Акции Microsoft сталкиваются с долгосрочными вызовами в области ИИ, предупреждает Джин Мюнстер

Microsoft Corp. должна отчитаться о квартальной прибыли после закрытия торгов в среду, однако Джин Мюнстер из Deepwater Asset Management призвал инвесторов сосредоточиться на более долгосрочных вызовах, а не на квартальных результатах. Мюнстер заявил, что софтверного гиганта поджидают встречные ветры со стороны искусственного интеллекта, и ему нужно перестроить свою бизнес-модель — перейти от ценообразования «за место» к тарификации «по использованию». Он предупредил, что «сражение Microsoft с ботами» только начинается, поскольку ИИ-агенты могут снизить значимость традиционных интерфейсов ПО. Акции MSFT завершили регулярную сессию ростом примерно на 1% и добавили еще 0,25% в после-рыночных торгах на момент публикации, при этом с начала года бумаги потеряли почти 19%.

Мюнстер: Microsoft нужна перестройка бизнес-модели

Перед публикацией отчета Мюнстер заявил в посте на X, что квартальная прибыль Microsoft «не имеет значения», потому что «сражение с ботами только начинается». Он отметил, что в течение следующих пяти лет компания столкнется с двумя ключевыми встречными факторами, которые могут превратить акцию в «ловушку для стоимости», даже если после результатов котировки вырастут.

Мюнстер сказал: «Им нужно перестроить бизнес-модель — перейти от ценообразования за место к тарификации по использованию». Хотя он ожидает, что Azure «разнесет всех» в ближайшие несколько лет, добавляет, что «базовый бизнес» компании нуждается в новой ценовой модели. Он сказал, что Microsoft намекнула на этот сдвиг в прошлом квартале, и инвесторы, вероятно, услышат больше в предстоящем отчете о прибылях. Однако Мюнстер предупредил, что «новая бизнес-модель = неопределенность = низкий мультипликатор», предполагая, что переход может давить на оценку компании.

Мюнстер предупреждает: ИИ-агенты могут снизить важность интерфейсов ПО

Мюнстер сказал, что «сражение Microsoft с ботами» только начинается, добавив, что даже если компания покажет впечатляющие результаты, «ботовый кошмар» никуда не исчезнет. Он добавил: «Причина в том, что полезность ПО строится на уровне абстракции (возможность людей взаимодействовать с машиной). Агенты и боты устраняют необходимость в этом уровне абстракции, потому что им достаточно вести разговор с ботом».

Отдавая должное тому, насколько глубоко продукты Microsoft укоренились, на примере ежедневного использования Excel Мюнстер заявил, что «укорененность» — относительный термин, когда у ИИ есть потенциал заново выстроить бизнес-процессы с нуля.

Настроения розничных трейдеров на Stocktwits улучшились до нейтральных перед отчетом

На Stocktwits розничные настроения по MSFT улучшились до «нейтральных» с «медвежьих» за последние 24 часа, при этом объем сообщений к моменту публикации вырос до «высокого». Розничные трейдеры оставались настроены оптимистично перед публикацией отчета компании: один трейдер сказал, что Microsoft сможет пробить уровень $405 после результатов, и добавил, что релиз прибыли «будет огонь».

Другой трейдер спрогнозировал, что в после-рыночных торгах в среду акция может дойти до $420, а к пятнице — до $440. Третий трейдер сказал, что ожидает, что август станет «месяцем восстановления» для Microsoft, добавив, что компания может вернуться к прежним максимумам, чему, по их словам, способствуют «крепкие» фундаментальные показатели — портфель отложенных заказов на $620-миллиардов и продолжающиеся инновации.

FAQ

Что Джин Мюнстер сказал о прибыли Microsoft?

Джин Мюнстер сказал в посте на X, что квартальная прибыль Microsoft «не имеет значения», потому что «сражение компании с ботами только начинается». Он призвал инвесторов смотреть дальше квартальных результатов и сосредоточиться на более долгосрочных вызовах со стороны ИИ и изменениях бизнес-модели.

Почему Мюнстер говорит, что Microsoft нужно изменить бизнес-модель?

Мюнстер сказал, что Microsoft нужно перестроить бизнес-модель — перейти от ценообразования «за место» к тарификации «по использованию». Он предупредил, что «новая бизнес-модель = неопределенность = низкий мультипликатор», предполагая, что переход может давить на оценку компании. Он добавил, что Microsoft намекнула на этот сдвиг в прошлом квартале, и инвесторы, вероятно, услышат больше в предстоящем отчете о прибылях.

Как вели себя акции MSFT перед публикацией отчета?

Акции MSFT завершили регулярную сессию ростом примерно на 1% и добавили еще 0,25% в после-рыночных торгах на момент публикации. С начала года акция потеряла почти 19%. На Stocktwits розничные настроения улучшились до «нейтральных» с «медвежьих» за последние 24 часа, а объем сообщений вырос до «высокого».