Правила делистинга в Южной Корее спровоцировали более 240 консолидаций акций, цены варрантов обвалились более чем на 20% с июля

По данным Yonhapinfomax, финансовые власти Южной Кореи в этом месяце ужесточили требования к делистингу для «пенни-акций»: компании, чьи торги ведутся ниже 1 000 южнокорейских вон в течение 30 дней подряд, подлежат назначению в режим управления и процедурам делистинга. Чтобы избежать новых правил, более 240 котируемых компаний объявили о консолидации акций в 2026 году — рост более чем в 20 раз по сравнению с тем же периодом прошлого года: 80, 19, 34 и 36 решений о консолидации пришлись соответственно на март–июнь.

Такие консолидации акций автоматически пропорционально увеличивают цены исполнения варрантов. Однако компании, которые используют консолидацию лишь для обхода регулирования без улучшения фундаментальных показателей, после консолидации столкнулись с резким падением котировок, в результате чего варранты переходят в статус «сильно вне денег». Например, Unichem: цена его варрантов снизилась на 20%, достигнув 82 вон после консолидации 10-к-1 — на фоне падения цены акций в диапазон около 3 000 вон при одновременном росте цен исполнения до 9 140 вон. Один из управляющих фондом отметил, что такие консолидации нельзя законодательно заблокировать, но они создают риски для рынка деривативов из-за волатильности, вызванной регуляторными требованиями.