Провідні техногіганти цього тижня зіткнуться з перевіркою прибутків на тлі побоювань щодо інвестицій в ШІ

Провідні американські компанії Big Tech Microsoft, Meta, Apple та Amazon цього тижня стикаються з пильною увагою інвесторів, коли публікують звіти про прибутки на тлі побоювань щодо надмірних інвестицій в ШІ. Хвиля звітів виходить після того, як акції Alphabet впали більш ніж на 7% 23-го числа після виходу результатів Q2 22-го після закриття ринку, попри сильне зростання виручки. Microsoft і Meta планують оприлюднити звіти 29-го, тоді як Amazon та Apple оголосять результати 30-го. Негативна реакція ринку на розширення капітальних витрат Alphabet поставила запитання щодо стійкості масштабних інвестицій в інфраструктуру для ШІ в усьому секторі. Цього тижня для акцій американського Big Tech настає критичний період: понад 150 компаній S&P 500 звітують про прибутки.

Alphabet повідомляє результати Q2 на тлі негативного вільного грошового потоку

Alphabet оприлюднила прибутки за Q2 22-го після закриття ринку і побачила, що її акції знизилися більш ніж на 7% наступного дня. Дохід від хмарних сервісів зріс на 82,0% у річному вимірі, перевищивши очікування ринку. Втім, інвестори зосередилися на розширенні капітальних витрат компанії, через що вільний грошовий потік за Q2 вперше з 2004 року, коли компанія вийшла на біржу, перейшов у від’ємну зону. Alphabet підвищила прогноз капітальних витрат на цей рік з $180–190 млрд до $195–205 млрд (приблизно 301 трлн вонів).

Індекс Bloomberg Magnificent 7 (M7), який відстежує провідні технологічні акції, знизився на 4,8% 23-го після оголошення результатів Alphabet. Це стало найгіршим показником за один день із квітня. З початку року індекс просів на 3,7%.

Microsoft, Meta, Apple, Amazon планують звітувати про прибутки цього тижня

Microsoft і Meta звітуватимуть про прибутки 29-го — в той самий день, коли Федеральна резервна система оголосить рішення Комітету з відкритого ринку (FOMC). Amazon та Apple планують оприлюднити результати 30-го. Час оголошення FOMC 29-го, як очікується, посилить напруження на ринку під час публікації звітів.

Капітальні витрати Big Tech прогнозуються на рівні $724 млрд цього року

Bloomberg оцінює, що сукупні капітальні витрати Alphabet, Microsoft, Amazon і Meta цього року сягнуть $724 млрд (приблизно 1 061 трлн вонів), а наступного року зростуть до $950 млрд (приблизно 1 393 трлн вонів). Налаштованість ринку щодо капвидатків змінилася: нині високі рівні витрат сприймають негативно, а не як позитивний сигнал.

Джейсон Лемір, головний інвестиційний директор Boldwealth Partners, заявив: «Раніше: що більше капітальних витрат, то краще. Тепер навпаки — менше означає краще. Ми бачимо залучення капіталу, від’ємний грошовий потік і зростання боргу — усі ці чинники підвищують рівень ризику».

Акції напівпровідників, які виграють від капітальних витрат, демонстрували волатильність. Філадельфійський індекс напівпровідників, який зріс на 101% у першій половині, знизився на 17% у липні. Волатильність індексу за 100 днів досягла найвищого рівня з моменту початку пандемії COVID-19 у 2020 році.

Лемір додав: «У певний момент прийде “AI-зима”. Якщо дивитися на те, наскільки винятково високі маржі в сегменті пам’яті в напівпровідниках, їх неможливо підтримувати довгостроково. Зрештою з’явиться тиск на маржі й тиск на оцінку, і це стане великим шоком для ринку».

Акції Apple зростають на 15% у липні завдяки партнерській стратегії

Apple показала контрастні результати: її акції зросли на 15% у липні. Компанія обрала стратегію партнерства з розробниками зовнішніх моделей ШІ замість масштабних інвестицій в ШІ. Акції Apple піднялися на 23% з початку року, зробивши найбільший внесок у зростання індексу S&P 500 на 8,3%.

Поширені запитання

Що спричинило падіння акцій Alphabet більш ніж на 7% 23-го?
Акції Alphabet впали більш ніж на 7% 23-го після того, як компанія оприлюднила результати Q2 22-го після закриття ринку. Попри те, що дохід від хмарних сервісів зріс на 82,0% у річному вимірі та перевищив очікування ринку, інвестори відреагували негативно на розширення капітальних витрат компанії, через яке вільний грошовий потік за Q2 вперше з моменту IPO компанії у 2004 році став від’ємним.

Коли Microsoft, Meta, Apple та Amazon звітують про прибутки цього тижня?
Microsoft і Meta запланували звітувати про прибутки 29-го, тоді як Amazon та Apple оприлюднять результати 30-го. Також 29-го — день оголошення політики FOMC Федеральної резервної системи.

Скільки капітальних витрат прогнозують для компаній Big Tech цього року?
Bloomberg оцінює, що Alphabet, Microsoft, Amazon і Meta разом витратять цього року $724 млрд (приблизно 1 061 трлн вонів) на капітальні витрати, а прогнози на наступний рік зростають до $950 млрд (приблизно 1 393 трлн вонів).