Біткоїн, за оцінками, увійде у більш стабільну фазу, кажуть Coinbase та Glassnode

Коротко

• Індикатори ліквідності залишаються підтримуючими для Біткоїна у короткостроковій перспективі, хоча очікується сповільнення зростання.
• Інституційні інвестори віддають перевагу хеджам опціонів замість позик з використанням кредитного плеча.
• Дані на блокчейні свідчать про перерозподіл активів довгостроковими тримачами, а не примусове продаж.

Біткоїн подає ознаки більш стабільної та стійкої фази, згідно з новим квартальним звітом від Coinbase Institutional та аналітичної компанії Glassnode, опублікованим у вівторок. Звіт, Charting Crypto: 1Q 2026, зазначає, що надмірне кредитне плече було в значній мірі виведено з ринку під час минулорічного розпродажу у четвертому кварталі, що зробило Біткоїн менш вразливим до каскадних ліквідацій і краще підготовленим до макроекономічних шоків. Замість сигналу про початок нової спекулятивної ралі, аналіз свідчить, що Біткоїн веде себе більше як макросприйнятний актив, формований глобальними умовами ліквідності, позиціями інституцій та цілеспрямованим балансуванням портфеля. 

Автори описують поточне середовище як таке, де довговічність важливіша за швидкість. Ця зміна відходить від раніше домінуючих циклів ринку, зосереджених на роздрібному імпульсі та торгівлі з кредитним плечем. Замість цього, у звіті вказується на більш дисципліновану структуру ринку, підтримувану ліквідністю, але обмежену захисною позицією професійних інвесторів. «Ми вважаємо, що криптовалютні ринки входять у 2026 рік у більш здоровому стані, з виведенням надмірного кредитного плеча з системи у Q4», — написали автори. «Макроекономічне середовище виглядає стабільним, а монетарна політика має бути підтримуючою». Одним із ключових індикаторів перспективного прогнозування у звіті є індекс глобальної грошової маси M2 від Coinbase, який, за словами компанії, історично випереджає ціну Біткоїна приблизно на 110 днів.

Індекс залишається позитивно налаштованим щодо поточного кварталу, що свідчить про короткострокову підтримку для найбільшої у світі криптовалюти, хоча дослідники попереджають, що зростання грошової маси очікується поміркованим пізніше у періоді. Водночас, відкритий інтерес до опціонів на Біткоїн перевищив безстрокові ф’ючерси, і інвестори все більше платять за захист від зниження, ніж додають напрямкове кредитне плече, що є сигналом того, що хеджування замінило агресивне ризиковане торгівлю. «Торгівельний ландшафт цього тижня створює цікаву дилему для напрямкових і денних трейдерів», — сказав Decrypt Фарзам Ехсані, співзасновник і CEO криптообмінника VALR. «З урахуванням рішення ФРС щодо ставки, даних з інфляції, політичних ризиків і торговельних напруженостей, ринок стикається з надто багатьма непередбачуваними факторами, щоб підтримувати торгівлю з великим кредитним плечем або полюванням за прибутком у зростанні». Дані на блокчейні демонструють подібну картину. Активність у Біткоїні зросла наприкінці минулого року, коли монети швидше змінювали власників, тоді як частка довгострокових запасів зменшилася, що свідчить про переорієнтацію позицій інвесторів, а не їхній вихід з ринку. Звіт також виявив, що інвесторські настрої послабилися з жовтня, з оптимізму до обережності, і залишаються приглушеними, що підтверджується на блокчейні за допомогою показників нереалізованих прибутків і збитків. У сукупності ці сигнали свідчать, що Біткоїн може увійти у фазу, визначену повільнішим відкриттям цін і тіснішими зв’язками з макроекономічними умовами. Проте, автори застерігають, що сповільнення зростання ліквідності, нові інфляційні тиски або геополітичні шоки можуть перевірити, чи тримається новий рівень стабільності ринку.

Біткоїн зростає на 1.2% за день до $89,000 і залишається без змін за останні сім днів, згідно з даними CoinGecko.