HM Revenue & Customs（英国歳入関税庁）は月曜日、特定の暗号資産貸付および流動性プールの処分に「損益なし（no gain, no loss）」の税務取り扱いを適用し、基礎となる暗号資産をユーザーが経済的に処分した時点までキャピタル・ゲイン課税（Capital Gains Tax）を繰り延べる方針を公表しました。この措置は2027年4月6日から施行され、暗号資産貸付および流動性プールの取決めに関わる個人と信託（trustees）に適用されます。HMRCは、この変更は同庁の2022年のガイダンスに起因する不釣り合いな事務負担に対処するものであり、参加者が経済的に処分したときだけ利益と損失を認識することで、これらの取決めの経済実態により整合的に税務取り扱いを調整するものだと述べました。
HMRC、新たな税制ルールで3つの対象シナリオを定義
英国政府の政策文書では、新ルールの対象となる3つのシナリオが示されています。同一タイプの暗号資産に投資した見合いとして、単一の暗号資産レンディング取決めにおける持分の取得または処分は、「損益なし」の基準で取り扱われます。借入取決めでは、借り入れ時の暗号資産を市場価値で取得したものとして扱い、CGT（キャピタル・ゲイン課税）目的では担保は無視されます。自動マーケットメイキング取決め（スマートコントラクトで運用される流動性プール）では、同一タイプの暗号資産を対価として持分を取得するユーザーには「損益なし」の基準が適用されます。退出時の取り扱いも、ユーザーが当初投資したのと同じ数量を受け取る範囲で維持されます。投資したものと受け取ったものの間に差がある場合、その差に基づいて利益または損失が発生します。
英国の税務当局は2022年7月から2023年6月まで協議を実施
この措置は、HMRC自身の2022年ガイダンスから生じた問題に対処するものです。当局によれば、利害関係者は、先の解釈が不釣り合いな事務負担を生み出したと指摘していました。証拠（evidence）の募集は2022年7月から8月にかけて行われ、その後、2023年4月27日から6月22日にかけて協議が実施されました。2023年の協議では、DeFi（分散型金融）の貸付および流動性プール取決めにおいて使用される暗号資産を課税対象の処分として扱わず、税務を経済的実体に合わせることを目指しました。HMRCは、予算（Budget）2025で回答の要約を公表し、その時点での方針を示しました。
新しい枠組みが70万人の暗号資産ユーザーに影響
今週の措置は、暗号資産貸付および流動性プールの取引を行う約70万人の個人に影響する見込みである、と文書は述べています。HMRCは、ユーザーはより理解しやすい枠組みの恩恵を受けられるとしました。現在の英国の税制では暗号資産は投資資産として扱われ、売却、スワップ、または支払いはいずれも、基礎税率の納税者では18%、高税率の納税者では24%のCGTの「処分」に該当します。新しい取り扱いは、一定の貸付および流動性プール取決めにおけるこの処分の取り扱いを変更します。この措置は、1992年の課税対象利得法（Taxation of Chargeable Gains Act 1992）に基づき、個人および信託に対するキャピタル・ゲイン課税法を改正します。通知によれば、最終的なコストは予算責任局（Office for Budget Responsibility）の精査の対象となり、将来の財政イベントで示される予定です。HMRCは、この措置に重大なマクロ経済への影響は見込んでいないと述べています。
よくある質問
HMRCは暗号資産の貸付と流動性プールについて何を発表しましたか？
HMRCは月曜日、特定の暗号資産貸付および流動性プールの処分に「損益なし（no gain, no loss）」の税務取り扱いを適用する方針を公表し、ユーザーが基礎となる暗号資産を経済的に処分するまでキャピタル・ゲイン課税を繰り延べるとしました。この措置は2027年4月6日から施行され、個人と信託に適用されます。
なぜHMRCはこの新しい税務取り扱いを導入したのですか？
HMRCは、この変更は同庁の2022年ガイダンスに起因する不釣り合いな事務負担に対処するものであると述べました。利害関係者は、この負担が生じることを先に指摘しており、2022年7月から2023年6月までの協議につながりました。
新しい暗号資産の税制ルールは何人の個人に影響しますか？
この措置は、HMRCが公表した政策文書によれば、暗号資産貸付および流動性プールの取引に関わる約70万人の個人に影響する見込みです。
