DeFi

Хотя DeFi-хранилище упрощает операции и повышает эффективность капитала, оно не лишено рисков. Риски, начиная от уязвимостей смарт-контрактов и ошибок управления стратегиями и заканчивая риском ликвидности и волатильностью рынка, могут сказаться на результатах инвестиций.

Что такое DeFi-хранилище? В этой статье мы объясняем, как работают хранилища, откуда берется Rendement, как работает автоматическое управление стратегиями и какие механизмы контроля рисков применяются. Вы получите ясное представление о том, как управление ончейн-активами повышает эффективность капитала в DeFi.

Armitage — платформа стратегий DeFi-хранилищ, созданная Wintermute. Она предлагает некастоидальное управление доходностью, автоматическое распределение рисков и ончейн-стратегии кредитования и заимствования. В этой статье мы разберем ключевые функции Armitage, механизм его Хранилища и причины, по которым институциональный капитал все активнее выбирает инфраструктуру доходности DeFi.

Основные направления применения Cap включают агрегирование стейблкоинов, генерация доходности в USD, кредитные рынки ончейн и управление институциональными фондами. Ключевые модули, такие как cUSD, stcUSD, Хранилище и Делегирование, позволяют Cap формировать единый ончейн слой активов в USD. Это связывает рынок доходности с фреймворком управления рисками.

Токен CAP — это нативный актив управления протокола Cap, который используется главным образом для управления протоколом, настройки параметров, координации доступа операторов и стимулирования экосистемы. CAP не является стейблкоином; его задача — связывать участников протокола с системой принятия управленческих решений.

MiCA (Регламент о рынках криптоактивов) представляет собой первый в ЕС единый нормативный фреймворк для криптовалют. Однако его основными объектами надзора являются централизованные поставщики услуг в сфере криптоактивов (CASP), а не над полностью децентрализованными протоколами DeFi. Согласно MiCA, если проект DeFi не имеет идентифицируемого оператора, управленческой команды или посредника, он, как правило, напрямую не подпадает под требования регламента. Но если протокол DeFi предполагает контроль со стороны разработчиков, централизованное управление, субъект, управляющий фронт-эндом или предоставление услуг через централизованные платформы, регуляторы ЕС могут отнести такие виды деятельности к регулируемым.

MiCA (Регламент о рынках криптоактивов) вводит единую регуляторную базу ЕС для криптовалют, устанавливая четкие требования к эмиссии токенов, биржевым листингам, управлению стейблкоинами и раскрытию информации. Регламент не запрещает оборот основных криптовалют, таких как Bitcoin (BTC) и Ethereum (ETH), однако некоторые стейблкоины, анонимные монеты, высокорискованные токены и проекты, не соответствующие стандартам раскрытия данных, могут попасть под более жесткий контроль. Для криптовалютных бирж MiCA обязывает, чтобы листингуемые активы обладали более полной информационной прозрачностью и четко определенным юридическим лицом, несущим ответственность.

USYC (US Yield Coin) — это токенизированный фонд денежного рынка от компании Circle. Его базовые активы преимущественно состоят из краткосрочных казначейских векселей США и соглашений обратного РЕПО. В отличие от USDC, поддерживающего строгую привязку 1:1 к доллару США, USYC нацелена на передачу доходности от своих базовых активов в стоимость чистых активов токена, сохраняя при этом высокую ликвидность.

Gate Korean Stocks — это сервис, который позволяет пользователям торговать на фондовом рынке Южной Кореи с использованием USDT и других стейблкоинов. На платформе Gate Stocks пользователи могут просматривать акции компаний, представленных на биржах Южной Кореи, совершать сделки и управлять своими активами или портфелем. Gate Korean Stocks открывает доступ к рынку капитала Южной Кореи через счета цифровых активов, позволяя пользователям распределять корейские акции, глобальные акции и цифровые активы на одной платформе.

BTCFi (Bitcoin Finance) — это набор инфраструктурных и прикладных систем, обеспечивающих ончейн-финансовые операции с активами биткоина. Задача — позволить биткоину участвовать в более широком круге ончейн-сценариев, включая кредитование, торговлю, управление доходностью и выпуск активов, сохраняя BTC в роли основного актива.

Ончейн-лотерея B-Lucky объединяет вовлечение пользователей и распределение наград с помощью механизма розыгрыша, пула джекпота и системы токенов LUCKY, формируя полноценную GambleFi-экосистему.

Токен LUCKY — это ключевой актив экосистемы B-Lucky. Он в первую очередь служит для объединения механизма наград, призового фонда Jackpot и системы стимулов сообщества.

B-Lucky (LUCKY) — это платформа GambleFi, объединяющая ончейн-лотерею, механизмы наград и экосистему сообщества. Она связывает участие пользователей, систему пула призов и цикл величины через токен LUCKY.

BTR является функциональным активом экосистемы Bitlayer, который в первую очередь используется для стимулирования её роста и участия в управлении. За счёт координации отношений между разработчиками, пользователями и участниками экосистемы этот актив обеспечивает непрерывную работу и долгосрочное развитие сети Bitlayer.

Resolv и Ethena являются двумя протоколами, предназначенными для обеспечения стабильной ончейн-доходности, но они применяют разные подходы к финансовой организации. Resolv использует многоуровневую структуру, которая разделяет стабильные активы, рисковую составляющую и процесс генерации доходности на независимые модули. Ethena, в основе которой лежит модель синтетического доллара, строит систему стабильных активов с генерацией доходности за счёт комбинации спот-активов и хеджирования деривативами.