Іноземний валютний ринок Сеула стикається з конкуруючими силами протягом тижня 20–24 липня. SK Hynix конвертує приблизно $26,5 млрд, отриманих від American Depositary Receipt, у вон, водночас ескалація військових напружень США–Іран підвищує попит на долар як на актив-«безпечну гавань». Обмінний курс долар/вон знизився до 1 477,00 вон 12 травня — найнижчого рівня з того часу — перш ніж підскочити до 1 491,30 вон 18 липня о 1:37 ранку, коли ціни на нафту різко зросли. Банк Кореї минулого тижня підвищив свою базову процентну ставку на 25 базисних пунктів до 2,75% — це перше підвищення ставки за три з половиною роки. Яструбкуваті коментарі заступника керуючого Шин Хьон-сона та продажі доларів експортерами тимчасово опустили курс нижче порогу 1 480 вон.
SK Hynix продовжує продаж доларів із підтримкою на рівні 1 480 вон
SK Hynix залучила приблизно $26,5 млрд — що відповідає близько 40 трлн вон — через лістинг ADR. Компанія планує використати більшість цих коштів для інвестицій у внутрішні виробничі потужності з напівпровідників і розпочала послідовні продажі доларів з минулого тижня. Учасники ринку пов’язують різке падіння курсу долар/вон із рівня 1 500 вон до нижче 1 480 вон минулого тижня переважно з операціями, пов’язаними з SK Hynix. Спостерігачі зазначають, що процес конвертації може тривати принаймні до кінця наступного місяця з огляду на значний обсяг коштів.
Hanwha Ocean продала $2 млрд у ф’ючерсних валютних контрактах через внутрішні та іноземні банки 10 липня, щоб збільшити коефіцієнт валютного хеджування. Ринок лишається відкритим для можливості додаткових продажів ф’ючерсних контрактів Hanwha Ocean. Лі Хьонг-реоль, генеральний директор з міжнародних фінансів у Міністерстві економіки та фінансів, заявив 14 липня, що умови попиту й пропозиції на валютному ринку покращилися, а поведінка «стадом» послабшала, оскільки продажі ф’ючерсних контрактів великих компаній почали надходити на ринок у великих обсягах.
Потреба в розрахунках імпортерів і покупки «вигідних пропозицій» стабільно підтримують курс нижче рівня 1 480 вон, що ускладнює подальші зниження за оцінками учасників ринку.
Ескалація конфлікту США–Іран підсилює попит на «безпечну гавань»
Центральне командування США повідомило 17 липня за місцевим часом, що двоє військовослужбовців США загинули в Йорданії, а ще один залишається безвісти зниклим. ЗМІ США Axios повідомило, що США направляють десятки авіаційних танкерів для дозаправки в Ізраїль — крок, який натякає на підготовку до дальніх авіаударів і підвищує занепокоєння щодо можливого повномасштабного війного конфлікту.
Аятолла Сейєд Моджтаба Хаменеї, верховний лідер Ірану, зробив заяву, попередивши, що США безперервно порушували Меморандум про взаєморозуміння, і пообіцяв «передати ворогу незабутній урок». Міжнародні ціни на нафту різко відскочили, щойно знову загострився конфлікт на Близькому Сході. Контракт на серпневу поставку West Texas Intermediate на нафту закрив торги в діапазоні $82 за барель — приблизно на 4,5% більше, ніж на попередній сесії.
Зростання цін на нафту та геополітична напруженість стимулюють пріоритетність активів «безпечної гавані», зокрема долара, потенційно чинячи висхідний тиск на курс долар/вон. Індекс долара завершив 17 липня на рівні 100,729 майже без змін на ринку валют Нью-Йорка, тоді як розпродажі технологічних акцій дещо вщухли ближче до кінця сесії. Очікується, що долар відстежуватиме нові події на Близькому Сході та тенденції глобального фондового ринку для визначення напряму.
У фокусі — потоки іноземних акцій і відскок у секторі напівпровідників
Ринкова увага зосереджена на тому, чи вививатиметься додатковий іноземний капітал із фондового ринку Кореї. Курс долар/вон неодноразово рухався синхронно з внутрішніми фондовими ринками та потоками іноземних інвесторів. Іноземні інвестори проводили масштабні чисті продажі для фіксації прибутку, оскільки KOSPI різко зростав. Минулого тижня коригування також було зосереджене навколо акцій напівпровідників, а KOSPI зупинив падіння на рівні 6 800.
Імпульс іноземних продажів відносно послаб, оскільки KOSPI демонстрував підтримку біля рівня 6 800. За останні чотири торгові дні іноземці в сукупності купили акцій на суму 222 млрд вон на ринку цінних паперів. Водночас, якщо поєднати KOSDAQ і NEXT Trade, іноземці за той самий період в сукупності продали акцій майже на 300 млрд вон. Хоча загальний обсяг чистих продажів скоротився порівняно з попереднім періодом, рівень усе ще недостатній, щоб знизити обмінний курс через приплив капіталу.
Ключовим є те, чи зможуть цього тижня відновитися акції напівпровідників. Фондовий ринок Кореї стежитиме за політикою тарифів США та оголошеннями про прибутки великих компаній. Універсальний 10% тариф у рамках US Trade Act Section 122 закінчується 24 липня без погодження продовження Конгресом. Ринки зосереджені на можливості оголошення нових тарифів або торговельних заходів, визначених для конкретних країн чи продуктів. Alphabet і Tesla публікують прибутки за другий квартал 22 липня за місцевим часом, а SK Hynix оголошує 24 липня.
Ключові економічні індикатори на тиждень
Зростання ВВП Кореї за другий квартал, опубліковане 23 липня, буде в центрі уваги цього тижня. Standard & Poor's Global US Manufacturing Purchasing Managers' Index, оголошений 24 липня, виступає найзначущішим індикатором за кордоном. Інвестори можуть оцінити тенденції в обробній промисловості США за цим показником.
Фінансові ринки Японії закриваються 20 липня на Marine Day. Того ж дня публікується US June Conference Board Leading Economic Index. 21 липня виходять зміни зайнятості у щотижневому випуску Automatic Data Processing США та Redbook за липень. Також оголошуються рівень безробіття у Великій Британії за травень і Economic Sentiment Index ZEW для єврозони за липень.
Індекс цін виробників Кореї за червень виходить 22 липня, а щотижневі первинні заявки на допомогу з безробіття в США публікуються 23 липня. 24 липня, коли закінчується універсальний 10% тариф у рамках US Trade Act Section 122, оголошують PMI для виробництва та послуг США за липень. Також публікується індекс споживчих цін Японії за червень.
Тим часом ключові посадовці Федеральної резервної системи США перебувають у періоді «затемнення» та утримуються від коментарів щодо монетарної політики напередодні засідання Федерального комітету з відкритого ринку, запланованого на 28–29 липня.
FAQ
Що спричинило падіння курсу долар/вон нижче 1 480 вон минулого тижня?
Конвертація SK Hynix приблизно $26,5 млрд у вон за рахунок коштів від ADR у поєднанні з підвищенням ставки Банком Кореї на 25 базисних пунктів до 2,75% та продажами доларів експортерами опустила курс долар/вон до 1 477,00 вон 12 травня — найнижчого рівня з того часу.
Чому курс долар/вон зріс до 1 491,30 вон 18 липня?
Курс підскочив до 1 491,30 вон о 1:37 ранку 18 липня, коли міжнародні ціни на нафту різко зросли приблизно на 4,5% після ескалації військової напруженості США–Іран після загибелі двох американських солдатів в Йорданії 17 липня за місцевим часом.
Які ключові економічні дані заплановані на тиждень 20–24 липня?
Зростання ВВП Кореї за другий квартал виходить 23 липня, виробничий PMI США — 24 липня, а результати SK Hynix за другий квартал — 24 липня. Універсальний 10% тариф для США в рамках Trade Act Section 122 закінчується 24 липня без продовження Конгресом.
