-
Ondoは、規制されたカストディと株主の権利を維持しながら、イーサリアム上で米国証券をトークン化しました。
-
この構造により、トークン保有者はBroadridgeのProxyVoteシステムを通じて投票権と情報開示を得ることができます。
-
このモデルは最近のSECガイダンスに従い、将来のオンチェーン証券インフラを形成する可能性があります。
Ondoは、既存の米国規制内でカストディ基準と株主の権利を維持しながら、米国株やETFをトークン化することで、規制された証券をパブリックブロックチェーンに導入しています。
Ondo、オンチェーン証券のための新たな構造を導入
2xnmore氏の最近の投稿では、この展開を前例のないものと表現しています。OndoはブラックロックのiShares Core S&P 500 ETFとマイクロンの株式をトークン化しました。これらの資産は米国の規制範囲内でイーサリアム上に発行されました。
Ondo Financeは、米国史上どの企業も成し遂げたことのないことをやりました。
本日、彼らはブラックロックのiShares Core S&P 500 ETFとマイクロンの株式を、既存の米国規制枠組みの完全な範囲内で、パブリックブロックチェーン上でトークン化しました。
もう一度読んでください。オフショアではありません。合成ラッパーでもありません… pic.twitter.com/U46LaGmmuf
— 2xnmore (@2xnmore) 2026年7月3日
この構造は、以前のトークン化株式商品とは異なります。これまでの多くの提供は、原資産への価格エクスポージャーのみを提供していました。投資家は多くの場合、所有権や株主参加権を欠いていました。
新しいモデルでは、SEC登録の転送エージェントがトークンを発行します。各トークンは規制された証券によって1対1で裏付けられたままです。原株は承認された米国のカストディ契約内に留まります。
この枠組みは、ブロックチェーン決済と従来の市場保護措置を効果的に組み合わせています。このプロセスはオフショア事業体や合成商品を必要としません。代わりに、デジタル資産を既存の市場構造に統合します。
株主の権利はトークンとともに直接移動する
Broadridgeはこの取り決めにおいて中心的な役割を果たします。同社はすでにウォール街全体で株主コミュニケーションを管理しています。現在はそのサービスをトークン化証券に拡大しています。
トークン保有者は、ProxyVoteシステムを通じて代理投票へのアクセスを得ます。また、発行体のコミュニケーションや開示情報へのアクセスも得ます。これらの機能は、従来の証券口座を通じて保持される権利を反映しています。
2xnmore氏の投稿は、この機能を重要な差別化要因として挙げています。ほとんどのオフショアのトークン化証券は経済的エクスポージャーのみを提供します。それらは一般的に投資家にガバナンス権を移転しません。
株主の権利をオンチェーンで維持することは、長年の業界の課題に取り組むものです。多くの機関は以前、トークン化株式の採用をためらっていました。ガバナンス保護により、その懸念が大幅に軽減される可能性があります。
規制のタイミングがOndoを戦略的な位置に置く
今回のローンチは、米国証券取引委員会による最近の勧告を受けて行われました。今年初め、規制当局はカストディモデルの概要を発表しました。Ondoは数ヶ月以内に本番バージョンを展開しました。
同社はすでにトークン化された米国債商品とデジタル資産インフラを運営しています。また、数百の上場銘柄を擁するトークン化株式プラットフォームも開発しています。これらの初期の取り組みが拡大の基盤を築きました。
Ondoはまた、トークン化基準を検討するDTCCワーキンググループに参加しています。この関与により、同社は将来の市場インフラに関する議論に近い立場にあります。基準の開発は、より広範な機関による採用に影響を与える可能性があります。
より広範な意義は、株式やETFを超えて広がります。同様の枠組みは、最終的には債券やプライベートクレジット商品をサポートする可能性があります。焦点は、証券がオンチェーンで移動するための準拠したレールを構築することにますます集まっています。
