Os ETFs de mineração de commodities caem em dois dígitos à medida que o ouro, a prata e o lítio registam quedas

Os ETFs de mineração de commodities registaram perdas de dois dígitos nos últimos três meses, à medida que os preços das matérias-primas interromperam a sua escalada e surgiram vendas de realização de lucros. O ETF de mineração de ouro GDMN caiu -28,46% durante este período, enquanto os ETFs de mineração de prata SLVP e SILJ desvalorizaram -16,42% e -17,22%, respetivamente. A correção seguiu-se a desempenhos fortes no final do ano passado e início deste ano, quando estes produtos dominaram os rankings de retorno globais de ETFs. As ações de empresas de mineração costumam experimentar quedas amplificadas durante correções, pois os movimentos dos preços das commodities traduzem-se diretamente em receitas e lucros. O ETF de mineração de cobre COPJ foi o único a registar uma performance positiva entre os principais ETFs de mineração de commodities, subindo 0,15% nos últimos três meses, impulsionado por expectativas de procura estrutural devido ao investimento em infraestruturas de IA.

ETFs de Mineração de Ouro Registam Quedas Acentuadas em Três Meses

De acordo com os dados do KOSCOM ETF CHECK a 7 deste mês, o Wisdom Tree Efficient Gold+Gold Mining Strategy (GDMN), que investe tanto em futuros de ouro como em ações de empresas de mineração de ouro, apresentou um retorno de -28,46% em três meses. O Global X Gold Mining (GOEX), focado em ações de mineração de ouro, caiu -19,38% no mesmo período. Apesar destas perdas recentes, GDMN e GOEX mantiveram retornos de 46,57% e 56,21% em 1 ano, embora o desempenho a curto prazo tenha enfraquecido significativamente após a subida inicial do ano.

As empresas de mineração são setores onde as flutuações do preço do ouro refletem-se de forma alavancada nos lucros, resultando em quedas maiores durante correções. A estrutura traduz diretamente os movimentos do preço do ouro em preços de venda e rentabilidade empresarial. Como tanto as ações de mineração como os preços internacionais do ouro subiram acentuadamente desde o ano passado, a pressão de realização de lucros intensificou-se. Os preços internacionais do ouro atingiram acima de 5.595 dólares por onça intradiária em janeiro, marcando um máximo histórico, antes de começarem a diminuir gradualmente. No final do mês passado, os preços caíram abaixo dos 4.000 dólares.

ETFs de Mineração de Prata Perdem Mais de 16% Recentemente

O iShares MSCI Global Silver & Metals Mining (SLVP), que investe em empresas globais de mineração de prata e metais, registou um retorno de -16,42% em três meses. O Amplify Junior Silver Mining (SILJ), com peso em pequenas e médias empresas de mineração de prata, caiu -17,22%. Ambos os ETFs alcançaram retornos de 71,57% e 67,86% em 1 ano, mas, tal como o ouro, a magnitude da correção aumentou após a subida acentuada. Os preços da prata subiram cerca de 150% no último ano, registando ganhos superiores aos do ouro, e continuaram fortes no início deste ano, aumentando a carga de avaliação a curto prazo.

Mineração de Cobre Regista Ganhos Enquanto o Lítio Cai

Entre os metais industriais, o cobre e o lítio apresentaram resultados divergentes. O Sprott Junior Copper Mining (COPJ), que atrai atenção como beneficiário do aumento do investimento em centros de dados de IA e redes de energia, subiu 0,15% nos últimos três meses, sendo o único a registar retorno positivo entre os principais ETFs de mineração de commodities. Apesar de o COPJ ter uma ponderação maior em empresas de mineração pequenas e médias em fase de desenvolvimento e exploração, em vez de minas de grande dimensão, demonstrou força defensiva, dado que as expectativas de expansão da procura estrutural de cobre devido ao investimento em infraestruturas de IA continuam.

Em contrapartida, o Sprott Lithium Mining (LITP), que investe em empresas de mineração de lítio e que subiu mais de 100% no último ano, teve um desempenho inferior, com retornos de -12,56% em três meses e -14,15% em um mês. Os retornos a curto prazo oscilaram significativamente devido ao aumento da oferta de novas minas, aliado a preocupações com a recuperação da procura por veículos elétricos. Park Sung-bong, investigador na Hana Securities, afirmou: "Os preços do lítio provavelmente mostrarão fraqueza inicial na segunda metade devido aos efeitos da expansão da oferta, mas a entrada na época de pico de veículos elétricos após o final do terceiro trimestre e a expansão da instalação de sistemas de armazenamento de energia (ESS) apoiarão aumentos de preço."

JP Morgan Reduz Objetivo de Preço do Ouro para 4.500 dólares

Os bancos de investimento mantêm previsões otimistas de longo prazo para o preço do ouro, refletindo, no entanto, possibilidades de correção a curto prazo. O JP Morgan recentemente reduziu o seu objetivo de preço do ouro no quarto trimestre de aproximadamente 6.000 dólares para 4.500 dólares, citando uma desaceleração no momentum de compra em segmentos de grande procura e uma sensibilidade renovada às taxas de juro reais.

FAQ

Q: Quais foram os retornos de três meses para os ETFs de mineração de ouro?
A: O ETF de mineração de ouro GDMN registou um retorno de -28,46% em três meses, enquanto o GOEX caiu -19,38% no mesmo período, de acordo com os dados do KOSCOM ETF CHECK a 7 deste mês.

Q: Por que os ETFs de mineração de commodities caíram acentuadamente nos últimos meses?
A: Os preços das matérias-primas interromperam a sua escalada e surgiram vendas de realização de lucros após desempenhos fortes no final do ano passado e início deste ano. As ações de mineração experienciam quedas amplificadas durante correções, pois os movimentos dos preços das commodities traduzem-se diretamente em receitas e lucros, e tanto as ações de mineração como os preços internacionais do ouro subiram fortemente desde o ano passado, aumentando a pressão de realização de lucros.

Q: Como se comportaram os ETFs de mineração de cobre em comparação com outros ETFs de commodities?
A: O ETF de mineração de cobre COPJ subiu 0,15% nos últimos três meses, sendo o único a registar retorno positivo entre os principais ETFs de mineração de commodities. O ETF demonstrou força defensiva, dado que as expectativas de expansão da procura estrutural de cobre devido ao investimento em infraestruturas de IA continuam.