Newsisによると、韓国のVKOSPIボラティリティ指数（韓国の恐怖指数）は7月16日に97.99の史上最高の取引中高値を記録した。個別株連動のレバレッジETFがトリガーとなり、強められた市場変動が引き起こされた。自己増幅型の構造—ETF運用者が目標のレバレッジ比率を維持するために毎日リバランスしなければならないこと—は、フィードバックループを生む。価格上昇は追加の買いを強制し、さらに価格を押し上げる一方、価格下落は追加の売却を義務づけ、損失を深める。
市場のサーキットブレーカーは2026年だけで7回発動されており、システムが2000年に開始されて以来の総発動回数の半分を超えた。レバレッジETFの取引量は、韓国で基礎となる資産の取引量の20〜30%を占めており、米国の約5%と比べて大幅に高い。さらに、半導体のメガキャップ株が国内市場の集中の半分を占めている。韓国の金融当局は7月16日、新規レバレッジETFの一時的な上場停止や、より厳格なリスク管理要件を含む規制措置を発表した。
