Развлекательные акции Южной Кореи сталкиваются с понижением рейтингов аналитиками, несмотря на сильные продажи

Четыре крупнейшие развлекательные компании Южной Кореи (Big 4) столкнулись с понижением целевых цен со стороны аналитиков 23 июля. HYBE закрылась на уровне 211 000 вон (–36,1% к началу года), в то время как SM Entertainment и YG Entertainment снизились более чем на 40%, а JYP Entertainment — более чем на 30% на фоне того, что индекс KOSPI за тот же период вырос на 68,4%. В то время как развлекательный сектор двигался вниз, KOSPI — вверх.

Аналитики снизили целевые цены по всем четырем компаниям

В июле брокеры в широком масштабе пересматривали целевые цены вниз в преддверии публикации предварительных результатов за Q2. По HYBE 10 из 14 аналитиков понизили свои ценовые ориентиры. Для SM Entertainment сокращения внесли 11 из 13 аналитиков, для JYP Entertainment — 13 из 14, а для YG Entertainment — 11 из 13. Основной причиной пересмотра целевых цен аналитики назвали сжатие оценочных мультипликаторов, а не ухудшение прогнозов по прибыли. Для SM, JYP и YG консенсус-оценки прибыли от операционной деятельности оставались на уровне трехмесячной давности, что указывает: пересмотр был связан с изменениями мультипликаторов, а не с понижением оценок по прибыли.

Продажи альбомов выросли на 25,3% в первой половине, несмотря на слабость акций

Продажи альбомов за первое полугодие достигли 54,92 млн штук — это на 25,3% больше в годовом выражении, сообщила исследователь Samsung Securities Чхве Мин-ха. Исследователь отметил сбалансированный рост как у мега-IP-артистов, так и у исполнителей более низкого уровня. Чхве добавил, что новый релиз BIGBANG, запланированный на августовское мировое турне группы к 20-й годовщине, как ожидается, обеспечит дополнительный импульс росту продаж альбомов во второй половине года.

Возвращение BTS в марте обеспечило попадание всех треков в Billboard Hot 100

BTS вернулись в марте с камбэком, который вначале вызвал неоднозначные реакции вокруг бесплатного выступления на Кванхвамун и новых треков, сообщил исследователь SK Securities Пак Чун-хён. При этом фактические показатели выступлений оказались сильными: все треки альбома вошли в Billboard Hot 100, а мировое турне группы продолжало распродавать места на всех площадках. Пак охарактеризовал факторы падения акций, связанные с BTS, как временные проблемы рыночного настроения, а не как ухудшение фундаментальных показателей.

Результаты HYBE за Q2 запланированы на 28 мая

HYBE объявит результаты за Q2 28 мая, затем SM Entertainment — 5 августа, что станет стартом сезона отчетности за Q2 в секторе. JYP Entertainment и YG Entertainment пока не раскрыли даты своих объявлений; в прошлом году (2025) эти компании сообщили соответственно 8 августа и 13 августа. Исследователь Yuanta Securities Ли Хван-ук заявил, что результаты HYBE за Q2 в полной мере отразят выручку, обусловленную камбэком BTS, и что текущие оценки на исторических минимумах по группе представляют высокую инвестиционную привлекательность с учетом сильных ожиданий по Q2 и перспектив разворота во второй половине для интеллектуальной собственности артистов более низкого уровня.

FAQ

Как изменились котировки акций Big 4 развлекательных компаний Южной Кореи 23 июля?

HYBE закрылась на уровне 211 000 вон 23 июля, снизившись на 36,1% к началу года. SM Entertainment и YG Entertainment упали более чем на 40%, а JYP Entertainment — более чем на 30% за тот же период. Индекс KOSPI вырос на 68,4% за идентичный отрезок.

Почему аналитики снизили целевые цены для развлекательных компаний, несмотря на стабильные прогнозы по прибыли?

Аналитики назвали сжатие оценочных мультипликаторов основной причиной снижения целевых цен. Для SM Entertainment, JYP Entertainment и YG Entertainment консенсус-оценки прибыли от операционной деятельности оставались без изменений по сравнению с тремя месяцами ранее, что указывает: пересмотры были связаны со снижением мультипликаторов оценки, а не с сокращением прогнозов по прибыли.

Какие операционные показатели демонстрировали силу на фоне падения цен акций?

Продажи альбомов в первой половине достигли 54,92 млн штук, что на 25,3% больше в годовом выражении. Камбэк BTS в марте вывел все треки альбома в Billboard Hot 100, а мировое турне группы распродало места на всех площадках — это показывает сильные бизнес-фундаменталы, несмотря на слабую динамику акций.