- PENDLE controla mais da metade da quota de mercado de negociação de rendimento em DeFi, com um TVL de 5 mil milhões de dólares.
- O protocolo gera mais de 40 milhões de dólares de receita anual, com 80% alocados para recompra de tokens.
- A plataforma Boros mira um mercado de taxa de financiamento diária de 150 mil milhões de dólares, com um volume notional inicial de 5,5 mil milhões de dólares.
A Pendle Finance continua a ser o protocolo dominante na negociação de rendimentos em finanças descentralizadas, com competição direta limitada. A plataforma controla uma grande fatia do mercado de tokenização de rendimento, expandindo-se para novas cadeias e produtos em 2026.
Estrutura do Mercado de Negociação de Rendimento em DeFi
A Pendle Finance funciona como um protocolo de tokenização de rendimento em finanças descentralizadas. Permite aos utilizadores dividir ativos que geram rendimento em Principal Tokens e Yield Tokens. Estes tokens podem ser negociados ou utilizados para garantir retornos fixos.
O protocolo detém entre 50% e 60% do setor de negociação de rendimento em DeFi. Em 2025, o seu valor total bloqueado ultrapassou os 5 mil milhões de dólares. Projetos comparáveis neste nicho têm uma quota de mercado mínima ou cessaram operações.
$PENDLE: O monopólio oculto do DeFi sem concorrência | Caiu 86% | Potencial de valorização de mais de 5.000% | 10 razões pelas quais o $30 está a chegar#PENDLE Está a negociar dentro de um canal descendente de vários anos no gráfico semanal desde o pico do ciclo de 2024 perto de $7,53.
Após uma correção de ciclo de mais de 86%, o preço… pic.twitter.com/IMcSF7mzI9
— Crypto Patel (@CryptoPatel) 1 de março de 2026
Antigos concorrentes como Element Finance e Yield Protocol rebranded ou encerraram. A Pendle continuou a expandir-se nesse período. Esta posição de mercado levou analistas a descrevê-la como um monopólio oculto dentro do DeFi. O Automated Market Maker v2 da Pendle foi criado especificamente para ativos com decaimento temporal.
Os AMMs tradicionais frequentemente enfrentam dificuldades com estes tokens, pois o seu valor aproxima-se de zero na maturidade. A Pendle concentra a liquidez em intervalos ajustáveis, o que ajuda a manter spreads mais estreitos.
O protocolo também introduziu a estrutura Standardized Yield sob a EIP-5115. Isto permite a integração de ativos que geram rendimento sem adaptadores personalizados. A estrutura suporta a composabilidade entre aplicações descentralizadas.
Modelo de Receita e Estrutura Técnica
A Pendle reporta mais de 40 milhões de dólares em receita anual proveniente da atividade de negociação. Sob o modelo sPENDLE, introduzido em 2026, 80% da receita do protocolo financia recompra de tokens. Atualmente, isso equivale a cerca de 32 milhões de dólares anuais em compras. A atualização sPENDLE substituiu o antigo modelo de bloqueio vePENDLE.
Permite retiradas após 14 dias e oferece staking líquido. O protocolo também reduziu as emissões em 30%, o que diminui o crescimento da oferta de tokens.
Dados de mercado mostram o PENDLE a negociar perto de $1,25. O token permanece abaixo do pico de 2024, perto de $7,53. No gráfico semanal, a ação do preço situa-se dentro de um canal descendente. Analistas técnicos identificam uma zona de procura entre $0,84 e $0,60. A retração de Fibonacci de 0,786 está perto de $0,844.
Os analistas afirmam que fechamentos semanais abaixo de $0,46 invalidariam a estrutura atual. A volatilidade no timeframe semanal contraiu-se nos últimos meses. Padrões de compressão semelhantes apareceram em ciclos anteriores antes de grandes movimentos de preço. O desempenho histórico incluiu uma valorização superior a 1.500% a partir de estruturas semelhantes.
Expansão para Novos Mercados
A Pendle expandiu-se além do Ethereum para mais de oito redes blockchain. As integrações incluem ecossistemas não EVM, como Solana e TON. A estratégia visa captar mercados de rendimento em diferentes cadeias. No início de 2026, a Pendle lançou a Boros, também conhecida como V3. A Boros foca na negociação de taxas de financiamento perpétuas. O mercado de taxas de financiamento regista um volume diário superior a 150 mil milhões de dólares.
Testes iniciais da Boros registaram um volume notional de 5,5 mil milhões de dólares. O produto gerou cerca de 730 mil dólares em receita inicial. Esta expansão destina-se a traders que procuram ferramentas de hedge para exposição às taxas de financiamento. A Pendle também lançou os Citadels para servir utilizadores institucionais e de conformidade Shariah. O setor financeiro islâmico representa um mercado de vários trilhões de dólares. Os Citadels oferecem acesso compatível a produtos de rendimento na cadeia.
Há relatos de interesse institucional no projeto. Arthur Hayes acumulou quase 1 milhão de dólares em PENDLE. Binance Labs e Spartan Group estão entre os investidores. À medida que os títulos tokenizados e os tesouros aumentam na cadeia, a infraestrutura de negociação de rendimento continua a evoluir. A Pendle mantém-se posicionada neste segmento, enquanto mantém a sua liderança na tokenização de rendimento.
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