ING Bank прогнозує утримання ставки ФРС на поточному рівні до середини наступного року

ING Bank прогнозує, що Федеральна резервна система цього року не підвищить ставки і збережеться тривалий період заморожування, згідно з щомісячним глобальним економічним оглядом, опублікованим 9-го числа (місцевий час). Базовий сценарій нідерландського банку передбачає, що ФРС триматиме свою політичну ставку на поточному рівні до середини наступного року, попри те, що ринки закладають можливість додаткового підвищення ставок протягом року. ING пояснює цю перспективу уповільненням інфляції у секторі житла — ключовому компоненті економіки США — та охолодженням ринку праці, що зменшує тиск на заробітну плату, навіть попри жорсткі застереження чиновників ФРС. Оцінка слідує за недавньою жорсткою позицією Комітету з відкритого ринку, яку ING вважає причиною переоцінки ринками очікувань щодо tightening.

ING посилається на уповільнення інфляції у секторі житла та охолодження ринку праці

ING визначив, що очікування ринків щодо tightening занадто зросли після жорсткої позиції Комітету з відкритого ринку минулого місяця. Аналіз банку підкреслює, що інфляція у секторі житла — основний стовп економіки США — сповільнюється, а охолодження ринку праці послаблює тиск на зростання заробітної плати. У звіті зазначається, що якщо ФРС підтвердить тенденцію зниження базової інфляції при збереженні заморожування ставки, надмірні очікування ринків щодо підвищення ставок зміняться.

Короткострокові доходності казначейських облігацій можуть зазнати зниження у другій половині року

Звіт ING пояснює, що якщо ФРС заморозить ставки, підтвердивши тенденцію до зниження інфляції, короткострокові доходності казначейських облігацій з другого півріччя зазнають зниження через розвінчання надмірних очікувань щодо підвищення ставок. Банк додає, що при зниженні короткострокових ставок довгострокові реальні ставки залишаться високими, що спричинить поступове зг steepening кривої доходності. Очікується, що зниження короткострокових ставок зменшить витрати на хеджування долара.

ING зберігає негативний погляд на долар наприкінці року

ING прогнозує, що тенденція посилення долара поступово зникне через зниження короткострокових ставок, що знизить витрати на хеджування. Банк заявив, що рішення ФРС щодо можливого підвищення ставок протягом року буде дуже близьким, але в кінцевому підсумку центральний банк збережеться на поточних рівнях протягом тривалого часу, перш ніж розпочати поступове зниження з другої половини наступного року. ING висловив думку, що має дещо негативний погляд на долар наприкінці року та в наступному році.

FAQ

Який прогноз ING Bank щодо ставок ФРС цього року?
ING Bank прогнозує, що Федеральна резервна система цього року не підвищить ставки і збережеться заморожування на поточному рівні до середини наступного року, попри те, що ринки закладають можливість додаткового підвищення ставок.

Чому ING вважає, що ФРС триматиме ставки?
ING посилається на уповільнення інфляції у секторі житла — ключовому компоненті економіки США — та охолодження ринку праці, що зменшує тиск на зростання заробітної плати, навіть попри жорсткі застереження чиновників ФРС після останнього засідання FOMC.

Як заморожування ставок ФРС вплине на доходності казначейських облігацій за версією ING?
Звіт ING стверджує, що якщо ФРС підтвердить тенденцію до зниження інфляції при заморожуванні ставок, короткострокові доходності казначейських облігацій з другого півріччя знизяться через розвінчання надмірних очікувань щодо підвищення ставок, тоді як довгострокові реальні ставки залишаться високими, що спричинить зг steepening кривої доходності.