VIG Partners выигрывает конкурс на приобретение Yulgok Aerospace при оценке в 400 млрд KRW

VIG Partners была выбрана предпочтительным участником торгов Yulgok, поставщика аэрокосмических компонентов, 21-го числа консорциумом JKL Partners-WJ Private Equity. Сделка включает всю 47,09% долю консорциума и часть 47,23% пакета основателя Ви Хо-чоля, при этом стоимость Yulgok в предприятии оценивается примерно в 400 млрд KRW исходя из 100% акционерного капитала. Отбор приоритизировал оборонную безопасность и непрерывность бизнеса над конкурирующими заявками Stick Investment, Anchor Equity Partners и KCGI — об этом 26-го сообщали источники в отрасли инвестиционного банкинга. Решающими факторами стали статус VIG Partners как отечественного фонда и его стратегическая приверженность росту стоимости за счет дополнительных докапитализаций и сделок bolt-on. Yulgok выступает ключевым поставщиком для Korea Aerospace Industries (KAI) и поставляет компоненты в цепочки поставок Boeing и Airbus; при этом в некоторых операциях в оборонном секторе требуются повышенные меры безопасности.

Консорциум JKL-WJ делает упор на оборонную безопасность при выборе участника торгов

Продающий консорциум подчеркивал качественные факторы завершения сделки, а не чисто количественные ценовые соображения — так сообщили официальные лица в отрасли инвестиционного банкинга. Роль Yulgok в национальной безопасности и целостности цепочек поставок, в сочетании с его операциями в оборонном секторе, привела продавцов к предпочтению отечественного капитала вместо иностранных инвесторов. Один из источников в индустрии ИБ заявил, что процедуры верификации для зарубежного капитала по своей природе более строгие в бизнесе оборонных и аэрокосмических компонентов, и продающая сторона выстроила стратегию, чтобы предотвратить риски утечки технологий, сохранив при этом долгосрочные партнерства с клиентскими компаниями. Сильными сторонами при выборе VIG Partners как предпочтительного участника стали ее трек-рекорд как полностью отечественного капитала и опыт работы по сделкам.

VIG Partners предлагает стратегию роста с обязательством по ростовому капиталу

VIG Partners получила положительную оценку со стороны продавца, представив агрессивное развертывание капитала и стратегию роста, включая увеличение дополнительного оплаченного капитала и bolt-on приобретения. Наличие в текущем портфеле фонда аэрокосмических активов, включая операции Eastar Jet, обеспечило глубокое понимание сектора и стало ключевым конкурентным преимуществом. Продающий консорциум предпочел партнера, способного обеспечить существенный рост в приобретенной компании.

Основатель Ви Хо-чоль сохранит часть доли и роль в управлении

Структура сделки была разработана так, чтобы максимально всесторонне учесть непрерывность бизнеса с разных сторон. Сделка сочетает продажу доли консорциума с частичным выкупом долей основателя Ви. Ви сохранит остаточный пакет акций и продолжит участвовать в управлении и ключевом принятии решений. Конкретный коэффициент остаточной доли сейчас находится в детальном обсуждении и будет окончательно закреплен через акционерное соглашение с VIG Partners. Такая конструкция отражает и обеспокоенность глобальных клиентских компаний отсутствием Ви — с учетом его ключевой роли в приобретении проектов — и приверженность основателя управлению.

Пятый слепой фонд VIG приближается к уровню истощения около 80%

Приобретение будет реализовано через 5-й слепой фонд VIG Partners. После финализации приобретения Yulgok ожидается, что уровень истощения фонда достигнет примерно 80%. Наблюдатели отрасли ожидают, что VIG Partners вскоре начнет работу по формированию 6-го слепого фонда после истощения 5-го фонда.

FAQ

Что VIG Partners приобрела 21-го числа?

21-го числа VIG Partners была выбрана предпочтительным участником торгов Yulgok, поставщика аэрокосмических компонентов. Сделка включает всю 47,09% долю консорциума JKL Partners-WJ PE и часть 47,23% пакета основателя Ви Хо-чоля, при этом стоимость предприятия составляет примерно 400 млрд KRW исходя из 100% акционерного капитала.

Почему продавцы выбрали VIG Partners, а не других участников торгов?

Продающий консорциум приоритизировал оборонную безопасность и непрерывность бизнеса над соображениями, основанными только на цене. Решающее значение имели статус VIG Partners как отечественного капитала в сочетании с его стратегической приверженностью росту стоимости через дополнительные докапитализации и bolt-on приобретения. Наличие у фонда текущего портфеля в аэрокосмической отрасли и высокая компетентность в секторе также послужили ключевыми конкурентными преимуществами.