Alerta para investidores britânicos: Ações de Bitcoin com ganhos elevados do Strategy podem desencadear uma dupla tributação

Notícias da Gate, 30 de março de 2026, as ações preferenciais de taxa de juro variável STRC, lançadas pela Strategy Inc., foram oficialmente disponibilizadas ao mercado. Este produto oferece aos investidores exposição a rendimentos relacionados com Bitcoin, com uma rentabilidade anualizada atual de cerca de 11,5%. No entanto, os investidores do Reino Unido que participem neste tipo de ativo de alto rendimento podem enfrentar problemas fiscais superiores ao esperado.

O STRC é negociado perto do valor nominal de 100 dólares e paga dividendos variáveis mensalmente. Nos Estados Unidos, estes dividendos são normalmente classificados como devolução de capital (ROC), não sendo sujeitos a imposto sobre o rendimento, além de poderem reduzir o custo da posição. Mas no Reino Unido, a maioria das plataformas considera-os “dividendos no estrangeiro”, o que significa que os investidores têm de pagar imposto sobre o rendimento de acordo com a taxa marginal do indivíduo: a taxa de base é 8,75%, podendo atingir até 39,35% para os escalões de maior tributação. Além disso, aquando da venda dos ativos ainda é necessário pagar imposto sobre ganhos de capital, criando uma estrutura semelhante a “dupla tributação”.

Os analistas James Van Straten referem que esta diferença no tratamento fiscal comprime significativamente os retornos efetivos para os investidores britânicos. Como alternativa, ele menciona o Strategy Yield ETP, emitido pela 21Shares (que também acompanha os ativos relacionados). Este produto utiliza uma estrutura acumulativa, em que os rendimentos são reinvestidos automaticamente, sem distribuição de dividendos em dinheiro, evitando assim a ativação de imposto imediato sobre o rendimento; apenas aquando da venda é devido imposto sobre ganhos de capital.

Para investidores que utilizam contas ISA no Reino Unido, o impacto fiscal é relativamente limitado. Esta conta permite realizar dividendos, juros e ganhos de capital isentos de imposto dentro dos limites anuais; por isso, quer seja detenção direta de STRC, quer seja alocação indireta via ETP, é possível evitar diferenças na carga fiscal. Mas num contexto de conta normal, a estrutura do produto tem um impacto significativo nos retornos líquidos após impostos.

Importa notar que a volatilidade da taxa de câmbio, a estrutura de comissões e o modo de reporte da plataforma também influenciam o retorno final. O mercado em geral prevê que, após deduzir os custos associados, a taxa de retorno efetiva pode aproximar-se de 10%. Neste contexto regulamentar, antes de alocar a produtos de rendimento relacionados com Bitcoin, os investidores devem compreender plenamente as regras fiscais e as diferenças na estrutura do produto, para evitar a erosão desnecessária de custos.