Sota Watanabe, CEO do Startale Group e membro do conselho da Japan Blockchain Association (JBA), pediu que o Japão cortasse a alíquota de imposto de 55% sobre rendimentos de DeFi para evitar que a liquidez local migre para o exterior. Em uma discussão recente, Watanabe alertou que a fuga de capital continua sendo um risco ativo se os reguladores não entenderem os mecanismos on-chain e continuarem tributando staking e rendimentos de DeFi como “renda variável” (renda diversa progressiva). O Japão aplica um imposto fixo de 20% sobre ganhos de capital de cripto em spot sob a Financial Instruments and Exchange Act (FIEA), mas rendimentos de DeFi e recompensas de staking permanecem sujeitos a tributação progressiva que pode chegar a 55%. Watanabe argumentou que essa disparidade penaliza os participantes por fornecer infraestrutura essencial da rede e cria um atrito estrutural que impulsiona o capital para fora do país. A JBA busca estender uma tributação separada para staking e rendimentos on-chain, baseando-se no marco do imposto de 20% para cripto em spot. A Startale pretende unificar stablecoins de iene que competem entre si em sua infraestrutura Soneium para viabilizar a execução Web3 para empresas até 2026, enfrentando riscos de fragmentação à medida que grandes grupos financeiros, incluindo MUFG, SMBC e SBI, avançam para emitir stablecoins de iene comerciais sob a estrutura regulatória atualizada do Japão.
Watanabe pede que o Japão reduza a alíquota de imposto de DeFi de 55%
Watanabe afirmou que a estrutura tributária atual do Japão cria um principal ponto de atrito ao taxar os rendimentos de finanças descentralizadas (DeFi), as recompensas de staking e outras atividades on-chain geradoras de rendimento como “renda variável” (renda diversa progressiva), com alíquotas que podem subir até 55%. Ele alertou que os legisladores precisam reconhecer que rendimentos de DeFi e staking não são apenas especulativos, mas servem como a maquinaria subjacente para consenso, resistência a ataques e profundidade de mercado básica em sistemas de prova de participação e pools de liquidez descentralizados. Watanabe disse: “Se usuários e desenvolvedores enfrentarem incerteza ou cargas tributárias muito altas sobre atividades on-chain normais, a liquidez vai migrar para o exterior. Isso não é bom para usuários, não é bom para startups e não é bom para a posição do Japão na economia digital global.” Ele argumentou que tributar a validação de rede a taxas de até 55% penaliza os participantes por fornecer utilidade de infraestrutura essencial e cria uma drenagem estrutural para o ecossistema japonês.
JBA busca tributação separada para staking e rendimentos on-chain
A abordagem da JBA é uma evolução passo a passo, fundamentada em evidências, segundo Watanabe. A associação busca construir sobre a tributação de 20% para cripto em spot no Japão, estendendo uma tributação separada para staking e rendimentos on-chain. Watanabe detalhou que o desafio de política é conceitual, pois reguladores pouco familiarizados com cripto frequentemente interpretam “rendimento” por meio de categorias financeiras convencionais, enquadrando retornos elevados como negociação especulativa ou renda passiva, em vez de funções essenciais da rede. A JBA defende regras tributárias justas que reconheçam staking e rendimentos de DeFi como contribuições de infraestrutura, e não como renda passiva sujeita a taxas progressivas.
Startale planeja unificar stablecoins de iene concorrentes na Soneium
A Startale pretende unificar stablecoins de iene concorrentes na Soneium para viabilizar a execução Web3 para empresas até 2026. Grandes grupos financeiros, incluindo MUFG, SMBC e SBI, estão caminhando para emitir stablecoins de iene comerciais lastreados em moedas fiduciárias sob a estrutura regulatória atualizada do Japão. Watanabe afirmou: “Stablecoins de iene regulamentadas podem se tornar uma infraestrutura de liquidação muito importante, mas apenas se forem utilizáveis fora de um ambiente fechado. A oportunidade não é só emitir iene digital. A oportunidade é tornar a liquidez em iene programável, interoperável e disponível para casos de uso reais — pagamentos, operações de tesouraria, remessas, monetização de criadores e ativos tokenizados.” A abordagem da Startale se baseia em uma arquitetura modular e especializada, na qual cada camada da stack cumpre um mandato operacional direcionado, lidando com a divisão entre engajamento do consumidor e conformidade institucional.
Watanabe alerta contra risco de fragmentação de stablecoin de iene
Watanabe rejeitou a ideia de que uma stablecoin corporativa única eliminaria todos os concorrentes em um monopólio do tipo “ganha-tudo”. Ele disse: “Não acho que stablecoins de iene sejam necessariamente do tipo ganha-tudo. Emissores diferentes podem atender a casos de uso diferentes. Alguns podem ser mais fortes em bancos. Alguns podem ser melhores para liquidação empresarial. Alguns podem focar em pagamentos ao consumidor, mercados de capitais ou fluxos transfronteiriços. Essa diversidade não é automaticamente ruim.” No entanto, ele alertou que a diversidade sem uma infraestrutura de conexão traz o risco de replicar os silos de sistemas bancários legados. Watanabe explicou: “O risco é a fragmentação. Se cada stablecoin virar um pool de liquidez fechado, então recriamos o mesmo problema que o blockchain deveria resolver. Usuários e empresas não querem gerenciar 10 versões diferentes de iene digital com integrações distintas, locais de liquidez diferentes e caminhos de resgate diferentes. Então, a camada importante será a interoperabilidade.”
Soneium para oferecer acesso regulado a infraestrutura aberta
Watanabe defende o “acesso regulado a infraestrutura aberta” — construindo verificações de conformidade diretamente nos limites dos contratos inteligentes, em vez de trancar ativos dentro de jardins murados. Ele afirmou: “Na Soneium, o objetivo é fornecer infraestrutura na qual empresas e desenvolvedores possam construir aplicações compatíveis nas bordas, mas ainda assim se beneficiem dos trilhos de blockchain públicos. Ativos altamente regulados não precisam significar sistemas totalmente fechados. Você pode ter controles de identidade, conformidade, custódia e emissão, permitindo ainda uma interoperabilidade mais ampla.” A implementação desse arcabouço híbrido será feita de forma faseada e metódica, com padrões de conformidade, primitivas de identidade e evolução de mensagens cross-chain para permitir que ativos regulados se expandam com segurança para redes globais mais amplas de liquidez. Watanabe também abordou o papel de fundos negociados em bolsa de cripto em spot (ETFs) sob a FIEA, observando: “ETFs são um passo importante porque tornam a exposição a cripto mais fácil para investidores tradicionais entenderem. Eles criam uma estrutura regulada, arranjos de custódia familiares e acesso mais claro para instituições. Mas ETFs, por si só, não constroem a próxima geração de empresas Web3.”
FAQ
Por que Watanabe pede que o Japão corte a alíquota de imposto de DeFi de 55%?
Watanabe pediu que o Japão cortasse a alíquota de imposto de 55% sobre rendimentos de DeFi porque alertou que a fuga de capital continua sendo um risco ativo se os reguladores continuarem tributando staking e rendimentos de DeFi como renda diversa progressiva. Ele argumentou que essa disparidade penaliza os participantes por fornecer infraestrutura essencial da rede e cria um atrito estrutural que impulsiona a liquidez local para fora do país — o que não é bom para usuários, startups nem para a posição do Japão na economia digital global.
Qual é a estratégia da Startale para lidar com a fragmentação de stablecoins de iene?
A Startale pretende unificar stablecoins de iene concorrentes na infraestrutura Soneium para viabilizar a execução Web3 para empresas até 2026. Watanabe afirmou que o objetivo é fornecer infraestrutura na qual empresas e desenvolvedores possam construir aplicações que sejam compatíveis nas bordas, mas ainda assim se beneficiem dos trilhos de blockchain públicos, permitindo controles de identidade, conformidade, custódia e emissão, ao mesmo tempo em que viabiliza uma interoperabilidade mais ampla. Ele defende “acesso regulado a infraestrutura aberta” para evitar fragmentação, em que cada stablecoin vira um pool fechado de liquidez.
Como a JBA planeja reformar a política tributária de cripto do Japão?
A JBA busca construir sobre a tributação de 20% para cripto em spot no Japão, estendendo uma tributação separada para staking e rendimentos on-chain. Watanabe detalhou que a abordagem da JBA é uma evolução passo a passo fundamentada em evidências, defendendo regras tributárias justas que reconheçam staking e rendimentos de DeFi como contribuições de infraestrutura, em vez de renda passiva sujeita a taxas progressivas de até 55%.
