A gestora global de private equity EQT avaliou a exposição a desastres climáticos antes de analisar demonstrações financeiras ao avaliar a aquisição, em 2024, de uma empresa sul-coreana de gestão de resíduos, acabando por alocar fundos separados para reforço do telhado após identificar riscos de neve e tufões. O governo sul-coreano confirmou, a 8, um plano de divulgação ESG que exige que as empresas cotadas no KOSPI com ativos consolidados de 10 biliões de KRW ou mais reportem riscos ligados ao clima, impactos financeiros e emissões de gases com efeito de estufa em relatórios de negócios a partir de 2028, com o limiar a baixar para 5 biliões de KRW em 2029 e a verificação por terceiros a ser obrigatória a partir de 2030. A mudança de política segue uma análise da Bloomberg que mostra que as menções a riscos climáticos físicos em relatórios de sustentabilidade de 12 grandes gestores de investimentos alternativos quase duplicaram face ao ano anterior, impulsionadas por custos de seguros em alta e perdas por disrupção de negócios decorrentes de condições meteorológicas extremas. A volatilidade dos preços da energia devido ao conflito no Médio Oriente elevou a gestão do risco climático e energético a uma questão estratégica central, com investidores institucionais globais a apelar a uma divulgação mais abrangente durante o processo de consulta. As autoridades sul-coreanas afirmaram que os fatores climáticos e ESG são agora reconhecidos como questões de sobrevivência, e não como preocupações de ética empresarial.
EQT integra avaliação de risco climático físico no acordo de gestão de resíduos na Coreia do Sul em 2024
A EQT analisou a exposição a desastres naturais numa instalação de tratamento de resíduos na Coreia, em 2024, antes de realizar due diligence financeira, identificando vulnerabilidades a neve intensa e tufões. A empresa incorporou capital para reforço do telhado na estrutura da aquisição como medida preventiva. A análise recente da Bloomberg a relatórios de sustentabilidade de 12 grandes gestores de investimentos alternativos revelou que as referências a riscos climáticos físicos quase duplicaram ao longo de um ano. A EQT recolheu dados climáticos de mais de 23.000 ativos de infraestruturas desde 2024, enquanto a Carlyle desenvolveu um quadro que integra impactos de condições meteorológicas extremas em sistemas de avaliação. A empresa de analytics climática Jupiter Intelligence, que serve clientes incluindo Carlyle, cobra vários centenas de milhares de dólares por ano por avaliações de risco. A Boston Consulting Group prevê que o mercado de previsão climática e avaliação de riscos irá duplicar para aproximadamente 13 mil milhões de dólares até 2030.
A Coreia do Sul impõe divulgação climática para grandes empresas KOSPI a partir de 2028
O plano do partido no poder, confirmado no dia 8, estabelece divulgação climática obrigatória para empresas cotadas no KOSPI com ativos consolidados de 10 biliões de KRW ou mais a partir de 2028, exigindo que os relatórios de negócios divulguem riscos e oportunidades relacionados com o clima, impactos financeiros e emissões de gases com efeito de estufa. O âmbito alarga-se a empresas com ativos de 5 biliões de KRW ou mais em 2029, cobrindo mais de 3.000 entidades, incluindo subsidiárias, com verificação por terceiros a tornar-se obrigatória a partir de 2030. O plano final reforçou significativamente a proposta de fevereiro, que definia um limiar de 30 biliões de KRW e divulgação baseada em bolsa. As autoridades apontaram a instabilidade dos preços da energia causada pelo conflito no Médio Oriente como catalisador para reconhecer a gestão de riscos climáticos e energéticos como desafios estratégicos centrais, com investidores institucionais globais a defenderem uma cobertura mais abrangente e a integração nos relatórios de negócios durante o período de consulta. A divulgação climática recebe prioridade na implementação entre os temas ESG devido a normas internacionais já estabelecidas, enquanto a informação ambiental, social e de governação para além do clima continua voluntária.
Empresas de PE sul-coreanas enfrentam aumento do controlo do National Pension Service sobre o clima
A obrigação de divulgação visa diretamente as empresas cotadas, mas irá afetar os mercados não cotados e de private equity, já que as IPOs das empresas da carteira despoletam obrigações de divulgação e verificação, enquanto as vendas a grandes corporações colocam as empresas adquiridas no âmbito de reporte consolidado dos compradores. As exigências de divulgação dos próprios compradores irão incluir as emissões e os riscos climáticos das empresas compradas, o que pode reduzir as avaliações dos alvos que não tenham dados organizados durante a due diligence. As empresas de private equity sul-coreanas detêm exposição substancial a ativos diretamente afetados, sobretudo operações de gestão de resíduos com instalações ao ar livre e grandes equipamentos vulneráveis a neve e tufões, além de elevadas emissões de gases com efeito de estufa relacionadas com metano e incineração. O consórcio IMM adquiriu o líder doméstico de aterros Ecovit por 2,7 biliões de KRW em 2024, enquanto a Affirma Capital comprou a CEK por aproximadamente 400 mil milhões de KRW em 2025. Um representante da indústria reconheceu que o ímpeto inevitável da ESG é generalizado e que algumas empresas operam equipas ESG dedicadas, referindo que o cumprimento não fica significativamente atrás das normas globais; ainda assim, acrescentou que a avaliação quantitativa de riscos físicos como vagas de calor e tufões durante a due diligence continua pouco comum no país. O National Pension Service afirmou, no seu plano parlamentar de negócios de 2026, que vai reforçar a implementação do código de stewardship e desenvolver uma estratégia de integração ESG em ativos alternativos, incluindo infraestruturas, imobiliário e fundos de private equity. O plano do partido no poder sublinhou o papel do National Pension Service, incluindo a divulgação pública sobre se os gestores consideram ESG nas revisões do código de stewardship e a atribuição de “ESG tags” aos gestores que reflitam ativamente ESG nas estratégias de investimento, traduzindo, de forma eficaz, as normas climáticas do maior limited partner em critérios de avaliação do general partner.
FAQ
O que é que o governo sul-coreano confirmou sobre a divulgação climática no dia 8?
O plano do partido no poder confirmou no dia 8 que obriga as empresas cotadas no KOSPI com ativos consolidados de 10 biliões de KRW ou mais a divulgarem riscos, oportunidades, impactos financeiros e emissões de gases com efeito de estufa ligados ao clima em relatórios de negócios a partir de 2028, com o limiar a cair para 5 biliões de KRW em 2029 e a verificação por terceiros a ser exigida a partir de 2030.
Como é que a EQT avaliou o risco climático no seu acordo de gestão de resíduos coreano de 2024?
A EQT analisou a exposição da instalação a desastres naturais antes de rever demonstrações financeiras em 2024, identificou vulnerabilidades a neve e tufões e alocou capital separado para reforço do telhado dentro da estrutura da aquisição.
Porque é que as empresas de PE sul-coreanas estão expostas às novas regras de divulgação climática?
As empresas de PE sul-coreanas detêm investimentos significativos em empresas de gestão de resíduos com instalações ao ar livre vulneráveis a condições meteorológicas extremas e a elevadas emissões de gases com efeito de estufa, e as obrigações de divulgação aplicam-se quando as empresas da carteira são cotadas ou vendidas a grandes corporações sujeitas a requisitos de reporte consolidado.
