NFL вимагає відключити прогностичні контракти на ринку через можливість маніпуляцій; CFTC поважає думку спортивної ліги

Національна футбольна ліга США (NFL) направила офіційний лист таким платформам прогнозних ринків, як Kalshi та Polymarket, із вимогою припинити надавати контракти, пов’язані з футбольними матчами, які легко піддаються маніпуляціям або результати яких можна визначити наперед. Це рішення було ініційовано після консультацій із Комісією з торгівлі товарними ф’ючерсами США (CFTC). Голова CFTC Майкл Селіг заявив, що під час оцінювання того, які контракти є вразливими до маніпуляцій, він поважатиме позиції кожної спортивної ліги.

Список заперечень NFL: які контракти визнані ризиковими щодо маніпуляцій

У листі виконавчий віцепрезидент NFL Джефф Міллер зазначив, що союз виступає проти типів контрактів, результати яких можуть бути відомі наперед людям, які мають змогу отримати внутрішню інформацію, а також можуть бути безпосередньо вплинуті діями конкретних осіб. Згідно з повідомленням ESPN, відповідні контракти охоплюють такі категорії：

Контракти на висловлювання коментаторів：диктори під час матчу кажуть певні слова або формулювання

Контракти на підписання гравців：рішення про перехід чи підписання конкретного гравця

Контракти на звільнення тренера：час і умови, за яких конкретного тренера звільняють

Контракти на травми на полі：стан і ступінь тяжкості травм гравців під час матчу

Спільною рисою наведених контрактів є відсутність імовірнісного захисту, який притаманний фінальному рахунку матчу: їхній результат можна дізнатися наперед або навіть навмисно створити з боку гравців, тренерського штабу чи керівництва команди. Це формує базові структурні умови для «інсайдерської торгівлі» у визначенні традиційних фінансових ринків.

CFTC передає/надає право на перевірку: у регуляторному ландшафті відбувається структурний зсув

（Джерело：X）

Заява Селіга має значення, що виходить за межі самої цієї справи. Він сказав, що «кожна ліга цілком здатна ухвалювати такі рішення», що означає, що професійні спортивні організації на практиці отримали неформальний вплив на те, аби відповідні контракти не допускалися до лістингу.

Під керівництвом Селіга CFTC активно формує свою «виключну юрисдикцію» щодо ринків прогнозів, намагаючись уніфікувати на федеральному рівні нині розрізнені міждержавні підходи до регулювання. Водночас кілька американських штатів досі подають позови проти Kalshi та Polymarket, посилаючись на назву «ігрові платформи»; напруга між позицією федерального регулятора та конкуренцією з міждержавною юрисдикцією ще не знята.

Законодавча динаміка та розбіжності в індустрії: два шляхи — конфронтація vs співпраця

У законодавчій площині американські конгресмени висувають кілька законопроєктів, щоб відповісти на прогалини в регулюванні ринків прогнозів: один законопроєкт передбачає створення механізму протидії інсайдерській торгівлі для «вкрай незвичних ставок», що з’явилися в контрактах, пов’язаних із Іраном; інший законопроєкт має на меті заборонити будь-які операції на ринках прогнозів для президента США та членів Конгресу.

Особливої уваги заслуговують помітні розбіжності в тому, як професійні спортивні ліги ставляться до ринків прогнозів. NFL обрала шлях прямої конфронтації: вона безпосередньо вимагає зняти відповідні контракти. Натомість Вища ліга бейсболу США (MLB) обирає шлях співпраці: вона підписує з Polymarket угоду про обмін інформацією та підписує з CFTC меморандум про взаєморозуміння, щоб зберегти рамку «чесності».

Ця розбіжність відображає дві цілком різні регуляторні логіки, з якими стикаються професійні спортивні організації, коли ринки прогнозів набирають обертів: або використання адміністративного тиску, щоб не допустити до лістингу невигідні контракти, або ж через механізми угод створювати можливість оперативного нагляду за підозрілими угодами.

Часті запитання

Чому NFL вважає, що контракти на травми та підписання гравців легко маніпулювати?

Результати подій на кшталт стану травм, переходів гравців і звільнення тренерів можуть бути завчасно відомі або навіть цілеспрямовано вплинуті учасниками, які мають доступ до внутрішньої інформації; при цьому їм бракує імовірнісного захисту, притаманного фінальному рахунку матчу. Особи, що володіють інсайдерськими відомостями, можуть заздалегідь формувати позиції за такими контрактами, щоб отримувати прибуток, що є інсайдерською торговельною поведінкою у визначенні традиційних фінансових ринків. Саме це — ключовий аргумент NFL, щоб змусити платформи ринків прогнозів припинити надавати відповідні контракти.

Що означає для індустрії ринків прогнозів заява CFTC, що йде за позицією ліг?

Насправді заява CFTC надає професійним спортивним лігам неформальний «право вето» щодо певних контрактів на ринках прогнозів. Така регуляторна позиція може спонукати більше ліг наслідувати NFL і висувати подібні вимоги, формуючи неформальний попередній механізм регуляторного допуску, який ініціюють професійні спортивні організації, що матиме системний вплив на лінійку продуктів спортивних контрактів у ринках прогнозів.

Якою може бути потенційна відповідь Kalshi та Polymarket на лист NFL?

Станом на момент публікації повідомлення обидві платформи не зробили публічної відповіді. З огляду на те, що MLB і Polymarket уже створили партнерство з обміну інформацією, ринок прогнозів може опинитися перед вибором: або добровільно зняти відповідні контракти, щоб узгодити свою позицію з вимогами ліги, або діяти за моделлю MLB — через угоди отримати довіру ліги замість конфронтації. Чітка позиція CFTC робить регуляторний тиск для першого варіанта більш прямим.