ФРС может повысить ставки в этом месяце — полагает экономист Renaissance Macro

Нил Датта, главный экономист Renaissance Macro Research, предположил, что ФРС может повысить процентные ставки на заседании в этом месяце Федерального комитета по операциям на открытом рынке (FOMC), сообщает Business Insider. Датта утверждал, что сохраняющееся инфляционное давление — включая стабильный рынок труда, растущие инвестиции в искусственный интеллект, высокие цены на нефть, тарифную политику и рост издержек в сфере услуг — поддерживает немедленные действия, несмотря на данные июньского индекса потребительских цен, где годовая инфляция замедлилась до 3,5% с 4,2% в мае. Этот взгляд резко расходится с рыночным консенсусом: по данным CME FedWatch, вероятность сохранения ставки в июле оценивается в 66%, а вероятность повышения в сентябре — в 57%.

Инфляционные факторы сохраняются, несмотря на недавнее смягчение CPI

Датта назвал несколько факторов, удерживающих инфляционные условия. «Бывают моменты, когда вам нужно смотреть на ситуацию под другим углом, отличным от рыночного консенсуса, и, возможно, сейчас как раз один из таких случаев», — заявил Датта, задавшись вопросом, почему ФРС не повысит ставки сейчас. Он указал на стабильный рынок труда, расширение инвестиций в ИИ, высокие международные цены на нефть и тарифную политику как факторы, толкающие цены вверх. Инфляция в сфере услуг продолжает демонстрировать восходящий тренд: по его анализу, рост цен на нефть, вероятно, «отзовётся» повышением издержек на услуги в широком диапазоне.

Данные по CPI за июнь и скачок цен на нефть толкают доходность гособлигаций США вверх

Индекс потребительских цен США вырос на 3,5% в годовом выражении в июне — ниже увеличения на 4,2% в мае, но всё равно существенно выше целевого уровня ФРС в 2%. Нефть Brent превысила $100 за баррель в день выхода отчёта из‑за эскалации конфликта между США и Ираном. Усиливающиеся опасения по поводу инфляции подтолкнули доходность 10-летних гособлигаций США к 4,7%.

Датта: повышение ставки в июле даёт больше гибкости политики, чем шаг в сентябре

Хотя по данным CME FedWatch рынки закладывают 66% вероятность сохранения ставки в июле и 57% вероятность повышения в сентябре, Датта утверждал, что движение в июле, а не в сентябре, даёт стратегические преимущества. «Большинство членов FOMC уже согласны на повышение ставки в сентябре», — заявил Датта, добавив, что «повышать ставки сейчас, а не двигаться в ситуации вроде сентября, когда выбора почти нет, — это демонстрация контроля над решениями по политике». Он отметил, что более раннее повышение ставки даст председателю ФРС Kevin Warsh больше гибкости при последующих решениях в рамках денежно‑кредитной политики.

Kevin Warsh занял пост председателя ФРС в мае после окончания срока Пауэлла

Kevin Warsh приступил к обязанностям председателя Федеральной резервной системы в мае после завершения срока Джерома Пауэлла. С момента вступления в должность Уорш подчёркивал приверженность ФРС борьбе с инфляцией.

Часто задаваемые вопросы

Что Нил Датта предложил по ставкам ФРС в этом месяце?
Нил Датта, главный экономист Renaissance Macro Research, предположил, что Федеральная резервная система может повысить процентные ставки на этом заседании FOMC, вопреки рыночному консенсусу, который ожидает сохранения ставки в июле.

Почему Датта считает, что ФРС должна повышать ставки в июле, а не ждать до сентября?
Датта утверждал, что повышение ставок в июле, а не в сентябре, продемонстрирует контроль ФРС над решениями по политике и даст председателю Kevin Warsh большую гибкость в последующих решениях в рамках денежно‑кредитной политики; при этом он отметил, что большинство членов FOMC уже согласны на повышение ставки в сентябре.