Лістинг ADR SK Hynix на Nasdaq заплановано на 10 травня з $31B Issuance

SK Hynix розпочне торгівлю американськими депозитарними розписками (ADR) на Nasdaq 10 травня, підписка та оплата заплановані на 14 травня, а лістинг нових акцій депозитарних розписок — на 29 травня. Загальний обсяг випуску становить приблизно 43,14 трильйона вон, при цьому до 17,79 мільйона нових акцій становлять близько 2,5% загальної кількості акцій в обігу. Лістинг ADR має на меті покращити доступ американських інвесторів та потенційно стабілізувати обмінний курс вона до долара завдяки збільшенню надходжень доларів на південнокорейський валютний ринок.

SK Hynix випускає акції ADR на суму 43,14 трильйона вон

За даними фінансово-інвестиційної галузі від 8 числа, SK Hynix планує випустити до 17,79 мільйона нових акцій, що становить приблизно 2,5% від загальної кількості акцій в обігу, із загальною вартістю випуску 43,14 трильйона вон. Дата підписки та дата оплати встановлені на 14 травня, а лістинг нових акцій депозитарних розписок запланований на 29 травня. ADR — це цінні папери, які дозволяють купувати та продавати акції корейських компаній у доларах на американських біржах. Хоча іноземні інвестори раніше могли купувати акції SK Hynix через Корейську біржу, лістинг ADR дозволить американським інвесторам торгувати безпосередньо на Nasdaq у доларах через місцеві брокерські рахунки.

Аналітики зазначають вплив пропозиції доларів на обмінний курс

Учасники ринку розглядають лістинг ADR як потенційно позитивний фактор для стабільності обмінного курсу. Великомасштабні надходження доларів від випуску ADR можуть збільшити пропозицію доларів на валютному ринку, створюючи тиск на зниження обмінного курсу вона до долара. Деякі аналітики зазначають, що пов'язані ефекти вже відображаються на курсах до лістингу. Збільшення форвардних валютних операцій, що включають попередній продаж майбутніх доларів, може підвищити пропозицію доларів на ринку, виступаючи фактором зниження курсу вона до долара. Пак Сан Хьон, дослідник iM Securities, заявив, що "розширення пропозиції доларів внаслідок лістингу ADR SK Hynix матиме значний вплив на обмінні курси та потоки іноземних інвесторів."

Synovus Trust очікує зменшення недооцінки

Існують очікування щодо впливу на ціну акцій. Покращення доступності для американських інвесторів підвищує очікування щодо нових притоків капіталу. Можливість включення до основних індексів, таких як Nasdaq 100, також наводиться як позитивний фактор, оскільки включення до індексу може привернути пасивні інвестиційні фонди. Деніел Морган, старший портфельний менеджер американської інвестиційної компанії Synovus Trust, вважає, що лістинг у США допоможе зменшити недооцінку SK Hynix. Поточний форвардний коефіцієнт ціни до прибутку (PER) SK Hynix за 12 місяців становить 6,2x, що нижче, ніж у конкурента Micron, який останнім часом торгувався на рівнях PER, що перевищують 10x.

Учасники ринку зазначають ризик переміщення іноземних інвесторів

Однак переважає думка, що лістинг ADR не гарантує стабілізації обмінного курсу. Якщо існуючі іноземні інвестори перейдуть з корейських акцій SK Hynix на ADR на Nasdaq, капітал може витекти з внутрішнього фондового ринку. У цьому випадку ефекти стабілізації обмінного курсу можуть бути обмеженими, а волатильність потоків іноземних інвесторів може зрости. Також зберігається обережність щодо перспектив галузі напівпровідників пам'яті для штучного інтелекту (ШІ). Хоча попит на пам'ять зростає, оскільки великі технологічні компанії розширюють інвестиції в центри обробки даних, деякі вказують на невизначеність щодо того, як довго триватиме розширення інвестицій, враховуючи, що компанії продовжують залучати інвестиційний капітал з ринків облігацій та акцій. Представник галузі заявив: "Лістинг ADR є фактором, який може вплинути на пропозицію доларів та потоки іноземних інвесторів у короткостроковій перспективі", додавши: "Фактичні ефекти стабілізації обмінного курсу можна буде визначити лише після підтвердження масштабу притоків капіталу та того, чи перемістяться існуючі іноземні інвестори після лістингу."

Часті запитання

Який графік лістингу ADR SK Hynix? SK Hynix розпочне торгівлю ADR на Nasdaq 10 травня, підписка та оплата відбудуться 14 травня, а лістинг нових акцій депозитарних розписок — 29 травня.

Скільки акцій ADR випускає SK Hynix? Компанія планує випустити до 17,79 мільйона нових акцій, що становить приблизно 2,5% загальної кількості акцій в обігу, із загальною вартістю випуску приблизно 43,14 трильйона вон.

Чому аналітики вважають, що лістинг ADR може вплинути на обмінні курси? Пак Сан Хьон з iM Securities стверджує, що розширення пропозиції доларів від випуску ADR суттєво вплине на обмінні курси та потоки іноземних інвесторів, оскільки великомасштабні надходження доларів можуть збільшити пропозицію доларів на південнокорейському валютному ринку та створити тиск на зниження курсу вона до долара.