暗号予測市場のリーダーである Polymarket と Kalshi は、2026 年 4 月の累計取引高が史上初めて 1,500 億ドル規模に到達した。両プラットフォーム合計でこの水準を超え、予測市場がニッチな取引商品から主流の金融市場へと踏み出す転換点を示している。4 月の単月では、Kalshi の取引高は約 134 億ドル（市場シェア 52%）、Polymarket は約 85 億ドル（市場シェア 33%）で、合計が業界の 85% を占めた。
累計と単月：Kalshi が先行、Polymarket が追随
累計（lifetime）規模を見ると、両プラットフォームは開設以来合計で 1,500 億ドルの取引高に達している。YTD（年初から 4/20）を見ると、Kalshi は約 374.9 億ドル、Polymarket は約 292.3 億ドルで、合計は 667 億ドル。4 月の単月を見ると、Kalshi は 134 億、Polymarket は 85 億、合計は 219 億ドルで、2026 年時点でこれまで最高の単月規模だ。
4 月 20 日を含む週の合計週次取引高は約 59 億ドルで、トランプ戦争終結の発表、Iran の和平協議草案、Polymarket × Chainalysis の提携といった出来事がもたらした高い取引需要を反映している。Polymarket は 4/30 に Chainalysis によるインサイダー取引の防止を締結した後、市場では同社のコンプライアンス強化に関する見通しが引き上げられ、Q2 の機関投資家の参加度をさらに押し上げる可能性がある。
Kalshi が Polymarket を上回る構造的な理由
Kalshi は 4 月の市場シェア 52% で、Polymarket の 33% を上回る差を数か月にわたり維持している。その背景にある構造的な違いは 3 つある。第一に、Kalshi は早期に CFTC の完全な規制許可を取得し、米国内の本土ユーザーにサービスできること。第二に、Polymarket は 2022 年の和解後も米国ユーザーへの接続が禁止されている（ただし、CFTC と解禁に向けた交渉を進めている）。第三に、Kalshi の賭けのインターフェースは従来のスポーツ賭博により近く、参入のハードルが低いこと。
ただし Polymarket の差別化価値は次の点にある。国際ユーザーを開放していること、暗号ネイティブ（USDC 決済）であること、扱うテーマがより幅広いこと（グローバルな地政学や暗号デリバティブの出来事を含む）。そのため、純粋な暗号ユーザーや量的トレーダーにとっても独自の魅力がある。上院は 4/30 に全会一致で S. Res. 708 を可決し、上院議員によるこの 2 つのプラットフォームの取引を禁じたが、それは両者が政治的な世論の上で「市場としての代表性」をすでに備えているからだ。
今後の注目点：Polymarket の CFTC 解禁交渉、Kalshi のバリュエーション動向
次の注目点は Polymarket と CFTC の交渉の進展だ。解禁されれば、Polymarket は米国ユーザー市場を直接開放でき、Kalshi との市場シェア格差を急速に縮める可能性がある。もう一つの焦点は、Polymarket が進行中の 4 億ドルの資金調達（150 億ドルのバリュエーション）を計画どおりに完了できるかどうかだ。Kalshi の最新バリュエーションは約 220 億ドルで Polymarket を上回っている。今月はケンタッキー州のダービー（Kentucky Derby）の週末開催でもあるが、両プラットフォームともこのレースのベッティングを開放しておらず、スポーツ賭博領域において依然としてリスク回避の立場を維持していることを示している。
この記事 Polymarket、Kalshi 累計取引高 1,500 億ドル：4 月単月 219 億で最高記録 最初に出現したのは 鏈新聞 ABMedia。
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