O Bitcoin tem estado dentro de uma faixa neste fim de semana, oscillando entre $67.563 e $68.636 ao longo do último dia, sábado, 21 de fevereiro de 2026, e os traders de derivados têm estado bastante ativos. Os dados de futuros e opções mostram bilhões em interesse em aberto distribuídos pelas principais exchanges, com as opções de compra (calls) mantendo uma vantagem firme sobre as opções de venda (puts).
Visão Geral dos Derivados de Bitcoin: $45B em Futuros, Calls Dominam
De acordo com as estatísticas do coinglass.com, o interesse em aberto global de futuros de Bitcoin está em 671.140 BTC, atualmente avaliado em $45,97 bilhões. Nas últimas 24 horas, o interesse em aberto aumentou 1,44%, mesmo com mudanças de curto prazo mostrando uma ligeira queda de 0,39% em quatro horas e um pequeno ganho de 0,07% na última hora, indicando reposicionamento mais do que retração.
A Chicago Mercantile Exchange (CME) lidera o mercado de futuros com 122.470 BTC em interesse em aberto, avaliado em $8,38 bilhões, representando 18,23% do mercado. A Binance segue de perto com 116.190 BTC, ou $7,96 bilhões, enquanto a OKX detém 46.600 BTC avaliados em $3,19 bilhões. A Bybit, Gate e MEXC completam o top, cada uma com posições de vários bilhões de dólares.
A ação do mercado nesta semana sugere uma apetência constante por alavancagem. A Binance registrou um aumento de 2,03% no interesse em aberto nas últimas 24 horas, a OKX cresceu 2,35%, e a Bybit subiu 2,22%. A Gate acrescentou 4,57% no mesmo período, enquanto a MEXC registrou um salto de 10,75%. Em contraste, a BingX sofreu uma queda de 36,39% em 24 horas, um outlier acentuado em um campo de expansão geral.
No lado das opções, o interesse total em opções de Bitcoin refletiu a expansão geral dos derivativos. O gráfico de interesse em aberto de opções da CME mostra vencimentos escalonados, estendendo-se de um mês até contratos com mais de seis meses, com concentrações notáveis nos períodos de dois a três meses e de três a quatro meses. A sobreposição por vencimento ilustra um mercado que não busca apenas volatilidade semanal, mas também posicionamentos mais distantes no tempo.
Agrupando por posição, os dados da CME mostram que as opções de compra (calls) e venda (puts) estão crescendo juntas, mas as calls consistentemente superam as puts. O interesse total em opções é de 283.456,92 BTC em calls contra 219.725,98 BTC em puts, dando às calls uma participação de 56,33%. Em volume de 24 horas, as calls representam 55,91%, enquanto as puts ficam com 44,09%. Essa inclinação sugere que os traders estão inclinados para o lado bullish, embora de forma cautelosa.
Os dados de níveis de strike reforçam essa tendência. Entre os maiores contratos de interesse em aberto estão as calls de 27 de fevereiro de 2026 da Deribit, com $75.000 e 8.342,9 BTC, e as puts de $40.000 com 7.375,6 BTC. Apostas de longo prazo incluem calls de $120.000 para dezembro de 2026 e calls de $90.000 e $80.000 para março de 2026, indicando que alguns participantes estão mirando territórios de seis dígitos.
Os níveis de dor máxima acrescentam uma camada adicional de interesse. Na Deribit, a dor máxima fica próxima de $85.000, enquanto a curva da Binance atinge um pico próximo de $120.000 antes de diminuir para cerca de $90.000 para vencimentos posteriores. A max pain da OKX fica próxima de $80.000 a $85.000. Com o Bitcoin sendo negociado abaixo de $70.000, esses níveis sugerem uma atração gravitacional teórica mais alta à medida que os vencimentos se aproximam.
O interesse em aberto de Bitcoin em toda a exchange, medido em dólares americanos, atingiu um pico acima de $80 bilhões no final de 2025 e agora está próximo de $46 bilhões. A queda desses picos reflete uma redução de alavancagem de máximos anteriores, mas os níveis atuais permanecem historicamente elevados, indicando que os mercados de derivativos continuam centrais na descoberta de preços.
Resumindo, o Bitcoin a $68.485 não está se movendo isoladamente. Por baixo da superfície, há um mercado de futuros de $45,97 bilhões e um complexo de opções com forte presença de calls, distribuído entre CME, Binance e OKX. Seja o preço avançando em direção aos clusters de max pain acima de $80.000 ou recuando, uma coisa é clara: os traders de derivados estão firmemente no comando.
FAQ 🐻🐂
- Qual é o interesse total em aberto de futuros de Bitcoin agora?
O interesse em aberto global de futuros de Bitcoin é de 671.140 BTC, avaliado em $45,97 bilhões.
- As calls ou puts dominam o mercado de opções de Bitcoin?
As calls lideram com 56,33% do interesse em aberto, contra 43,67% das puts.
- Qual exchange possui o maior interesse em aberto de futuros de Bitcoin?
A CME lidera com 122.470 BTC em interesse em aberto, avaliado em $8,38 bilhões.
- Onde estão os níveis de max pain atuais do Bitcoin?
Os níveis de max pain estão próximos de $80.000 a $85.000 na Deribit e OKX, e em torno de $90.000 na Binance.
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