Акції Kakao: аналітики знизили цільові ціни до 57 000–62 000 вон на тлі невизначеності щодо ШІ

DB Securities та Hanwha Investment Securities знизили свої цільові ціни на акції Kakao до 57 000 вон і 62 000 вон відповідно, зберігаючи рейтинг «купувати», оскільки ціна акцій компанії впала до діапазону 30 000 вон. Зниження цільових цін відбулося, незважаючи на те, що аналітики прогнозують результати другого кварталу, які відповідатимуть ринковому консенсусу: DB Securities оцінює дохід у 2,0126 трильйона вон, а операційний прибуток — у 218,4 мільярда вон. Аналітики пояснили падіння акцій невизначеністю щодо моделі монетизації AI-бізнесу Kakao, навіть попри стабільне зростання ключових бізнес-сегментів.

Інвестиційні компанії знижують цільові ціни на Kakao, незважаючи на рекомендації «купувати»

DB Securities та Hanwha Investment Securities зберегли інвестиційні рекомендації «купувати» для Kakao, одночасно знизивши цільові ціни до 57 000 вон і 62 000 вон відповідно. Шин Ин-джун, дослідниця з DB Securities, зазначила: «Прибутки стабільні, але ціна акцій надмірно впала через відсутність моделі доходів від AI у майбутньому», пояснюючи таким чином причини коригування цільової ціни.

Аналітики прогнозують результати другого кварталу на рівні ринкового консенсусу

DB Securities оцінює дохід Kakao за другий квартал у 2,0126 трильйона вон, що на 0,8% менше порівняно з аналогічним періодом минулого року, а операційний прибуток — у 218,4 мільярда вон, що на 17,4% більше. Hanwha Investment Securities прогнозує дохід у 2,066 трильйона вон та операційний прибуток у 223,7 мільярда вон, очікуючи результатів, які відповідатимуть консенсусним прогнозам. Обидві компанії характеризують перспективи другого кварталу як такі, що відповідають ринковим очікуванням.

Згідно з прогнозами аналітиків, сегменти реклами та комерції демонструють зростання

DB Securities діагностує, що рекламний сектор підтримує зростання на рівні понад 20%, зосереджене на бізнес-повідомленнях, а медійна реклама (DA) продовжує свою траєкторію зростання завдяки ефекту розширеного показу в стрічці. Очікується, що сектор комерції зросте приблизно на 8%, зосереджений на подарунках, завдяки рекламним ефектам Місяця сім'ї. У контентному секторі очікується, що музичний бізнес покаже сприятливі тенденції, зосереджені на SM Entertainment, хоча бізнес історій та медіа аналізується як відносно млявий. Очікується, що витратне навантаження буде обмеженим: маркетингові витрати Piccoma на японський Золотий тиждень дещо зростуть, але кадрові витрати та витрати на інфраструктуру, ймовірно, залишаться на стабільному рівні.

Невизначеність у AI-бізнесі визначено ключовим фактором тиску на акції

Шин Ин-джун із DB Securities заявила: «ChatGPT for Kakao, за оцінками, має приблизно 11 мільйонів накопичених користувачів, але показники трафіку та зовнішні партнерські зв'язки ще не матеріалізувалися належним чином», додавши, що «у короткостроковій перспективі абсолютно необхідно знайти прорив у AI через Kanana In Talk». Кім Со-х'є, дослідниця з Hanwha Investment Securities, сказала: «Ажіотаж та швидкість розширення користувацької бази вже запущених AI-сервісів дещо нижчі за ринкові очікування, але компанія, схоже, зосереджена на забезпеченні утримання користувачів та повноти досвіду, а не на короткостроковому трафіку», додавши, що «найближчим часом заплановано інтеграцію сервісів та залучення глобальних партнерів для розширення бази користувачів».

Акції Kakao закрилися на позначці 35 400 вон, що на 80% нижче піку 2021 року

За даними Корейської біржі, Kakao закрився на рівні 35 400 вон, що на 200 вон (0,56%) нижче за попередній торговельний день. У порівнянні з внутрішньоденним максимумом у 173 000 вон, зафіксованим 24 червня 2021 року, це становить приблизно 80% падіння, тобто ціна акцій скоротилася вп'ятеро за п'ять років.

FAQ

Чому аналітики знизили цільові ціни на акції Kakao, попри збереження рекомендацій «купувати»? Аналітики знизили цільові ціни до 57 000 вон (DB Securities) та 62 000 вон (Hanwha Investment Securities) через невизначеність щодо моделі монетизації AI-бізнесу Kakao. Шин Ин-джун із DB Securities пояснила, що «прибутки стабільні, але ціна акцій надмірно впала через відсутність моделі доходів від AI у майбутньому».

Які очікування аналітиків щодо результатів Kakao за другий квартал? DB Securities оцінює дохід другого кварталу в 2,0126 трильйона вон (на 0,8% менше порівняно з минулим роком) та операційний прибуток у 218,4 мільярда вон (на 17,4% більше). Hanwha Investment Securities прогнозує дохід у 2,066 трильйона вон та операційний прибуток у 223,7 мільярда вон, обидва показники, за очікуваннями, відповідатимуть ринковому консенсусу.

Скільки користувачів має ChatGPT for Kakao? За словами дослідниці DB Securities Шин Ин-джун, ChatGPT for Kakao, за оцінками, має приблизно 11 мільйонів накопичених користувачів, хоча показники трафіку та зовнішні партнерські зв'язки ще не матеріалізувалися належним чином.