Fraqueza no mercado de títulos do governo dos EUA acende alerta para ação, à medida que as apostas de alta de juros dobram

A fraqueza do mercado de títulos do Tesouro dos EUA está enviando sinais de alerta aos mercados de ações neste mês, de acordo com análise da CNBC. O iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF caiu aproximadamente 1% neste mês, registrando sua terceira queda mensal consecutiva e a quinta queda no período recente de seis meses, enquanto o índice S&P 500 caiu mais de 2% em relação ao recorde do início de junho, mas continua sendo negociado perto de níveis máximos. A divergência é explicada pelo aumento das preocupações com o prolongamento do conflito entre EUA e Irã, que impulsiona a alta nos preços do petróleo, com temores de inflação e com o crescimento das expectativas de que o Federal Reserve pode implementar novos aumentos na taxa de juros. Agora, os participantes do mercado estão precificando uma probabilidade de 34% de aumento de juros na próxima reunião do Federal Open Market Committee, mais do que o dobro dos 16% refletidos uma semana antes, à medida que os mercados de títulos corporativos sofrem pressão com tensões geopolíticas e incerteza sobre a política monetária.

High Yield Corporate Bond ETF registra terceira queda mensal consecutiva

O iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF caiu aproximadamente 1% neste mês e deve continuar sua tendência de queda pelo terceiro mês consecutivo, segundo a CNBC. Em base de seis meses, isso representa a quinta queda mensal do fundo. Em contraste, os mercados de ações dos EUA mantiveram um desempenho relativamente resiliente, com o índice S&P 500 sendo negociado perto de suas máximas, apesar de cair mais de 2% do pico recorde no início de junho, sustentado por negociações de rotação setorial.

Analista da Wolfe Research alerta para preocupações no mercado de títulos

Rob Ginsberg, analista técnico da Wolfe Research, afirmou que “o mercado de títulos está mostrando preocupações” e destacou que “os gráficos de títulos estão começando a se parecer com um processo de formação de um topo importante, com possibilidade de recuar de volta às mínimas de março”. O mercado de títulos corporativos enfrentou pressão com a alta dos preços internacionais do petróleo devido à guerra prolongada entre EUA e Irã, além de preocupações com inflação.

Precificação de mercado reflete probabilidade de alta de juros dobrada

De acordo com a ferramenta CME FedWatch, os mercados agora refletem uma probabilidade de 34% de aumento da taxa de juros na próxima reunião do Federal Open Market Committee. Isso representa mais do que o dobro da probabilidade de 16% refletida uma semana antes, já que os participantes do mercado começaram a incorporar a possibilidade de o Federal Reserve promover novos aumentos de juros.

Pressão na taxa dos Treasuries dificulta avanço do mercado de ações

O mercado de Treasuries dos EUA também está pressionando os mercados de ações. Jessica Inskip, Head of Investment Research da Stockbrokers.com, explicou que “como a taxa do Treasury de 2 anos dos EUA atingiu novas máximas este ano, o S&P 500 também vem tendo dificuldade para romper suas máximas históricas”. Na semana passada, a taxa do Treasury de 2 anos dos EUA superou 4,3% e estava negociada no nível de 4,322% neste dia. Inskip disse que “as expectativas de inflação de curto prazo estão subindo devido ao aumento dos preços internacionais do petróleo” e acrescentou que “mesmo que os lucros corporativos sejam sólidos, se as taxas de 2 anos continuarem subindo, será difícil para os mercados de ações avançarem ainda mais”.

FAQ

Por que os mercados de títulos e os mercados de ações estão mostrando desempenho divergente?

Os mercados de títulos caíram por três meses consecutivos, enquanto os mercados de ações seguem perto de máximas históricas, criando uma divergência motivada por preocupações diferentes. Investidores em títulos estão reagindo a temores de inflação, tensões geopolíticas do conflito entre EUA e Irã e a expectativas crescentes de novos aumentos de juros, enquanto investidores em ações focaram em rotação setorial e em fundamentos corporativos resilientes.

O que fez a probabilidade de aumento da taxa do Federal Reserve dobrar em uma semana?

A probabilidade de aumento de juros na próxima reunião do FOMC saltou de 16% para 34% em uma semana, segundo dados do CME FedWatch. Essa mudança reflete participantes do mercado incorporando preocupações sobre pressões inflacionárias persistentes decorrentes da alta dos preços do petróleo e do prolongamento do conflito entre EUA e Irã às suas expectativas para as ações de política do Federal Reserve.