Samsung Securities aumenta estimativa de lucro de memória do 2º trimestre da Samsung Electronics para 84 trilhões de won

A Samsung Securities manteve sua classificação de 'Compra' e preço-alvo de 500 mil won para a Samsung Electronics em 6 de julho, citando a melhoria contínua dos lucros impulsionada pelos fortes preços de DRAM e pela demanda estável por memória para IA. O analista Lee Jong-wook elevou a estimativa de lucro operacional do segmento de memória do 2º trimestre de 80 trilhões de won para 84 trilhões de won, refletindo preços de DRAM para servidores mais fortes que o esperado. O ajuste segue a decisão da Samsung Securities de aumentar sua previsão de crescimento do preço médio de venda (ASP) de DRAM para servidores de 50% para 55% e incorporar a melhora na lucratividade de NAND. Lee afirmou que as atuais preocupações dos investidores representam 'ruído' em vez de deterioração fundamental, posicionando as apreensões do mercado como oportunidades de compra. A Samsung Securities projeta que o lucro operacional anual da Samsung Electronics atingirá 372 trilhões de won neste ano e 565 trilhões de won no próximo ano, apoiado pelas condições apertadas de oferta e demanda de memória e pelo contínuo desenvolvimento da infraestrutura de IA.

Samsung Securities Eleva Estimativa de Lucro de Memória do 2º Trimestre para 84 Trilhões de Won

A Samsung Securities estimou a receita da Samsung Electronics no 2º trimestre em 182 trilhões de won e o lucro operacional em 86 trilhões de won, alinhado ao consenso de mercado de 85 trilhões de won. A empresa elevou a previsão de lucro operacional do segmento de memória de 80 trilhões de won para 84 trilhões de won para refletir os preços mais fortes de DRAM para servidores observados após junho. O analista Lee Jong-wook explicou que a projeção da taxa de crescimento do ASP de DRAM para servidores foi aumentada de 50% para 55%, com a melhora na lucratividade de NAND também sendo considerada na estimativa revisada. O relatório destacou uma provisão ampliada para bônus da divisão de semicondutores, elevando a alocação do 2º trimestre de 9,5 trilhões de won para 16,3 trilhões de won sob a premissa de que as provisões do 1º trimestre seriam reconhecidas no 2º trimestre.

Desaceleração da Lucratividade da Device Experience Continua, Enquanto Foundry Reduz Perdas

A Samsung Securities previu uma contínua desaceleração da lucratividade na divisão Device Experience (DX), que inclui smartphones, embora a taxa de desaceleração deva moderar devido às maiores proporções de produtos premium e aumentos de preços. O negócio de foundry deve reduzir sua escala de perdas e aumentar a probabilidade de atingir lucratividade trimestral no segundo semestre. A empresa manteve que o ciclo virtuoso de expansão de investimentos, crescimento de produção, melhora de lucros e retornos aos acionistas continuará, à medida que os preços elevados de DRAM estabelecem um novo patamar.

Demanda por Memória para IA Permanece Robusta em Meio a Preocupações sobre Capacidade dos Hyperscalers

Lee Jong-wook afirmou que as preocupações com a otimização da eficiência dos modelos de IA e o excesso de capacidade dos hyperscalers entraram em grande parte em uma fase de resolução, enquanto a demanda por agentes de IA e a receita de IA das empresas de nuvem continuam crescendo de forma constante. O analista observou que os clientes solicitam persistentemente HBM de maior desempenho e DRAM para servidores de maior capacidade. A Samsung Securities manteve uma perspectiva otimista sobre o mercado de memória, observando que os fornecedores de DRAM ainda não iniciaram uma expansão em escala total de capacidade, apesar da esperada desaceleração no crescimento dos preços no segundo semestre. Lee caracterizou o plano de investimento em larga escala da Samsung Electronics em memória e a aceleração inicial da fábrica Pyeongtaek P5 como eventos que demonstram confiança na demanda de longo prazo.

Previsão de Lucro Operacional Anual Atinge 372 Trilhões de Won Este Ano

A Samsung Securities projetou o lucro operacional anual da Samsung Electronics em 372 trilhões de won neste ano e 565 trilhões de won no próximo ano. A empresa espera que a melhora do lucro no 3º trimestre seja impulsionada pelo aumento do ASP de memória, enquanto os ganhos do 4º trimestre virão do aumento do volume de embarques. Lee afirmou que as condições apertadas de oferta e demanda de memória persistirão no próximo ano devido ao crescimento mais lento de bits tanto em DRAM quanto em NAND, com o lucro operacional trimestral provavelmente excedendo 100 trilhões de won por mais de um ano. O analista identificou acordos de fornecimento de longo prazo (LTA), negociações de preço de HBM e expansão dos retornos aos acionistas como catalisadores para a futura valorização do preço das ações.

FAQ

Qual é o preço-alvo da Samsung Securities para a Samsung Electronics?
A Samsung Securities manteve uma classificação de 'Compra' e preço-alvo de 500 mil won para a Samsung Electronics em 6 de julho.

Por que a Samsung Securities elevou sua estimativa de lucro de memória do 2º trimestre para a Samsung Electronics?
A Samsung Securities elevou a estimativa de lucro operacional do segmento de memória do 2º trimestre de 80 trilhões de won para 84 trilhões de won para refletir os preços de DRAM para servidores mais fortes que o esperado observados após junho, com a previsão de crescimento do ASP de DRAM para servidores aumentada de 50% para 55%.

Qual é a previsão de lucro operacional anual da Samsung Securities para a Samsung Electronics?
A Samsung Securities projetou o lucro operacional anual da Samsung Electronics em 372 trilhões de won neste ano e 565 trilhões de won no próximo ano, apoiado pelas condições apertadas de oferta e demanda de memória e pela demanda sustentada por infraestrutura de IA.