A Hanwha Asset Management lança um ETF de call coberta com uma estratégia fiscalmente eficiente

A Hanwha Asset Management lançou o ETF “PLUS 200 Covered Call Active” no dia 23 do mês passado, recorrendo a uma estratégia flexível de venda de opções e a uma abordagem de evicção de dividendos para lidar com mercados acionistas voláteis. O fundo atingiu 55,324 mil milhões de won em ativos líquidos até ao dia 23, segundo dados da Korea Exchange divulgados a 26. O gestor Kim Eun-chong afirmou que a estratégia reduz a venda de opções durante as subidas de preços para maximizar a participação em alta, utilizando a evicção de dividendos para eliminar o ónus do imposto sobre o rendimento de dividendos de 15,4%. Os ETFs de covered call atraem a atenção dos investidores durante a elevada volatilidade do mercado, porque os prémios das opções proporcionam amortecimento em baixa quando as ações se movem lateralmente ou recuam, embora os ganhos em alta fiquem limitados em ralis fortes. O produto detém a Samsung Electronics (33,33%) e a SK Hynix (28,24%) como as duas principais posições, representando mais de 60% do total de ativos, com alocações adicionais à SK Square (2,89%), Samsung Electro-Mechanics (2,16%), Hyundai Motor (1,56%), KB Financial (1,40%) e Shinhan Financial Group (1,11%).

O Fundo Atinge 55,324 mil milhões de won em Ativos Líquidos até ao dia 23

O ETF “PLUS 200 Covered Call Active” registou ativos líquidos de 55,324 mil milhões de won até ao dia 23, segundo os dados da Korea Exchange divulgados a 26. O fundo ultrapassou 50 mil milhões de won em ativos líquidos no dia 9, cerca de duas semanas após a sua listagem a 23 do mês passado. A Samsung Electronics representa 33,33% da carteira e a SK Hynix corresponde a 28,24%, juntas somando mais de 60% do portfólio. Entre as outras participações estão a SK Square, com 2,89%, a Samsung Electro-Mechanics, com 2,16%, a Hyundai Motor, com 1,56%, a KB Financial, com 1,40%, e a Shinhan Financial Group, com 1,11%.

Gestor Kim Eun-chong explica estratégia flexível de venda de opções

Kim Eun-chong, gestor da equipa de Operações de ETF da Hanwha Asset Management, afirmou que o fundo se concentra em maximizar a participação em alta ao reduzir as rácios de venda de opções durante aumentos do preço das ações e ao vender opções out-of-the-money (OTM). “Ajustamos de forma flexível os rácios de venda de opções, os preços de exercício e as maturidades em função das condições do mercado”, disse Kim. A Hanwha Asset Management salientou que a estratégia de venda de opções se torna mais crucial em mercados voláteis — os prémios das opções suportam os rendimentos durante quedas e movimentos laterais, enquanto a estratégia tem de melhorar a participação em alta quando os índices sobem.

Estratégia de evicção de dividendos elimina carga fiscal de 15,4%

O fundo distingue-se através de uma estratégia de evicção de dividendos que vende as participações antes das datas ex-dividendo e as readquire nas datas ex-dividendo, evitando o imposto de 15,4% sobre o rendimento de dividendos. “Os ETFs de covered call tipicamente obtêm distribuições a partir de dividendos das ações e de prémios de opções, mas os dividendos das ações estão sujeitos a tributação”, explicou Kim. “Usar a evicção de dividendos reduz a parcela tributável porque não recebemos dividendos.” Kim acrescentou que os prémios de opções provenientes de derivados negociados em bolsa no mercado doméstico qualificam-se como rendimento não tributável ao abrigo das regras fiscais em vigor. “O nosso objetivo é reduzir a proporção do rendimento de dividendos tributável nas distribuições mensais e aumentar a proporção de fontes não tributáveis”, afirmou Kim.

Perguntas Frequentes

O que é o ETF “PLUS 200 Covered Call Active” lançado pela Hanwha Asset Management?
A Hanwha Asset Management lançou o ETF “PLUS 200 Covered Call Active” no dia 23 do mês passado. O fundo utiliza uma estratégia flexível de venda de opções e uma abordagem de evicção de dividendos, mantendo a Samsung Electronics (33,33%) e a SK Hynix (28,24%) como as suas principais posições. Os ativos líquidos atingiram 55,324 mil milhões de won até ao dia 23, segundo dados da Korea Exchange divulgados a 26.

Como é que a estratégia de evicção de dividendos reduz a carga fiscal?
O gestor Kim Eun-chong afirmou que o fundo vende as participações antes das datas ex-dividendo e as readquire nas datas ex-dividendo para evitar receber dividendos, eliminando o imposto de 15,4% sobre o rendimento de dividendos. Kim explicou que os prémios de opções provenientes de derivados negociados em bolsa no mercado doméstico qualificam-se como rendimento não tributável ao abrigo das regras fiscais atuais, permitindo ao fundo aumentar a proporção de fontes não tributáveis nas distribuições mensais.