Empresas sul-coreanas do KOSPI apresentam uma lacuna de divulgação ESG de 76% entre os níveis mais altos e os mais baixos

Empresas listadas na Coreia do Sul apresentam uma lacuna crescente na divulgação de ESG em relação a 2025, segundo Kim Yun-hee, analista do National Assembly Budget Office. Entre 801 empresas listadas no KOSPI analisadas, apenas 222 empresas (27,7%) divulgaram informações de ESG; as empresas de maior porte, em valor de ativos, alcançaram uma taxa de divulgação de 76,2%, enquanto as empresas do estrato inferior registraram 0%. A disparidade decorre de diferenças em pessoal especializado, infraestrutura de dados e capacidade financeira para atender às exigências de divulgação. O relatório de análise de Kim, intitulado “ESG Disclosure: Who Does It and Why—Analysis of Voluntary Disclosure Determinants”, destaca preocupações de que pequenos e médios fabricantes com alto risco de carbono permaneçam em uma “zona cega” de divulgação, antes do início da divulgação obrigatória de ESG no ano fiscal de 2027 para empresas com ativos consolidados acima de 10 trilhões de won.

As empresas do Top 20% atingem 76,2% de taxa de divulgação de ESG, enquanto o Bottom 20% registra zero

Kim Yun-hee afirmou que a lacuna na divulgação voluntária de ESG entre empresas domésticas listadas atingiu níveis preocupantes. “O número de empresas que participam da divulgação voluntária aumentou nos últimos cinco anos, mas a taxa de crescimento vem diminuindo gradualmente”, explicou Kim. Em 2025, entre 801 empresas listadas no KOSPI analisadas, 222 divulgaram informações de ESG, o que representa 27,7% do total.

A taxa de divulgação variou drasticamente conforme o tamanho dos ativos. Empresas no Top 20% por ativos (quintil 5) registraram uma taxa de divulgação de 76,2%, enquanto empresas no Bottom 20% (quintil 1) apresentaram uma taxa de 0%. Por setor da indústria, o setor financeiro alcançou 59,6% de divulgação, enquanto o setor de manufatura atingiu apenas 22,5%, abaixo da média geral. “A divulgação de ESG está se tornando, em última instância, um domínio exclusivo de ‘empresas com capacidade’, capazes de arcar com pessoal especializado, infraestrutura de dados e custos”, disse Kim. “Se as metas de divulgação obrigatória forem definidas apenas com base em critérios de tamanho de ativos, pequenas e médias empresas de manufatura com alto risco de carbono continuarão a permanecer na zona cega de divulgação.”

Tamanho dos ativos e investimentos do fundo de pensão nacional impulsionam a divulgação voluntária de ESG

Kim identificou três determinantes-chave da divulgação voluntária de ESG: tamanho dos ativos, valor de investimento do National Pension Fund e exposição a regulações globais de carbono, incluindo o Emissions Trading System (ETS) e o Carbon Border Adjustment Mechanism (CBAM). “Essas variáveis aumentaram significativamente a probabilidade de divulgação voluntária”, explicou Kim.

Ao contrário de suposições comuns, a porcentagem de participação estrangeira simples não mostrou relação estatisticamente significativa com a probabilidade de divulgação voluntária de ESG. Kim observou que esse achado desafia a visão convencional de que a pressão de investidores estrangeiros impulsiona automaticamente a divulgação de ESG.

Empresas mais velhas mostram taxas menores de divulgação de ESG do que empresas mais jovens

A análise de Kim revelou que a idade mais longa das empresas se correlaciona com participação significativamente menor na divulgação voluntária. Empresas com menos de 23 anos alcançaram uma taxa de divulgação voluntária de 41,5%, enquanto empresas com mais de 64 anos registraram apenas 22,6%.

“Empresas com sistemas de divulgação e relatórios financeiros já fortemente estabelecidos tendem a estabelecer de forma relativamente mais tardia organizações dedicadas a ESG e transições para infraestrutura de dados”, explicou Kim. “Isso, em última instância, sugere que ‘pequenas e médias empresas de manufatura mais antigas’ estão posicionadas em uma grande zona cega de divulgação de ESG.”

A Coreia do Sul implementa divulgação obrigatória de ESG para grandes empresas a partir do ano fiscal de 2027

O governo sul-coreano anunciou um “Sustainability Disclosure Institutionalization Plan” que torna obrigatória a divulgação legal de ESG a partir do ano fiscal de 2027 para empresas listadas no KOSPI com ativos consolidados de 10 trilhões de won ou mais. Kim avaliou que o plano passou por revisões voltadas ao futuro em comparação com a proposta de recolhimento de opiniões anunciada em fevereiro, incluindo a expansão do alvo de aplicação de ativos consolidados de 30 trilhões de won para 10 trilhões de won e a implementação imediata como “divulgação legal”, incluída em relatórios de negócios sob a Capital Markets Act.

Kim analisou a medida como buscando simultaneamente a redução do ônus corporativo e a consistência global por meio de imunidade abrangente por três anos e adiamento do Escopo 3.

FAQ

Que porcentagem das empresas coreanas do KOSPI divulgou informações de ESG em 2025?
Em 2025, 222 de 801 empresas listadas no KOSPI divulgaram informações de ESG, representando 27,7% do total de empresas analisadas, segundo o relatório do National Assembly Budget Office de Kim Yun-hee.

Quais fatores impulsionam a divulgação voluntária de ESG entre empresas coreanas?
Tamanho dos ativos, o valor de investimento do National Pension Fund e a exposição a regulações globais de carbono, incluindo o Emissions Trading System e o Carbon Border Adjustment Mechanism, aumentam significativamente a probabilidade de divulgação voluntária. A porcentagem de participação estrangeira não apresentou correlação estatisticamente significativa com as taxas de divulgação.

Quando começa a divulgação obrigatória de ESG para grandes empresas coreanas?
A divulgação legal obrigatória de ESG começa no ano fiscal de 2027 para empresas listadas no KOSPI com ativos consolidados acima de 10 trilhões de won, como parte do “Sustainability Disclosure Institutionalization Plan” da Coreia do Sul.