Daishin Securities встановлює цільову ціну акцій LG Uplus на рівні 20 000 вон на тлі сильного розвитку бездротового зв’язку

Daishin Securities зберегла рекомендацію "купувати" для акцій LG Uplus із цільовою ціною 20 000 вонів, прогнозуючи дохід компанії за 2 квартал (квітень–червень) на рівні 3,9 трлн вонів (на 2% більше в річному вимірі) та операційний прибуток на рівні 330 млрд вонів (на 8% більше в річному вимірі). Аналітик Кім Хо-е-джей навів очікування щодо сильних результатів у 2 кварталі, а також переваги в сегменті бездротових послуг і потенціал бізнесу дата-центрів (DC) як ключові чинники. LG Uplus демонструє стабільне зростання доходів від бездротового зв’язку протягом останніх п’яти років, у середньому на 3,0% щорічно проти 2,8% у KT і падіння на 0,1% у SK Telecom, тоді як операції компанії в дата-центрах позиціонуються як "темна конячка" галузі: прогнозується, що дохід досягне 4,7 трлн вонів у 2026 році.

Daishin Securities прогнозує дохід LG Uplus за 2 квартал на рівні 3,9 трлн вонів

За даними Daishin Securities, LG Uplus, як очікується, досягне доходу за 2 квартал 3,9 трлн вонів (на 2% більше в річному вимірі) та операційного прибутку 330 млрд вонів (на 8% більше в річному вимірі). Дохід від бездротових послуг прогнозується на рівні 1,6 трлн вонів (на 3% більше в річному вимірі), а бездротовий ARPU (середній дохід на користувача) — 358 000 вонів (на 0,3% більше в річному вимірі). Компанія додала приблизно 310 000 мобільних абонентів із 2025 року.

Дохід LG Uplus від бездротового зв’язку зростає на 3,0% щорічно протягом п’яти років

Кім Хо-е-джей, аналітик Daishin Securities, заявив, що дохід від бездротового зв’язку показав більш високе зростання, ніж у конкурентів, за останні п’ять років. LG Uplus досягла середнього щорічного зростання на 3,0%, тоді як KT зафіксувала зростання на 2,8%, а SK Telecom — падіння на 0,1%. Споживчий дохід, як очікується, становитиме 700 млрд вонів (на 4% більше в річному вимірі), а дохід від корпоративних клієнтів — 500 млрд вонів (на 7% більше в річному вимірі), демонструючи стабільне зростання.

Дохід LG Uplus від дата-центрів прогнозується на рівні 4,7 трлн вонів у 2026 році

Дохід дата-центрів прогнозується досягти 4,2 трлн вонів у 2025 році (на 66% більше в річному вимірі) та 4,7 трлн вонів у 2026 році (на 12% більше в річному вимірі). Кім зазначив, що дохід LG Uplus від DC становить приблизно 3 млрд вонів за 1 МВт (мегават) і що орієнтовані на оренду операції здатні генерувати близько 1,3 трлн вонів доходу при повній потужності 400 МВт. Послуги оренди GPU Paju AIDC та майбутні операції AIDC переходять до моделей бізнесу з вищою доданою вартістю, з потенціалом досягти до семиразового рівня порівняно з теперішніми 3 млрд вонів за 1 МВт.

LG Uplus скасовує викуп акцій на 90 млрд вонів

Винагороди акціонерам підкреслюються як очікуваний каталізатор. Компанія скасувала 80 млрд вонів у власних акціях, придбаних у 2025 році, 15 травня, і планує скасувати 90 млрд вонів у 2026 році (це на 12,5% більше). Загальна сума винагород акціонерам, як прогнозується, зросте з 3,6 трлн вонів у 2025 році до 3,8 трлн вонів у 2026 році, забезпечивши приблизно 6% дохідності. План підвищення корпоративної вартості націлюється на коефіцієнт винагород акціонерам у діапазоні 40–60%, при цьому коефіцієнт загальної винагороди акціонерам становив 59% у 2024 році, 67% у 2025 році (приблизно 53% без разових статей), 53% у 2026 році та 53% у 2027 році. У разі досягнення верхньої цілі 60% загальна сума винагород акціонерам у 2026 році може сягнути 4,3 трлн вонів (дивіденд 700 вонів на акцію, 2,9 трлн вонів дивідендів + 1,4 трлн вонів у вигляді власних акцій), а дохідність загальної винагороди акціонерам — 6,8%.

LG Uplus закрила торги на рівні 14 960 вонів за KOSPI 10 липня, що на 240 вонів менше, ніж у попередній торговий день (-1,58%).

FAQ

Яка цільова ціна Daishin Securities для акцій LG Uplus?
Daishin Securities зберегла рекомендацію "купувати" для LG Uplus із цільовою ціною 20 000 вонів, прогнозуючи дохід за 2 квартал на рівні 3,9 трлн вонів (на 2% більше в річному вимірі) та операційний прибуток на рівні 330 млрд вонів (на 8% більше в річному вимірі).

Як зростання доходу LG Uplus від бездротового зв’язку порівнюється з конкурентами?
За останні п’ять років дохід LG Uplus від бездротового зв’язку зростав у середньому на 3,0% щорічно, тоді як KT — на 2,8%, а SK Telecom — падіння на 0,1%, згідно з аналітиком Daishin Securities Кім Хо-е-джей.

Які прогнози Daishin Securities щодо доходу LG Uplus від дата-центрів?
Daishin Securities прогнозує, що дохід LG Uplus від дата-центрів становитиме 4,2 трлн вонів у 2025 році (на 66% більше в річному вимірі) та 4,7 трлн вонів у 2026 році (на 12% більше в річному вимірі), із потенціалом моделей бізнесу AIDC з вищою доданою вартістю.