nhà phân tích Lawrence Wyatt xác định các thay đổi về quy định tại Brazil, thị trường lợi nhuận cốt lõi của AB InBev, là mối lo ngại hàng đầu. Brazil sẽ triển khai thuế “tội lỗi” đối với các sản phẩm không lành mạnh bắt đầu từ tháng 1 năm tới, và hoạt động kinh doanh bia của nước này chiếm khoảng 11% doanh thu hợp nhất của AB InBev.

Thuế “tội lỗi” của Brazil làm lộ ra 48% EBITDA của Ambev bắt đầu từ tháng 1 năm tới

Thuế “tội lỗi” mới của Brazil đối với các sản phẩm không lành mạnh sẽ được triển khai bắt đầu từ tháng 1 năm tới. Barclays phân tích rằng 48% EBITDA của Ambev đang chịu tác động bởi khoản thuế này. Ambev là công ty con tại Brazil của AB InBev. Kinh doanh bia tại Brazil chiếm khoảng 11% doanh thu hợp nhất của AB InBev. Lawrence Wyatt cho biết các thay đổi về quy định tại Brazil là rủi ro lớn trong một báo cáo được công bố vào ngày 27.

Barclays cảnh báo hiệu ứng nền của World Cup FIFA 2026 sẽ gây áp lực lên các so sánh trong tương lai

Barclays cho biết họ lo ngại phần “hậu World Cup” sau khi kết thúc World Cup FIFA 2026 sẽ trở thành gánh nặng. Việc tăng tiêu thụ đồ uống có cồn trong giai đoạn diễn ra World Cup nhiều khả năng chỉ là hiện tượng tạm thời và sẽ đóng vai trò là một gánh nặng đáng kể trong các so sánh hiệu suất ở tương lai. Barclays cho biết mức tăng tiêu thụ đồ uống có cồn trong World Cup được dự báo là cao chỉ là một sự kiện mang tính một lần.

Định giá P/E dự phóng của AB InBev cao hơn 18 lần so với Heineken và Carlsberg

Barclays ghi nhận định giá dự phóng (forward price-to-earnings ratio) của AB InBev đang quá cao, vượt hơn 18 lần so với các đối thủ như Heineken và Carlsberg. Barclays đánh giá rằng khó có thể biện minh cho mức định giá cao hiện tại, khi xét đến mức trưởng thành của quy mô thị trường tại Brazil, sự không chắc chắn về thuế và hiệu ứng nền của World Cup.

Cổ phiếu AB InBev đóng cửa giảm 0,97% ở 80,87 USD sau khi bị hạ xếp hạng

Cổ phiếu AB InBev đóng cửa ở mức 80,87 USD, giảm 0,79 USD (0,97%) so với ngày trước đó, sau đánh giá tiêu cực của Barclays. Theo CNBC vào ngày 27 (giờ địa phương), Barclays đã hạ xếp hạng quan điểm đầu tư đối với AB InBev (NYS:BUD) từ khả quan xuống trung lập.

FAQ

Tại sao Barclays hạ xếp hạng cổ phiếu AB InBev vào ngày 27?

Barclays hạ xếp hạng AB InBev từ khả quan xuống trung lập do thuế “tội lỗi” mới của Brazil bắt đầu từ tháng 1 năm tới và lo ngại về hiệu ứng nền sau World Cup FIFA 2026. Nhà phân tích Lawrence Wyatt xác định các thay đổi về quy định tại Brazil là rủi ro chính.

Phần nào trong hoạt động của AB InBev chịu rủi ro từ thuế “tội lỗi” của Brazil?

Kinh doanh bia tại Brazil chiếm khoảng 11% doanh thu hợp nhất của AB InBev. Barclays phân tích rằng 48% EBITDA của Ambev chịu tác động bởi khoản thuế “tội lỗi”, sẽ được triển khai bắt đầu từ tháng 1 năm tới.

Giá cổ phiếu AB InBev đã diễn biến thế nào sau đợt hạ xếp hạng?

Cổ phiếu AB InBev đóng cửa ở mức 80,87 USD, giảm 0,79 USD (0,97%) so với ngày trước đó, sau thông báo hạ xếp hạng của Barclays vào ngày 27 (giờ địa phương).