近期在社群平台 X 上小有聲量的半導體分析師 Bubble Boi 在週三接受 TBPN 直播訪問，指出 AI 投資週期仍处早期，至少還有三年的上漲行情，無意獲利了結。他同時點明「先進封裝」才是產業的真正瓶頸，並預言記憶體價格將持續走高。
AI 資本支出狂潮未結束：我們才剛起步
Bubble Boi 认为，目前 AI 投资周期仍处于「非常早期」的阶段。他指出，全球主要超大型云端业者 (Hyperscalers) 今年合计计划投入高达 6,800 亿美元的资本支出，而全球数据中心的建设几乎可以说是全都尚未完成。
他以能源产业类比，将 AI 的运算资源 Token 比喻為「新的石油或电力」，强调 AI 算力早已从选配变成基础建设，市场对这个转变的定价仍然不足。
「先進封裝」成半導體產業真正瓶頸
在技术趋势方面，Bubble Boi 认为产业焦点正从制程竞赛转向「先进封裝 (Advanced Packaging)」，并直言这是「新的摩尔定律」。他的论点是：
单靠缩小晶片制程节点已无法满足 AI 运算的需求，科技巨头们真正需要的，是在同一封装内整合更多高带宽内存 (HBM) 与更大尺寸的晶片。
他以 Intel 为例说明，自己对这家公司的投资逻辑已不再聚焦于 18A 或 14A 制程节点能否顺利产出，而是转向其先进封装能力的布局与竞争力。他也强调，先进封装的技术门槛，正是许多只看财务数字的金融人士容易忽略的关键变量。
(CoWoS 晶圆平均定价破万美元，先进封装成台积电新获利引擎)
記憶體未來漲勢明確，Flash 供應商將持續測試市場天花板
在记忆体市场展望上，Bubble Boi 对 NAND Flash 市场表达强烈看多。他预测，以 SanDisk 为代表的快闪记忆体厂商将持续拉高售价，直到下游客户出现明显抗拒为止，同时他也密切追踪 CPU 产品能否成功实现 25% 至 30% 的涨幅，这些预测反映出他对整体半导体供需结构仍相对紧缩的判断。
他也透露自己未来可能加入一家成熟的快闪记忆体供应链公司，原因在于他认为 Flash 技术的长期扩展潜力仍被市场严重低估。
(辉达 Vera Rubin 有何改变？解析记忆体战国时代：SK 海力士、三星、美光、SanDisk)
个人不打算获利了结：「这波 AI 行情至少还有三年」
在个人投资策略上，Bubble Boi 表示自己完全没有获利了结或增加现金部位的打算，反而正在考虑借入更多资金来扩大投资部位，理由正是他对未来三年行情的高度信心。
另外，面对外界经常问他「分析师为何还需要一份正职工作」，他则回应道，作为一名正职工程师，这份工作是他投资判断的重要来源之一：
身处实际解决工程问题的环境，让我得以从竞争力角度理解先进封装与晶片良率等技术细节，而非单纯从财务模型出发，这正是我相较于其他纯金融背景分析师所具备的优势。
这篇文章 半导体分析师看好 AI 行情「至少再走三年」：先进封装才是产业瓶颈 最早出现在 鏈新闻 ABMedia。
Отказ от ответственности: Информация на этой странице может поступать от третьих лиц и не отражает взгляды или мнения Gate. Содержание, представленное на этой странице, предназначено исключительно для справки и не является финансовой, инвестиционной или юридической консультацией. Gate не гарантирует точность или полноту информации и не несет ответственности за любые убытки, возникшие от использования этой информации. Инвестиции в виртуальные активы несут высокие риски и подвержены значительной ценовой волатильности. Вы можете потерять весь инвестированный капитал. Пожалуйста, полностью понимайте соответствующие риски и принимайте разумные решения, исходя из собственного финансового положения и толерантности к риску. Для получения подробностей, пожалуйста, обратитесь к
Отказу от ответственности.
Связанные статьи
JPX нацелена на запуск японского крипто-ETF в 2027 году
Японская биржевая группа (Japan Exchange Group) готовится представить криптовалютные ETF уже в 2027 году — при условии реформ в области регулирования и налогообложения. Этот шаг указывает на то, что Япония движется к интеграции цифровых активов в свою основную финансовую систему.
Ключевые выводы:
Japan Exchange Group нацелена на 2027 год для крипто-ETF при условии
Coinpedia36м назад
Фондовый рынок США закрывается разнонаправленно 1 мая; Dow падает на 0,31%, Nasdaq растёт на 0,89%
1 мая рынок акций США закрылся разнонаправленно. Промышленный индекс Dow Jones снизился на 152,87 пункта до 49 499,27 (–0,31%), в то время как S&P 500 вырос на 21,11 пункта до 7 230,12 (+0,29%). Индекс Nasdaq Composite прибавил 222,13 пункта до 25 114,44 (+0,89%).
Среди одиннадцати секторов S&P 500 девять снизились
GateNews1ч назад
Фонд Ethereum снова продал ETH компании Bitmine: всего 56,52 млн долларов
EF 2 мая снова продал через OTC компании Bitmine 10 тыс. ETH по средней цене около 2 292 долларов, на общую сумму около 22,9 миллиона долларов, для обеспечения базовой операционной деятельности фонда, R&D и экосистемных грантов. Совокупно по OTC-сделкам — около 56,52 миллиона долларов; Bitmine подозревают в том, что она оплатила в течение 24 часов до поставки, что вызвало спор о последовательности действий. Bitmine с апреля продолжала докупать, накопив около 5,07 миллиона ETH; в сообществе задаются вопросом, почему EF не стейкала для получения дохода, а также обсуждают масштаб двухнедельного давления продаж и влияние на рынок ETH.
ChainNewsAbmedia3ч назад
Solana удерживает $86 на фоне притока в ETF, поскольку ценовой диапазон сужается
Ключевые выводы:
Solana зафиксировала пять последовательных сессий притока средств в ETF, доведя совокупные активы до более чем 1 миллиарда долларов, при этом выборочные оттоки подчеркнули изменение стратегий институционального распределения.
Движение цены сохраняло поддержку выше краткосрочных средних уровней, в то время как долгосрочное сопротивление
CryptoNewsLand3ч назад
AIMCo возвращается к инвестициям в биткоин-казну Сейлора Saylor Bitcoin Treasury, получив $69M прибыли
Канадский пенсионный фонд Alberta Investment Management Corp. (AIMCo) вновь вошёл в инвестиции в биткоин-казначейскую компанию Майкла Сейлора, отменив ранее сделанный выход из этой позиции. Сейчас фонд имеет нереализованную прибыль в размере 69 миллионов долларов от этой инвестиции.
Инвестиционная позиция
AIMCo's
CryptoFrontier3ч назад
CoinShares фиксирует AUM на сумму $7,4 млрд в первом годовом отчёте с момента листинга на Nasdaq
Согласно первому ежегодному отчёту CoinShares после листинга на Nasdaq, компания зафиксировала 7,4 миллиарда долларов валовых активов под управлением и 165,7 миллиона долларов выручки за весь 2025 год. Менеджер криптоактивов завершил свою сделку на 1,2 миллиарда долларов по слиянию со SPAC Vine Hill ранее
GateNews4ч назад
