Alphabet ghi nhận khoản thâm hụt dòng tiền tự do (free cash flow) lần đầu trong 22 năm, dù thu nhập ròng quý 2 tăng mạnh

Alphabet công bố lợi nhuận ròng Q2 đạt 112.1Bỷ USD, tăng gấp 4 lần so với cùng kỳ năm trước, nhưng ghi nhận dòng tiền tự do (free cash flow) âm lần đầu sau 22 năm kể từ đợt phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) năm 2004, với khoản thâm hụt 205Bỷ USD. Theo phần công bố thông tin của công ty, đà tăng mạnh của lợi nhuận ròng chủ yếu đến từ 195Bỷ USD lãi đầu tư chưa thực hiện (unrealized investment gains) từ các khoản nắm giữ ở SpaceX và một công ty tư nhân không được nêu tên. Alphabet đã nâng dự báo chi tiêu vốn (capital expenditure) lên 98Bỷ–5.8Bỷ USD dù dòng tiền bị thâm hụt, khiến cổ phiếu giảm 7% vào ngày hôm sau sau khi công bố kết quả vào ngày 23. Kết quả này chiếm 92% mức tăng trưởng lợi nhuận ròng toàn phần của các công ty trong S&P 500 ở Q2, làm dấy lên lại cuộc tranh luận trên thị trường chứng khoán Mỹ về tính bền vững của đầu tư trí tuệ nhân tạo.

Alphabet Ghi Nhận Thâm Hụt Free Cash Flow Lần Đầu Kể Từ IPO Năm 2004

Free cash flow Q2 của Alphabet chuyển sang âm 205Bỷ USD, đánh dấu thâm hụt đầu tiên kể từ khi công ty niêm yết công khai vào năm 2004, theo dữ liệu do MarketWatch và Nikkei tổng hợp. Free cash flow là lượng tiền mặt khả dụng cho mục đích tùy chọn sau khi khấu trừ chi tiêu vốn khỏi dòng tiền từ hoạt động (operating cash flow). Công ty cho biết 195Bỷ USD trong tổng lợi nhuận ròng 112.1Bỷ USD đến từ “thu nhập khác” (other income), chủ yếu là các khoản lãi định giá chưa thực hiện (unrealized valuation gains) trên các khoản đầu tư vốn cổ phần ở SpaceX và một công ty tư nhân không công bố. Alphabet cũng nắm giữ một khoản đầu tư ở Anthropic nhưng không nêu tên công ty thứ hai. Các khoản lãi chưa thực hiện phản ánh giá trị sổ sách của các khoản nắm giữ tăng lên, chưa được chuyển thành tiền mặt.

Alphabet Nâng Hướng Dẫn Capex Lên 195B–$205B Dù Dòng Tiền Chảy Ra

Alphabet tăng dự báo chi tiêu vốn cho cả năm lên 98Bỷ–15Bỷ USD, tăng 205Bỷ USD so với hướng dẫn công bố hồi tháng 4, và cho biết kế hoạch nâng chi tiêu vốn đáng kể hơn nữa trong giai đoạn sau 2027. Phạm vi capex sau điều chỉnh được công bố cùng với báo cáo kết quả Q2. Richard Windsor, nhà phân tích của Radio Free Mobile, cho rằng lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) của Alphabet phụ thuộc vào “một cảm giác an toàn mang tính hư cấu được tạo ra bởi chuỗi lợi suất đầu tư chưa thực hiện, thứ sẽ bay màu ngay khi có dấu hiệu rắc rối đầu tiên.”

Cổ Phiếu Giảm 7% Khi Nasdaq Bước Vào Chuỗi Giảm 3 Phiên

Cổ phiếu Alphabet giảm 7% vào ngày 23, tức phiên giao dịch ngay sau khi công bố kết quả, và ghi nhận mức tăng rất ít vào ngày 24. Chỉ số Nasdaq Composite giảm trong ba phiên liên tiếp tính đến ngày 24, đạt mức thấp nhất trong khoảng ba tháng. Chỉ số chứng khoán bán dẫn Nikkei của Nhật Bản giảm 30% so với đỉnh trong vòng hơn một tháng. Chỉ số KOSPI của Hàn Quốc giảm 5% vào ngày 24, kéo theo lệnh tạm dừng giao dịch trong ngày; Samsung Electronics giảm 6,48% và SK Hynix giảm 6,77%. Chỉ số TAIEX của Đài Loan đi vào vùng điều chỉnh sau khi giảm 10% so với mức đỉnh gần đây.

Meta, Microsoft, Apple, Amazon Dự Kiến Công Bố Kết Quả Ngày 29–30 Tháng 7

Meta và Microsoft dự kiến công bố lợi nhuận vào ngày 29, sau đó là Apple và Amazon vào ngày 30, theo lịch thị trường. Tổng dự phóng chi tiêu vốn cho Alphabet và bốn công ty này vượt 5.8Bỷ USD trong cả năm. Dữ liệu của FactSet cho thấy, nếu loại trừ Alphabet, tăng trưởng lợi nhuận Q2 của S&P 500 sẽ giảm từ 37,9% xuống còn 25,9%, dù tỷ lệ đã điều chỉnh vẫn ở trên 20% trong quý thứ hai liên tiếp. Biên lợi nhuận ròng doanh nghiệp của S&P 500 đạt 15,7%, tiến gần mức cao nhất kể từ khi FactSet bắt đầu theo dõi chỉ tiêu này vào năm 2009.

FAQ

Điều gì khiến lợi nhuận ròng Q2 của Alphabet tăng gấp 4?

Lợi nhuận ròng Q2 của Alphabet đạt 112.1Bỷ USD, trong đó 195Bỷ USD đến từ các khoản lãi đầu tư chưa thực hiện ở các khoản nắm giữ vốn cổ phần tại SpaceX và một công ty tư nhân không được nêu tên, theo công bố của công ty. Các khoản lãi chưa thực hiện thể hiện giá trị sổ sách của các khoản nắm giữ tăng lên, chưa được chuyển đổi thành tiền mặt thông qua bán hàng.

Vì sao cổ phiếu Alphabet giảm sau khi công bố lợi nhuận cao hơn?

Cổ phiếu Alphabet giảm 7% vào ngày 23 sau khi công bố kết quả vì công ty ghi nhận dòng tiền tự do âm lần đầu (thâm hụt 700Bỷ USD) trong 22 năm, đồng thời nâng hướng dẫn chi tiêu vốn lên 98Bỷ–5.8Bỷ USD, làm dấy lên lo ngại về mốc thời gian thu hồi lợi nhuận từ các khoản đầu tư trí tuệ nhân tạo.