Goldman Sachs попереджає про обвал на 18% у кошику високобета-моментуму, оскільки ралі ШІ входить у літнє затишшя

За даними Goldman Sachs, флагманський моментум-кошик банку (GSPRHIMO) обвалився на 18% за два дні, що стало найбільшим дводенним падінням з часів пандемії 2020 року. Розпродаж був спричинений численними тисками: моментум-фактори зросли на 127% від початку року, що зробило позиції вразливими до фіксації прибутку; ринки США зіткнулися зі зниженою ліквідністю напередодні свята Дня незалежності; а позиціонування стало надзвичайно переповненим — експозиція хедж-фондів до моментум-фактора перебуває в 92-му перцентилі за останні п'ять років.

Незважаючи на різке падіння, стратег Goldman Sachs Гійом Соріа відзначив ранні ознаки купівлі на слабкості та рекомендував переміститися в захисні сектори у другій половині 2026 року, зокрема в охорону здоров'я та європейські оборонні акції. Однак банк попередив, що якщо делеверидж триватиме, моментум-фактор може впасти на цілих 50% від свого піку — приблизно вдвічі більше за поточне падіння — з огляду на екстремальну переповненість позицій.