Акції KOSPI впали до 7 430, а PER – на рівнях кризи 2008 року.

KOSPI впав до рівня 7 430 на сьомий день, при цьому його 12-місячний форвардний коефіцієнт P/E досяг 6,43x, незважаючи на те, що Samsung Electronics повідомила про операційний прибуток у другому кварталі в розмірі 89,4 трильйона вон, що перевищило консенсус на 5,4%. Аналітик Кім Де Джун з Korea Investment & Securities пояснив зниження чистим продажем іноземцями після вичерпання матеріалів щодо прибутків, при цьому волатильність посилилася через активність кредитних ETF. Поточна оцінка на -2,7 стандартних відхилення нижча за середній 10-річний P/E, що поміщає KOSPI в зону екстремальної недооцінки, порівнянної з глобальною фінансовою кризою 2008 року, коли закриваючий P/E історично падав нижче 7x лише протягом шести днів.

Операційний прибуток Samsung Electronics у другому кварталі перевищив консенсус на 5,4%

Samsung Electronics повідомила про дохід у другому кварталі в розмірі 171 трильйона вон та операційний прибуток у 89,4 трильйона вон, що перевищило консенсус-оцінку в 84,8 трильйона вон на 5,4%. Незважаючи на сильні результати прибутків, іноземні інвестори продовжили чистий продаж, опустивши KOSPI нижче його 60-денної ковзної середньої. Кім зазначив, що модель продажів після оголошень про прибутки історично повторювалася, розглядаючи це зниження як спричинене вичерпанням очікувань щодо прибутків як каталізатора. Спад посилився до надмірних рівнів через підвищену волатильність ринку після запуску кредитних біржових фондів.

12-місячний форвардний P/E KOSPI досяг 6,43x

Поточний рівень KOSPI 7 430 відповідає 12-місячному форвардному P/E у 6,43x, що на -2,7 стандартних відхилення нижче за нещодавній середній 10-річний P/E. За словами Кіма, з часу фінансової кризи 2008 року закриваючий 12MF P/E падав нижче 7x лише протягом шести днів. Найнижчий закриваючий P/E становив 6,27x 24 жовтня 2008 року (п'ятниця), тоді як внутрішньоденний мінімум становив 6,07x 27 жовтня 2008 року (понеділок). У той період P/E залишався нижче 7x протягом п'яти послідовних днів з 23 по 29 жовтня. Поточна серія триває чотири послідовні дні (2, 3, 6 та 7 числа), демонструючи потік, подібний до фази фінансової кризи 2008 року.

Запобіжник спрацював вшосте цього року

Різке падіння 7 числа спровокувало спрацювання запобіжника, що стало шостим випадком цього року та 12-м в історії. Кім заявив, що хоча настрої інвесторів скоротилися через короткострокове падіння, мультиплікатор P/E вказує на входження в зону екстремальної недооцінки. Він припустив потенціал для відскоку в секторі напівпровідників, якщо індекс відновиться, додавши, що увагу також слід приділяти акціям, пов'язаним із фінансовим та внутрішнім споживанням, з огляду на умови високих процентних ставок та високого курсу валют.

FAQ

Який поточний 12-місячний форвардний P/E KOSPI? 12-місячний форвардний коефіцієнт P/E KOSPI досяг 6,43x на рівні 7 430, що на -2,7 стандартних відхилення нижче за нещодавній середній 10-річний P/E.

Як результати Samsung Electronics за другий квартал порівнялися з очікуваннями? Samsung Electronics повідомила про операційний прибуток у другому кварталі в розмірі 89,4 трильйона вон, що перевищило консенсус-оцінку в 84,8 трильйона вон на 5,4%, з доходом у 171 трильйон вон.

Скільки разів P/E KOSPI падав нижче 7x з 2008 року? З часу фінансової кризи 2008 року закриваючий 12-місячний форвардний P/E KOSPI падав нижче 7x лише протягом шести днів, причому найнижчий закриваючий рівень становив 6,27x 24 жовтня 2008 року.