TL;DR
Kevin Warsh foi nomeado candidato a Presidente da Reserva Federal, surpreendendo o mercado devido à sua anterior postura restritiva e abordagem singular em matéria de política monetária.
Os dados desta semana incluem estatísticas laborais dos EUA, dados de emprego, PMI industrial e de serviços do ISM, bem como o índice de confiança da Universidade do Michigan.
O BTC caiu 8,7% e o ETH desvalorizou 19,4%. Os ETF de BTC registaram saídas líquidas de -1,49 B$ (segunda maior de sempre), enquanto os ETF de ETH apresentaram -326,9 M$.
O custo médio do BTC da MicroStrategy (76 037 $) está abaixo do valor de mercado. No ETH, a Bitmine (3 849 $) e a Trend Research (3 180 $) enfrentam pressão, estando a liquidação da posição DeFi da Trend na Aave próxima dos 1 880 $.
HYPE destacou-se com uma valorização semanal de 45,8%, impulsionada pela atividade do HIP-3 e pelo entusiasmo em torno da negociação de commodities. A trade.xyz atingiu um volume diário de 4,3 B$. Impulso adicional após Cathie Wood, da Ark Invest, mencionar a Hyperliquid.
A Bybit estabeleceu uma parceria com o Pave Bank para lançar um produto de retalho ao estilo neobank, denominado "MyBank".
O Nubank obteve aprovação condicional nos EUA para constituir um banco nacional.
A Mesh angariou 75 M$ numa Série C para construir uma rede universal de pagamentos em cripto.
Panorama Macro
Kevin Warsh foi nomeado candidato a Presidente da Reserva Federal, surpreendendo o mercado devido à sua anterior postura restritiva e abordagem singular em matéria de política monetária.
A 30 de janeiro, Donald Trump confirmou oficialmente, nas redes sociais, a nomeação de Kevin Warsh como candidato à presidência da Reserva Federal. Durante o seu anterior mandato na Fed, Warsh manifestou publicamente preocupações relativamente à manutenção prolongada do quantitative easing (QE) e criticou o papel da Fed ao facilitar o aumento da despesa pública, afirmando que o balanço excessivo do banco central subsidiava os custos de financiamento do governo. Com o anúncio da nomeação, e perante receios de que o sucessor pudesse ser menos expansionista do que o esperado, o dólar norte-americano e as yields das obrigações do Tesouro recuperaram. Por sua vez, o ouro, que tinha acabado de recuperar da volatilidade noturna, voltou a recuar devido à pressão de liquidez.
Porquê Warsh como favorito? Apesar de continuar a defender a independência do banco central, Warsh apresenta uma abordagem ao duplo mandato da Fed mais alinhada com a ideologia de Trump. As suas avaliações do emprego e da inflação diferem da posição atual da Fed. Warsh defende a redução do balanço da Fed como forma de criar margem para cortes nas taxas de juro, o que poderia estabilizar os mercados de crédito. Para Warsh, a expansão desordenada do balanço após a crise do subprime foi um fator de pressão inflacionista. Ao reduzir gradualmente o balanço, a Fed poderia controlar a inflação e, simultaneamente, criar espaço para baixar taxas. As propostas de Warsh podem estabilizar temporariamente o crédito e permitir cortes de taxas ainda este ano.
Esta semana, os dados a divulgar incluem estatísticas laborais dos EUA, dados de emprego, PMI industrial e de serviços do ISM e o índice de confiança da Universidade do Michigan. Os inquéritos PMI a ambos os setores fornecerão indicações sobre crescimento, comércio, inflação e tendências do mercado de trabalho a nível global no início de 2026. O relatório de criação de emprego fora do setor agrícola, a divulgar na sexta-feira, será particularmente relevante para os decisores norte-americanos. Cresce a convicção de que poderá ser necessária uma deterioração mais significativa do mercado laboral para justificar um novo afrouxamento da política monetária por parte da Fed, tornando o relatório de sexta-feira determinante para as expectativas de taxas. (1, 2)
Quantos cortes de taxas da Fed em 2026, Polymarket
DXY
O índice do dólar norte-americano caiu significativamente na passada terça-feira, após Trump sugerir que poderia manipular a força da moeda, mas recuperou na sexta-feira após a nomeação do novo presidente da Fed. (3)
Obrigações do Tesouro dos EUA a 10 e 30 anos
Após o anúncio oficial da nomeação de Kevin Warsh, as expectativas de mudança de política monetária provocaram uma subida acentuada das yields, levando a realização de mais-valias e liquidação de posições sobrecompradas. (4)
Ouro
Na semana passada, após se aproximar do máximo histórico de quase 5 600 $/onça, o preço do ouro recuou acentuadamente na sexta-feira, impulsionado pela nomeação de Kevin Warsh, cuja orientação tende a ser restritiva. (5)
Panorama dos Mercados de Criptomoedas
Principais Ativos
Rácio ETH/BTC
Na última semana, o BTC caiu 8,7% e o ETH desvalorizou 19,4%. Os ETF de BTC registaram saídas líquidas de 1,49 B$, a segunda maior da história, enquanto os ETF de ETH registaram saídas de 326,9 M$. (6)
O rácio ETH/BTC desceu 9,9%, quebrando o nível-chave dos 0,03 para cerca de 0,029, sinalizando fraqueza relativa do ETH. O sentimento de mercado agravou-se, com o Fear & Greed Index a cair para 14 (medo extremo). (7)
A pressão sobre as posições começa a ser visível. O custo médio do BTC da MicroStrategy é de 76 037 $, estando a posição em perda aos preços atuais. No ETH, o custo médio da Bitmine é de 3 849 $ e o da Trend Research de 3 180 $. Destaca-se que a posição DeFi da Trend Research em ETH na Aave enfrenta um nível de liquidação próximo dos 1 880 $, evidenciando o aumento do risco descendente caso a pressão vendedora persista. (8)
Capitalização Total de Mercado
Capitalização Total do Mercado Cripto
Capitalização Total do Mercado Cripto Excluindo BTC e ETH
Capitalização Total do Mercado Cripto Excluindo Top 10
A capitalização total do mercado cripto caiu 11,3%. Excluindo BTC e ETH, o mercado recuou 8,1% e as altcoins fora do top 10 desvalorizaram 8,7%. Isto demonstra que BTC e ETH apresentam maior fraqueza relativa face ao restante mercado.
Em contraciclo, tokens associados a agentes de IA na Base voltaram a ganhar destaque, impulsionados sobretudo pelo lançamento do Moltbook e do Moltbot, uma rede social de agentes de IA que tem atraído interesse especulativo de curto prazo.
Desempenho dos 30 Principais Ativos Cripto
Fonte: Coinmarketcap e Gate Ventures, a 02 de fevereiro de 2026
Entre as 30 maiores criptomoedas por capitalização de mercado, os preços caíram em média 8,5%, com apenas Hyperliquid e Canton Network a registarem ganhos.
O HYPE valorizou 45,8% na última semana, impulsionado sobretudo pela forte atividade no HIP-3, apoiada pelo crescente interesse na negociação de commodities. Os protocolos HIP-3, como a trade.xyz, registaram 4,3 B$ de volume negociado a 30 de janeiro, um novo máximo diário. (9)
O movimento ascendente foi reforçado pela menção pública de Cathie Wood, da Ark Invest, à Hyperliquid como investimento atrativo, aumentando a confiança dos investidores. (10)
Lançamento de Tokens
O $BIRB (Moonbirds) é o token utilitário oficial do ecossistema Moonbirds, sinalizando a sua transição para além dos NFTs, rumo a uma economia tokenizada e on-chain. O token foi concebido para incentivar a participação, recompensar utilizadores e fomentar o crescimento do ecossistema em jogos, redes sociais e aplicações para criadores.
O $BIRB iniciou negociação nos 0,17 $ e está atualmente em torno dos 0,22 $, o que implica uma FDV estimada de ~222 M$. O token está listado em grandes plataformas, incluindo Coinbase, Gate e Binance.
Destaques Cripto da Semana
Hong Kong avança com quadro regulatório abrangente para cripto em 2026
As autoridades de Hong Kong planeiam submeter em 2026 um projeto de quadro regulatório para ativos digitais. Christopher Hui, Secretário dos Serviços Financeiros e do Tesouro, afirmou que o governo está a preparar um projeto-lei que abrange serviços de consultoria em cripto, na sequência de uma consulta pública divulgada em dezembro. Paralelamente, a Autoridade Monetária de Hong Kong iniciou o processo de licenciamento de emissores de stablecoins, ao abrigo da Stablecoin Ordinance. Atualmente, 11 plataformas cripto estão licenciadas para operar em Hong Kong, incluindo Hashkey, OSL, EX.IO, entre outras. (11)
Nubank obtém aprovação condicional nos EUA para constituir banco nacional
O Nubank recebeu aprovação condicional do Office of the Comptroller of the Currency dos EUA para criar um banco nacional, entrando assim na fase de organização bancária à medida que expande os seus serviços de banca regulada e cripto nos Estados Unidos. Esta aprovação permitirá ao Nubank oferecer depósitos, crédito, cartões e custódia de ativos digitais, sujeito ao cumprimento dos requisitos de capitalização e supervisão, bem como à obtenção de aprovações adicionais da FDIC e da Reserva Federal. A iniciativa reforça a estratégia cripto do Nubank, incluindo negociação in-app, expansão da oferta de tokens no Brasil e projetos-piloto de integração de pagamentos com stablecoins em produtos de cartões tradicionais. (12)
Bybit testa aposta dos cripto exchanges na banca com plano de neobank
A Bybit aprofunda a sua aposta na banca tradicional ao preparar o lançamento de um produto de retalho ao estilo neobank, MyBank, já em fevereiro. O CEO Ben Zhou confirmou a iniciativa, que será suportada por uma parceria com o Pave Bank, uma instituição de crédito licenciada e apoiada pela Tether, e não por uma licença bancária detida diretamente pela Bybit. Especialistas do setor alertam que, embora funcionalidades semelhantes às de um banco — como pagamentos, cartões e rampas de entrada/saída — sejam comuns, operar como um banco verdadeiro implica exigências de capital, compliance e responsabilidade acrescidas, podendo forçar um KYC mais rigoroso e comprometer a experiência de onboarding de baixo atrito que atrai muitos utilizadores de cripto. (13)
Principais Operações de Venture Capital
Galaxy Digital investe na Tenbin para escalar mercados de ouro e FX tokenizados com rendimento
A Galaxy Ventures liderou uma ronda seed de 7 M$ na Tenbin Labs, sediada em Nova Iorque, com participação da Wintermute Ventures, GSR, FalconX e outros, para desenvolver commodities e moedas tokenizadas de nível institucional. Em vez de simples wrappers de custódia, a Tenbin ancora a formação de preços em futuros da CME Group, permitindo liquidação rápida, comissões baixas e transmissão do rendimento do basis dos futuros. O primeiro produto será ouro tokenizado, seguido de tokens FX de alto rendimento ligados a moedas de mercados emergentes, visando utilizadores DeFi que procuram alternativas aos stablecoins em dólares. (14)
Mesh angaria 75 M$ em Série C para construir rede universal de pagamentos cripto
A Mesh, sediada em São Francisco, concluiu uma Série C de 75 M$ liderada pela Dragonfly Capital, com participação da Paradigm, Coinbase Ventures, SBI Investment e outros, avaliando a empresa em 1 B$ e elevando o financiamento total para mais de 200 M$. Posicionada como infraestrutura de pagamentos agnóstica em relação a ativos, e não como emissora de tokens, a Mesh está a construir uma rede de pagamentos cripto "any-to-any", permitindo que consumidores gastem qualquer ativo digital enquanto os comerciantes recebem liquidação imediata na stablecoin ou moeda fiat da sua preferência. O financiamento irá acelerar a expansão global na América Latina, Ásia e Europa, e aprofundar parcerias com fornecedores de stablecoins e pagamentos. (15)
Flying Tulip angaria mais 75,5 M$ a uma avaliação de 1 B$ para construir exchange DeFi adaptativa
A Flying Tulip, de Andre Cronje, angariou mais 75,5 M$ através de vendas privadas e públicas de tokens, mantendo uma avaliação fully diluted de 1 B$. A mais recente Série A privada de 25,5 M$ contou com o apoio da Amber Group, Fasanara Digital e Paper Ventures, a que se somam 50 M$ angariados via a plataforma Curated da Impossible Finance, estando previstas novas vendas públicas na CoinList. Todas as rondas foram estruturadas a um preço fixo de 0,10 $ por token FT, incluindo direitos de resgate on-chain "perpetual put", que oferecem proteção ao capital investido. A Flying Tulip está a desenvolver uma exchange integrada on-chain que combina spot, perpétuos, lending e uma stablecoin nativa (ftUSD), com o capital destinado a estratégias de yield on-chain para financiar crescimento, incentivos e buybacks antes do lançamento pós-TGE. (16)
Métricas do Mercado de Venture Capital
Na semana anterior foram fechados 11 negócios, com o DeFi a representar 5 operações (46% do total). Infraestrutura registou 4 negócios (36%), Social 1 (9%) e Dados 1 (9%).
Resumo Semanal de Negócios de Venture, Fonte: Cryptorank e Gate Ventures, a 2 de fevereiro de 2026
O montante total divulgado de financiamento angariado na semana anterior foi de 188,5 M$, com 3 operações sem valor anunciado. O maior financiamento foi atribuído ao setor DeFi, com 124,5 M$. Destaque para a Flying Tulip (75,5 M$).
Resumo Semanal de Negócios de Venture, Fonte: Cryptorank e Gate Ventures, a 2 de fevereiro de 2026
O total semanal de angariação de fundos disparou para 188,5 M$ na 1.ª semana de fevereiro de 2026, um aumento de 52% face à semana anterior.
Sobre a Gate Ventures
A Gate Ventures, o braço de capital de risco da Gate.com, foca-se em investimentos em infraestrutura descentralizada, middleware e aplicações que irão transformar o mundo na era Web 3.0. Colaborando com líderes do setor a nível global, a Gate Ventures apoia equipas e startups promissoras que possuem as ideias e competências necessárias para redefinir as interações sociais e financeiras.
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Referências:
S&P Week Ahead Economic Preview, https://www.spglobal.com/marketintelligence/en/mi/research-analysis/week-ahead-economic-preview-week-of-2-february-2026.html
How many Fed rate cuts in 2026, Polymarket, https://polymarket.com/event/how-many-fed-rate-cuts-in-2026
DXY Index, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3ADXY
US 10 Year Bond Yield, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AUS10Y
Gold Price, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AGOLD
BTC & ETH ETF Inflow, https://sosovalue.com/tc/assets/etf/us-btc-spot
BTC Greed and Fear Index, https://alternative.me/crypto/fear-and-greed-index/
Micro Strategy, Bitmine, Trend Research’s average cost, https://x.com/EmberCN/status/2017765861613072875
HIP-3 Trading data, https://hyperscreener.asxn.xyz/hip3
Ark Invest mention of Hyperliquid, https://www.bitget.com/news/detail/12560605178274
Hong Kong to advance comprehensive crypto regulatory framework in 2026 https://cointelegraph.com/news/hong-kong-financial-regulators-crypto-framework
Nubank wins conditional U.S. approval to form national bank https://cointelegraph.com/news/nubank-conditional-us-approval-national-bank
Bybit’s neobank plans test crypto exchanges’ push into banking https://cointelegraph.com/news/bybit-neobank-move-cex-into-tradfi-test
Galaxy Digital backs Tenbin to scale yield-bearing tokenized gold and FX markets https://www.coindesk.com/business/2026/01/27/galaxy-digital-leads-usd7m-investment-in-tenbin-to-build-improved-tokenized-gold-and-fx-markets
Mesh raises $75M Series C to build a universal crypto payments network https://www.prnewswire.com/news-releases/mesh-secures-75m-series-c-reaches-1b-valuation-to-build-the-universal-crypto-payments-network-302670833.html
Flying Tulip raises $75.5M more at $1B token valuation to build adaptive DeFi exchange https://www.theblock.co/post/387720/andre-cronje-flying-tulip-additional-funding-token-crypto
