A bolsa de criptomoedas Kraken suspendeu os seus planos de Oferta Pública Inicial (IPO), revelaram duas fontes familiarizadas com o assunto. A empresa anunciou a intenção de listar-se em novembro do ano passado, mas menos de quatro meses depois decidiu travar a operação, devido à contínua fraqueza do mercado de criptomoedas desde que atingiu um pico recorde em outubro de 2025. Ao mesmo tempo, fontes indicaram que a diretora financeira (CFO) da Kraken, Stephanie Lemmerman, foi despedida no início deste ano.
Por trás da suspensão: o mercado em baixa interrompe o ritmo de listagem
A suspensão do IPO da Kraken ocorreu num contexto de forte declínio geral do mercado de criptomoedas. Desde o pico cíclico de outubro de 2025, o Bitcoin (BTC) tem sofrido pressões, estando atualmente em torno de 71.155 dólares, na altura da redação deste artigo. A queda dos preços dos ativos e o volume de negociações mais fraco exerceram uma pressão significativa sobre as avaliações de empresas de troca de criptomoedas e sobre o sentimento dos investidores, dificultando cada vez mais a definição do momento ideal para a entrada em bolsa.
Um porta-voz da Payward, empresa-mãe da Kraken, afirmou: “Como anunciámos em novembro, submetemos documentos confidenciais à SEC, e esse é todo o conteúdo que podemos compartilhar neste momento.”
Três principais desenvolvimentos recentes da Kraken
Antes de anunciar a suspensão do IPO, a Kraken realizou uma série de iniciativas de captação de recursos e de recursos humanos:
Captação de 800 milhões de dólares: A Kraken levantou 800 milhões de dólares com uma avaliação de 20 bilhões de dólares, incluindo um investimento de 2 bilhões de dólares da Citadel Securities. O objetivo é avançar com planos de integrar mercados financeiros tradicionais na infraestrutura blockchain.
Submissão confidencial do S-1: Em 19 de novembro do ano passado, a Payward submeteu de forma confidencial o rascunho do formulário S-1 à SEC, referente à oferta pública inicial de ações ordinárias proposta.
Despedimento do CFO: Segundo fontes, Stephanie Lemmerman, diretora financeira, foi despedida no início deste ano, antes da suspensão do IPO, levantando dúvidas sobre a preparação da empresa para o mercado de capitais.
Visão geral do IPO de criptomoedas: colheita em 2025, obstáculos em 2026
2025 foi um ano de grande sucesso para IPOs de empresas de criptomoedas. Segundo dados do PitchBook, pelo menos 11 empresas do setor realizaram IPOs, levantando um total de 14,6 bilhões de dólares, um aumento significativo em relação aos 310 milhões de dólares de 2024. Circle Internet (CRCL), Bullish (BLSH) e Gemini Space Station (GEMI) tiveram sucesso em suas listagens em 2025.
No entanto, o cenário de 2026 mostra-se mais desafiador. A BitGo, uma das principais empresas de custódia de criptomoedas, foi a única a concluir um IPO até agora neste ano, e suas ações já caíram 44% desde a estreia. Em contrapartida, a Securitize, uma empresa de tokenização que colabora estreitamente com a BlackRock, ainda planeja listar-se, esperando obter a aprovação da SEC no segundo trimestre e avançar imediatamente após.
Laura Katherine Mann, sócia do escritório White & Case, afirmou que, se 2025 foi marcado por IPOs relacionados a ativos digitais, 2026 será centrado em infraestrutura financeira. As próximas empresas candidatas a IPO darão mais ênfase à maturidade regulatória, à receita recorrente e à resiliência operacional, em vez de depender de volumes de negociação altamente voláteis.
Perguntas frequentes
Por que a Kraken suspendeu o plano de IPO?
Segundo fontes, a principal razão foi a fraqueza contínua do mercado de criptomoedas desde outubro de 2025, com o Bitcoin recuando de um pico recorde, e a baixa liquidez e avaliação pressionando o momento de entrada em bolsa. As fontes indicaram que, se as condições de mercado melhorarem, a Kraken poderá reconsiderar a sua entrada em bolsa.
Qual é a situação financeira e a avaliação da Kraken?
A Payward, empresa-mãe da Kraken, levantou 800 milhões de dólares com uma avaliação de 20 bilhões de dólares, incluindo um investimento de 2 bilhões de dólares da Citadel Securities. Apesar da suspensão do IPO, a empresa já submeteu de forma confidencial o rascunho do S-1 à SEC, indicando que o plano de listagem ainda não foi completamente abandonado.
Qual é a perspectiva do mercado de IPOs de criptomoedas em 2026?
O mercado de IPOs de criptomoedas em 2026 enfrenta obstáculos claros, com a única empresa de ativos digitais a concluir um IPO, a BitGo, tendo suas ações caído 44%. Analistas do setor afirmam que, no futuro, as empresas que conseguirem listar-se com sucesso darão mais atenção à maturidade regulatória, à estabilidade de receitas e à resiliência operacional, em vez de depender de modelos de negócio altamente voláteis impulsionados por volumes de negociação.
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