A empresa de capital de risco Andreessen Horowitz apresentou, na sexta-feira, uma carta de comentários de 18 páginas à Commodity Futures Trading Commission, apoiando a supervisão federal dos mercados de previsão e opondo-se a ações regulatórias a nível estadual. Segundo a carta, as medidas tomadas por reguladores estaduais contra plataformas de mercados de previsão — incluindo cartas de cessar e desistir e propostas de proibição — estão a criar uma “barreira séria ao acesso imparcial” por parte dos utilizadores.
Conflito Regulatório Federal-Estadual
A CFTC apresentou uma série de ações judiciais contra Illinois, Arizona, Connecticut, New Iorque e Wisconsin, sustentando que estes estados estão a agir fora da sua jurisdição ao tentarem regular mercados que estão sob supervisão federal. Reguladores estaduais e procuradores-gerais reagiram, caracterizando plataformas como Kalshi e Polymarket como oferecendo produtos de jogo não licenciados.
Argumentos de Acesso ao Mercado da A16z
A A16z defendeu que exigir que as bolsas bloqueiem utilizadores dos EUA com base no seu estado de residência entra em conflito com as regras da CFTC sobre acesso justo aos mercados. “Ser forçado a negar acesso imparcial a utilizadores em estados que procuram licenciar ou proibir determinados contratos de eventos irá provavelmente limitar de forma severa a liquidez disponível”, escreveu a firma na carta de comentários.
Alegações de Jurisdição da CFTC
O presidente da CFTC, Mike Selig, afirmou que os contratos de eventos dos mercados de previsão se qualificam como swaps, colocando-os sob a “jurisdição exclusiva” da CFTC. Esta alegação constitui a base legal para a posição da agência federal de que a regulação a nível estadual é afastada.
Argumentos sobre Utilidade e Transparência
A A16z descreveu ainda a utilidade dos mercados de previsão, argumentando que os seus sistemas de preços atuam como uma “forma única de descoberta de preços” que ajuda a “revelar probabilidades para eventos incertos”. A firma sustentou ainda que os mercados de previsão baseados em blockchain são mais transparentes do que as plataformas tradicionais, afirmando que a “auditabilidade das transações onchain” facilita para participantes e reguladores o acompanhamento da atividade.
Contexto do Volume de Mercado
Em abril, os principais mercados de previsão Polymarket e Kalshi viram os seus volumes cumulativos vitalícios ultrapassar 150 mil milhões de dólares, na sequência de meses de forte crescimento do uso.
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