Майкл Сейлор: річний приріст біткоїна на 3,3% може нескінченно покривати привілейовані дивіденди STRC

**Strategy (колишня MicroStrategy) засновник і виконавчий голова Майкл Сейлор 7 липня на платформі X оприлюднив показник річного регулярного доходу беззбитковості біткоїна: біткоїну потрібно лише зростати на 3,3% щорічно, щоб приріст капіталу міг безстроково фінансувати дивіденди за привілейованими акціями STRC; Сейлор назвав це «одним із найбільш неправильно зрозумілих показників Strategy».

Сейлор: BTC зростання 3,3% на рік може безстроково фінансувати дивіденди STRC

Згідно з публікацією Сейлора в X, BTC Break-even ARR Strategy обчислюється так: річні зобов'язання компанії за дивідендами за привілейованими акціями (наразі близько 1,76 мільярда доларів) діляться на ринкову вартість резервів біткоїна компанії, що дає 3,3% беззбиткового ARR.

Сейлор зазначив: «Якщо зростання BTC перевищить 3,3%, приріст капіталу BTC може безстроково фінансувати дивіденди STRC.»

Додатковий графік, опублікований Strategy, показує: за нульового зростання біткоїна резерви плюс грошовий буфер у 2,55 мільярда доларів можуть покрити виплати приблизно на 31 рік; сам грошовий буфер може самостійно підтримуватися близько 17 місяців.

Strategy володіє 843 775 біткоїнів на суму близько 53,8 мільярда доларів

Згідно з фінансовими звітами Strategy, компанія наразі володіє 843 775 біткоїнами. При ціні близько 63 603 долари за один, загальна вартість становить приблизно 53,8 мільярда доларів; порівняно з 818 334, зазначеними у звіті за травень, під час падіння біткоїна компанія збільшила свій портфель більш ніж на 25 000 монет.

Дивіденди за привілейованими акціями за перший квартал 2026 року склали 229,5 мільйона доларів, що більш ніж у 20 разів перевищує 10,6 мільйона доларів за перший квартал 2025 року; з початку 2025 року компанія виплачувала дивіденди за привілейованими акціями 23 рази поспіль, загальна сума перевищила 693 мільйони доларів; наразі непогашені привілейовані акції перевищують 13,5 мільярда доларів.

Річна дохідність STRC 11,5%, але торги нижчі за номінальну мету в 100 доларів

Згідно з повідомленнями, річна дохідність привілейованих акцій STRC у травні становила 11,5%, але ціна торгів залишалася нижчою за номінальну мету в 100 доларів, що відображає врахування ризику власниками привілейованих акцій. Критики вказують, що ця модель беззбитковості припускає, що борг більше не зростає складними відсотками, але досі річні суми зобов'язань за дивідендами за привілейованими акціями продовжують зростати.

JPMorgan попереджає про тиск продажів до 1,25 мільярда доларів; обсяг продажів 1 липня в сім разів перевищив прогноз

Згідно з повідомленнями, JPMorgan нещодавно попередив, що політика продажу біткоїнів Strategy може створити тиск продажів до 1,25 мільярда доларів; дані в мережі показують, що 1 липня було продано 491 біткоїн, а пізніші дані показали, що фактичний обсяг продажів приблизно в сім разів перевищив початковий прогноз.

Крім того, біткоїн наразі впав приблизно на 49% від свого піку в жовтні 2025 року. Чи достатньо низький беззбитковий ARR у 3,3%, залежить від того, чи зможе біткоїн відновити довгострокову тенденцію зростання.

Поширені запитання

Що таке BTC Break-even ARR Strategy і як його обчислюють?

Згідно з публікацією Сейлора в X, BTC Break-even ARR обчислюється діленням річних зобов'язань компанії за дивідендами за привілейованими акціями (наразі близько 1,76 мільярда доларів) на ринкову вартість резервів біткоїна, що дає 3,3%; це означає, що біткоїну потрібно лише зростати на 3,3% щорічно, щоб приріст капіталу міг безстроково фінансувати дивіденди за привілейованими акціями STRC.

Скільки біткоїнів наразі володіє Strategy і який грошовий буфер?

Згідно з фінансовими звітами Strategy, компанія наразі володіє 843 775 біткоїнами загальною вартістю близько 53,8 мільярда доларів; грошовий буфер становить 2,55 мільярда доларів, який за нульового зростання біткоїна може самостійно покривати дивіденди близько 17 місяців, а разом із резервами — близько 31 року.

Як змінилися дивіденди за привілейованими акціями за перший квартал 2026 року порівняно з аналогічним періодом минулого року?

Згідно з фінансовим звітом Strategy за перший квартал 2026 року, дивіденди за привілейованими акціями за перший квартал 2026 року склали 229,5 мільйона доларів, що більш ніж у 20 разів перевищує 10,6 мільйона доларів за перший квартал 2025 року; з початку 2025 року виплати відбувалися 23 рази поспіль на загальну суму понад 693 мільйони доларів.