As ações sul-coreanas mostram uma participação mais ampla, com o índice ponderado igualmente KOSPI superando

O mercado de ações sul-coreano mostrou sinais de menor concentração em ações de grande capitalização, já que o índice KOSPI 200 em termos equivalentes (equal-weighted) superou o índice padrão ponderado por valor de mercado durante a recente queda de 22 do mês passado a 22 deste mês. Enquanto o KOSPI caiu 27% nesse período, a versão com pesos iguais recuou apenas 11%, refletindo uma participação mais ampla entre ações de médio e pequeno porte além dos gigantes de semicondutores Samsung Electronics e SK Hynix. A divergência se deve à estrutura do índice com pesos iguais, que aloca 0,5% para cada uma das 200 ações constituintes independentemente da capitalização de mercado, reduzindo o impacto da volatilidade das mega-caps. Essa mudança marca uma reversão em relação ao rali anterior, quando o KOSPI 200 disparou 137% enquanto o índice com pesos iguais subiu apenas 26%, já que um pequeno número de ações de grande porte dominou os ganhos.

KOSPI 200 Equal-Weighted Index supera durante a queda

De acordo com a indústria de investimentos financeiros no dia 23, o KOSPI 200 caiu 27% de 22 do mês passado — quando o KOSPI atingiu sua máxima histórica de fechamento de 9114,55 — até 22 deste mês. No mesmo período, o índice KOSPI 200 equal-weighted caiu apenas 11%. O índice com pesos iguais atribui um peso uniforme de 0,5% para cada uma das 200 ações constituintes, independentemente da capitalização de mercado. Em contraste, tanto o KOSPI quanto o KOSPI 200 são índices ponderados por valor de mercado, nos quais empresas maiores exercem maior influência sobre os movimentos do índice. Quando empresas de mega-cap como Samsung Electronics e SK Hynix despencam, os índices padrão sofrem quedas ampliadas mesmo que a maioria das outras ações permaneça estável.

No rali anterior, do início do ano até o pico de 22 do mês passado, ocorreu o padrão oposto. O KOSPI 200 subiu 137%, enquanto o índice equal-weighted avançou apenas 26%, já que um número pequeno de ações de grande porte monopolizou os ganhos e impulsionou o desempenho do índice.

A amplitude de mercado melhora à medida que ações em alta se expandem

A dinâmica de concentração se inverteu rapidamente nas sessões recentes. A razão Avanço-Declínio (ADR) — calculada dividindo o número acumulado de ações em alta pelo de ações em queda nos últimos 20 dias de negociação — aumentou de 65,18% em 22 do mês passado para 87,69% em 22 deste mês. No pico do mercado, havia apenas 65 ações em alta para cada 100 ações em queda no período de 20 dias, mas em 22 deste mês esse número subiu para 88 para cada 100. Uma ADR de 100% indica totais acumulados iguais de ações em alta e em queda, funcionando como linha de equilíbrio.

Em 22 do mês passado, quando o KOSPI registrou sua máxima histórica, apenas 148 ações subiram enquanto 742 caíram — ou seja, quatro de cada cinco ações caíram mesmo quando o índice atingiu uma nova máxima. As ações em queda superaram as ações em alta em uma proporção de 5 para 1.

Os padrões diários de negociação também mostram a divergência entre o desempenho do índice e o comportamento das ações individuais. Em 21, o setor de semicondutores disparou 5,1% e o KOSPI subiu 3,56%, com 430 ações avançando. Em 22, o setor de semicondutores recuou levemente 0,1% e o ganho do KOSPI desacelerou para 0,74%; ainda assim, o número de ações em alta aumentou para 469. Isso indica que, embora o momento dos semicondutores de grande capitalização tenha enfraquecido, a amplitude das ações em avanço se expandiu.

A tendência ficou ainda mais evidente em 23. O KOSPI fechou em 7096,89, alta de 299,19 pontos (4,40%) em relação à sessão anterior, recuperando o patamar de 7000 na base de fechamento. Um total de 827 ações subiu, contra 74 quedas — uma proporção superior a 11 para 1, o inverso do padrão observado um mês antes.

Analista da Eugene Investment destaca menor risco de concentração do índice

Lee Jun-young, pesquisador da Eugene Investment & Securities, afirmou: “Isso não é um fenômeno de um dia. O mercado, que era dominado por ações em queda, agora se aproximou da linha de equilíbrio de 100%”. Ele acrescentou: “À medida que aumenta o número de ações em alta, diminui o peso que as principais mudanças nas ações colocam sobre o índice. Quando as ações em alta estão amplamente distribuídas, o índice consegue encontrar suporte de queda mesmo durante períodos em que as principais ações respiram”. A análise sugere que o interesse de compra está se espalhando pelo mercado mais amplo, independentemente dos movimentos das ações de semicondutores de grande capitalização.

FAQ

O que é o índice KOSPI 200 equal-weighted?

O índice KOSPI 200 equal-weighted é calculado atribuindo um peso uniforme de 0,5% para cada uma das 200 principais ações do KOSPI, independentemente da capitalização de mercado. Essa estrutura reduz o impacto da concentração de grandes empresas e melhora os efeitos de diversificação em comparação com o índice padrão KOSPI 200 ponderado por valor de mercado.

Como mudou a amplitude do mercado de 22 do mês passado para 22 deste mês?

A razão Avanço-Declínio (ADR) nos últimos 20 dias de negociação subiu de 65,18% em 22 do mês passado para 87,69% em 22 deste mês. Isso significa que o número de ações em alta por cada 100 ações em queda aumentou de 65 para 88, indicando participação mais ampla no mercado à medida que a concentração em ações de mega-cap diminuiu.

O que aconteceu no dia 23 no mercado de ações sul-coreano?

No dia 23, o KOSPI fechou em 7096,89, alta de 299,19 pontos (4,40%), recuperando o patamar de 7000 na base de fechamento. Um total de 827 ações subiu, enquanto 74 caíram, representando uma proporção de mais de 11 para 1 a favor das ações em avanço.