CFTC прекращает массовую подачу заявок на рынки прогнозов после того, как объем на $27B World Cup у Kalshi достиг значения

Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) выпустила новые разъяснения, предписывающие регулируемым биржам, работающим с рынками прогнозов, прекратить подавать широкие самосертификации в шаблонном формате, охватывающие большое число контрактов на мероприятия. Процедурное изменение последовало за всплеском активности на рынках прогнозов, вызванным предложением Kalshi по Кубку Мира, в рамках которого платформа обработала более $27 млрд торгового объёма по примерно 33 000 контрактов на мероприятия. Дивизион CFTC по надзору за рынками заявил, что всеобъемлющие самосертификации затрудняют для сотрудников оценку того, предоставили ли биржи достаточно информации о методологиях расчётов, источниках данных и соблюдении торговых/биржевых основных принципов, требуемых Регламентом 40.2.

CFTC определяет «широкую самосертификацию» по правилам Части 40

В Части 40 правил CFTC указано, что назначенные рынки контрактов могут самосертифицировать новые контракты, а не ждать формального регуляторного одобрения, при условии, что они подтверждают соответствие продуктов Закону о товарной бирже и правилам CFTC. В последние месяцы некоторые биржи подавали широкие самосертификации по шаблону, группировав вместе большие семейства контрактов на мероприятия с похожими структурами. Дивизион CFTC по надзору за рынками вновь подчеркнул, что «широкие самосертификации в шаблонном формате не следует подавать», при этом разъяснив более узкие обстоятельства, при которых тесно связанные контракты всё ещё могут быть сертифицированы как класс.

Kalshi обработала $27 млрд по 33 000 контрактов World Cup

Во время чемпионата мира по футболу 2026 года (FIFA World Cup) Kalshi обработала более $27 млрд торгового объёма по примерно 33 000 контрактов на мероприятия, привлекая около трёх миллионов пользователей за время турнира. По данным Sportico, компания обеспечила примерно 83% условного (notional) торгового объёма на рынках прогнозов, одобренных CFTC, вплоть до финала Кубка Мира. Данные, собранные The Block, показали, что Kalshi и Polymarket вместе сгенерировали суммарно $44,8 млрд торгового объёма в июне 2026 года, причём основным драйвером выступил Кубок Мира. Эта месячная активность превысила более чем втрое примерно $14 млрд среднего ежемесячного «handle», зафиксированного всей индустрией легальных букмекерских контор США в 2025 году.

CFTC требует более конкретных подач по контрактам

Разъяснения не запрещают биржам запускать большое число контрактов. CFTC говорит, что биржи должны избегать объединения несвязанных контрактов на мероприятия в расплывчатые подачи по шаблону и предоставлять достаточно анализа, чтобы показать, что процедура расчётов каждого контракта, справочные данные и структура рынка соответствуют регуляторным требованиям. Тесно связанные контракты всё ещё могут группироваться в ограниченных случаях, но только если они действительно имеют одинаковые базовые характеристики, предусмотренные правилами. Для бирж это, вероятно, означает подготовку более детализированных подач по мере расширения продуктовых каталогов.

Изменение регулирования влияет на административный процесс, а не на доступ к торгам

Розничные трейдеры, вероятно, не заметят немедленных изменений в том, как они получают доступ к рынкам прогнозов. Существующие контракты не затрагиваются, а биржи сохраняют возможность самосертифицировать новые продукты. Если биржам придётся готовить более детальные представления, процесс листинга для крупных партий новых контрактов может стать медленнее, особенно в период крупных спортивных событий или избирательных циклов, которые генерируют тысячи тесно связанных рынков. Разъяснения могут повысить согласованность, гарантируя, что регуляторы получают достаточно информации для оценки методологий расчётов до начала торгов по контрактам.

FAQ

Что изменили новые разъяснения CFTC для бирж рынков прогнозов?

CFTC выпустила разъяснения, предписывающие регулируемым биржам рынков прогнозов прекратить подавать широкие самосертификации в шаблонном формате, охватывающие большое число контрактов на мероприятия. Дивизион по надзору за рынками заявил, что всеобъемлющие самосертификации затрудняют для сотрудников определение того, предоставили ли биржи достаточно информации о методологиях расчётов, источниках данных и соблюдении торговых/биржевых основных принципов биржевой деятельности, требуемых Регламентом 40.2.

Какой торговый объём обработала Kalshi во время чемпионата мира по футболу 2026?

Kalshi обработала более $27 млрд торгового объёма по примерно 33 000 контрактов на мероприятия во время чемпионата мира по футболу 2026 года (FIFA World Cup), привлекая около трёх миллионов пользователей за время турнира. По данным Sportico, компания обеспечила примерно 83% условного (notional) торгового объёма на рынках прогнозов, одобренных CFTC, вплоть до финала Кубка Мира.

Ограничат ли новые разъяснения CFTC количество контрактов, которые биржи могут листить?

Разъяснения не запрещают биржам запускать большое число контрактов. CFTC требует, чтобы биржи избегали объединения несвязанных контрактов на мероприятия в расплывчатые подачи по шаблону и предоставляли достаточно анализа, демонстрирующего, что процедура расчётов каждого контракта, справочные данные и структура рынка соответствуют регуляторным требованиям.