As ações do KOSPI caem 24,7% enquanto 89% das ações recuam 30% ou mais em relação às máximas

O mercado do KOSPI registrou uma queda de 24,7% em relação à sua máxima recente, de 9.385, para uma mínima de 7.063, com 89% das ações que compõem o KOSPI200 caindo mais de 30% em relação aos seus picos anuais, segundo dados da Korea Exchange divulgados em 12 de julho. A análise da Hana Securities identificou o anúncio do índice de preços ao consumidor (CPI) dos EUA de junho, no dia 14 de junho, como uma variável-chave para o rumo do mercado no curto prazo, com as expectativas de que o CPI caia para 3,8% ao ano, abaixo dos 4,2% de maio. A gravidade da correção atual supera todos os principais períodos de queda, exceto a Crise Financeira Global, a pandemia de COVID-19, os aumentos de taxa do Federal Reserve e os anúncios de tarifas recíprocas dos EUA.

Registros do KOSPI: queda de 24,7% com 89% das ações abaixo de 30%+

Segundo dados da Korea Exchange, a proporção das ações do KOSPI200 que caíram mais de 30% em relação às suas máximas anuais atingiu 89%. Esse percentual supera os 86% registrados no período de elevação de taxas do Federal Reserve em 2022 e os 63% durante o anúncio de tarifas recíprocas dos EUA.

Análise da Hana Securities liga resultados do CPI à probabilidade de recuperação do mercado

A Hana Securities analisou os resultados do anúncio do CPI dos EUA e os movimentos subsequentes do mercado desde 2022. Quando o CPI superou as expectativas, o retorno médio mensal do KOSPI foi de 0,4%, com 44% de probabilidade de ganhos. Quando o CPI correspondeu às expectativas, os retornos chegaram a 1,8%, e quando o CPI ficou abaixo das expectativas, os retornos subiram para 4,9%. A probabilidade de ganhos do KOSPI quando o CPI ficou abaixo das expectativas atingiu 72%.

O S&P 500 mostrou padrões semelhantes, registrando retorno médio mensal de -0,6% quando o CPI superou as expectativas, mas de 1,9% e 1,7% quando correspondeu ou ficou abaixo das expectativas, respectivamente. A probabilidade de ganhos aumentou de 44% quando o CPI superou as expectativas para 72% quando ficou abaixo das expectativas.

O pesquisador Lee Jae-man afirmou: "Considerando casos anteriores, a possibilidade de uma recuperação de curto prazo do índice pode aumentar se o CPI dos EUA ao menos corresponder às expectativas."

Setores de semicondutores e defesa mostram resiliência histórica nos dados de CPI

O setor de semicondutores apresentou retornos relativamente favoráveis independentemente do resultado da inflação. Desde 2022, o retorno médio mensal do setor de semicondutores do KOSPI foi de 3,2% quando o CPI superou as expectativas, 3,8% quando correspondeu às expectativas e 7,1% quando ficou abaixo das expectativas.

O setor de defesa demonstrou características defensivas mais fortes quando a inflação superou as expectativas, registrando retorno médio mensal de 4,0% e probabilidade de 72% de ganhos durante esses períodos.

Quando o CPI correspondeu ou ficou abaixo das expectativas, os setores de semicondutores, defesa, equipamentos elétricos, hardware e valores mobiliários frequentemente apresentaram desempenho favorável. Quando o CPI veio abaixo das expectativas, os setores de construção naval e equipamentos elétricos registraram retornos médios mensais de 10,2% e 10,6%, respectivamente. Os setores de valores mobiliários e construção naval mostraram probabilidades de ganho de 89% e 83%, respectivamente.

Analista identifica 13 ações com melhora nos lucros e valuation comprimido

A Hana Securities recomendou focar em ações em que as previsões de lucros melhoraram, mas as avaliações caíram significativamente devido à deterioração do sentimento dos investidores. A empresa identificou Samsung Electronics, SK Hynix, Samsung Electro-Mechanics, HD Hyundai Heavy Industries, Hyosung Heavy Industries, Hanmi Semiconductor, LG Innotek, Hyundai Rotem, Hanwha Systems, Kiwoom Securities, Daeduck Electronics, Taihan Electric Wire e Hanwha Engine como ações candidatas.

Essas ações tiveram quedas maiores nas razões preço/lucro futuro de 12 meses (PER) do que nos preços das ações desde suas máximas de junho, enquanto o lucro por ação (EPS) esperado foi revisado para cima durante o mesmo período. A Samsung Electronics viu o preço da ação cair 21,4% em relação à máxima, enquanto o PER caiu 29,8%, mas o EPS esperado aumentou 12,0%. A SK Hynix teve quedas no preço da ação e no PER de 25,3% e 31,8%, respectivamente, enquanto o EPS esperado subiu 9,5%.

O pesquisador Lee afirmou: "Se o CPI corresponder ou ficar abaixo das expectativas e oferecer uma oportunidade para recuperação do índice, uma estratégia de aumentar o peso em ações sobrevendidas com estimativas de lucros melhores, mas com valuation significativamente reduzido devido à deterioração do sentimento dos investidores, seria eficaz."

FAQ

O que fez o mercado de ações do KOSPI cair 24,7% a partir da máxima recente?

De acordo com dados da Korea Exchange divulgados em 12 de julho, o KOSPI caiu de uma máxima recente de 9.385 para uma mínima de 7.063, representando uma queda de 24,7%. A gravidade da correção supera todos os principais períodos de queda, exceto a Crise Financeira Global, a pandemia de COVID-19, os aumentos de taxa do Federal Reserve e os anúncios de tarifas recíprocas dos EUA, com 89% das ações que compõem o KOSPI200 caindo mais de 30% em relação aos seus picos anuais.

Como os setores de ações coreanas tiveram desempenho historicamente com base nos resultados do CPI dos EUA?

A análise da Hana Securities dos dados desde 2022 mostrou que, quando o CPI dos EUA caiu abaixo das expectativas, o KOSPI registrou retorno médio mensal de 4,9%, com probabilidade de 72% de ganhos. O setor de semicondutores apresentou retornos médios mensais de 7,1% quando o CPI ficou abaixo das expectativas, enquanto os setores de construção naval e de equipamentos elétricos registraram retornos de 10,2% e 10,6%, respectivamente, durante esses períodos.