Morgan Stanley prevê escassez de chips de memória até 2028 e recomenda comprar ações

O analista do Morgan Stanley, Joseph Moore, recomendou no dia 20 (horário local) que os investidores comprem ações de semicondutores de memória durante correções recentes de preço, prevendo que as escassez de oferta persistirão até 2028. Moore afirmou que o ciclo atual de semicondutores de memória é impulsionado exclusivamente pela forte demanda de datacenters para IA, criando uma dinâmica de mercado incomum, diferente dos padrões do passado. A escassez de oferta se origina do avanço da infraestrutura de IA, que concentra a demanda nos datacenters, enquanto os mercados de eletrônicos de consumo exibem sinais mistos de recuperação, causando fraqueza temporária nos preços das ações — um cenário que Moore caracterizou como uma oportunidade de compra.

A demanda de datacenters de IA cria uma anomalia no ciclo de semicondutores de memória

Moore analisou que o ciclo atual de semicondutores de memória está “muito incomum em comparação com os padrões convencionais do passado, porque é impulsionado exclusivamente pela forte demanda de datacenters de inteligência artificial (IA)”. Ele explicou que, como o ciclo do mercado está totalmente concentrado em datacenters, sinais mistos estão aparecendo nos mercados de eletrônicos de consumo, PCs e smartphones em relação à recuperação da demanda, criando o que ele chamou de “falsos alarmes”. Moore disse que essas incertezas afetaram negativamente os preços no mercado spot e os níveis de estoque em vários momentos, atuando como a principal causa que derrubou os preços das ações de semicondutores de memória nos últimos dias.

Moore destacou que “as ações atuais de semicondutores de memória têm forte interesse de compra por parte do mercado, e, considerando as características incomuns desse ciclo impulsionado por datacenters, quedas de curto prazo são inevitáveis”, mas acrescentou “vemos essa fraqueza das ações como uma excelente oportunidade de compra”. Ele avaliou que “entre as empresas que analisamos atualmente, NVIDIA e Broadcom são claramente as ações preferidas no topo, com os melhores retornos ajustados ao risco, mas empresas de semicondutores de memória que sofreram correções recentes de preço estão rapidamente reduzindo a diferença com elas, oferecendo um bom ponto de entrada para os investidores”.

A escassez de oferta de chips de memória deve se intensificar até 2028

Moore informou que as condições reais de oferta e demanda no setor estão muito mais apertadas do que as preocupações do mercado. Ao mencionar conversas que ele teve diretamente com grandes gestores de compras de datacenters na semana passada, Moore transmitiu que “não havia absolutamente nenhum sinal de que a intensidade da escassez de semicondutores de memória que atualmente se espalha no mercado vá diminuir”. Ele apontou que “o principal problema central a observar agora no mercado é que as preocupações de longo prazo sobre a escassez de semicondutores de memória se intensificando ainda mais em 2027 e 2028 estão se formando mais fortes do que nunca”.

Morgan Stanley prevê que os preços dos chips de memória no 3T devem subir no mínimo 25%

Com base no feedback dos compradores de datacenters, Moore previu que “os preços de semicondutores de memória no 3T devem subir pelo menos 25% ou mais em comparação com o trimestre anterior na mesma base”. Essa previsão de aumento de preços reflete as condições apertadas de oferta que Moore identificou em conversas diretas com participantes do setor, indicando que haverá poder de precificação contínuo para fabricantes de chips de memória ao longo do ciclo atual de escassez.

FAQ

O que o Morgan Stanley recomendou sobre ações de semicondutores de memória no dia 20 (horário local)?

O analista do Morgan Stanley, Joseph Moore, recomendou que os investidores comprassem ações de semicondutores de memória durante correções recentes de preço, afirmando que a fraqueza temporária representa uma oportunidade de compra diante de escassez de oferta prevista até 2028.

Por que o Morgan Stanley espera que as escassez de chips de memória continue até 2028?

Moore afirmou que a escassez é impulsionada exclusivamente pela forte demanda de datacenters de IA, criando um ciclo de mercado incomum concentrado inteiramente na construção de infraestrutura de datacenters. Ele observou que as preocupações de longo prazo sobre a intensificação das escassez em 2027 e 2028 estão se formando mais fortes do que nunca com base nas dinâmicas atuais de oferta e demanda.

Quanto o Morgan Stanley prevê que os preços dos chips de memória vão subir no 3T?

Moore previu que os preços de semicondutores de memória no 3T vão subir pelo menos 25% ou mais em comparação com o trimestre anterior na mesma base, com base em conversas com gestores de compras de datacenters em grande escala que confirmaram condições apertadas de oferta.