ホームプラスは緊急の運転資金を確保できなかったため、13日付で営業中の大型店舗67店すべてを休業した。ソウル回生裁判所は、回生手続の延長の条件として、20日までに緊急資金₩2000億を確保する計画を小売業者が提出するよう20日までの期限を設定した。同社の最大債権者であるメリッツ金融グループは、繰り返しの融資要請をすべて拒否した。連結破産と一般破産のいずれを選ぶかが、回生手続の期間中に積み上がった約₩1兆の管理債権の優先順位を左右する。
裁判所が資金期限を設定、ホームプラスが営業停止
ソウル回生裁判所は3日、ホームプラスの回生手続を打ち切ることを決めたが、同社が20日までに緊急の運転資金₩2000億を確保する計画を提出すれば、手続の延長について再検討できると明らかにした。ホームプラスはメリッツ金融グループに対し運転資金の融資を複数回要請したが、要請は受け入れられなかった。直近の即時抗告の期間は20日で終了する。運転資金は枯渇した。ホームプラスは、店舗を通常どおり運営できず、治安と安全を維持できないことから、13日から本社および全大型店舗の一時休業に入ったと述べた。同社は中核となる店舗の不動産を売却して資金を確保しようとしたが、買い手は現れていない。
連結破産か一般破産かで₩1兆の債権に影響
連結破産（견련파산）は、回生手続が停止された企業が放置されないようにするため、回生手続と関連して行われる破産手続である。連結破産が進められれば、回生手続の間に積み上がった管理債権の優先弁済の地位は維持される。これまでに把握されている管理債権の規模は₩1兆を超える。回生手続が打ち切り確定後に一般破産が進められれば、管理債権の法的地位と弁済方法は変わり得る。管理債権とは、回生手続を遂行するために必要な費用を賄うために認められた債務者に対する請求で、一般回生債権または担保回生債権より前に弁済される。商品代金の支払い、未払い賃金、DIPファイナンスが含まれる。ただし連結破産では裁判所が直接破産を宣告する必要があるため、政治的・社会的な負担は小さくない。ホームプラス労働組合は今回の一時休業決定に対し政府とMBKパートナーズを直ちに強く批判し、全面闘争を宣言した。組合によれば、ホームプラスの従業員、テナント事業者、納入業者、協力会社の従業員の数は10万人に達する。全国のホームプラス店舗のテナント店主も、15日に大統領府前で集会し、生活保障と事業権の保護を求めるという。法律事務所Linの弁護士チェ・ヒョジョン氏は、裁判所が直接破産（連結破産）を宣告するよりも、債権者が破産申立てを行う可能性がより高いように見えるとし、仮に破産宣告なしで個別執行手続が進められれば、全国で数百〜数千件の訴訟が起き、高い社会経済的コストが発生し得ると述べた。
2026年までの資産換金スケジュールと債権者回収
ホームプラスの監査報告書によると、今年2月末時点の同社の現金および現金同等物は約₩1040億である。主要資産は大半が、メリッツ金融や他の債権者が担保権を設定している不動産であるため、今後の資産処分が債務弁済の鍵になる見通しだ。将来、裁判所が破産申立てを受理すれば、破産管財人の選任、資産処分、債務弁済の手続きが順次進むと見込まれる。主要資産に担保権を確保しているメリッツ金融などは、資産処分手続を進める見込みだ。メリッツ金融グループによれば、現在担保として保有しているホームプラス店舗数は61。メリッツはシンネ店舗の売却で₩515億を回収し、利息および元本の一部を含めた総弁済額は₩2561億だった。残る回収目標は約₩1兆である。業界では、不動産売却には少なくとも1〜2年、あるいはそれ以上かかる可能性があるとみている。ある投資銀行関係者は、多くの店舗が良好な立地にあるため建設会社が一部の不動産資産に関心を示しているが、実際の売却には少なくとも1〜2年かかる見込みだと述べた。メリッツへの弁済は、不動産売却資金で完了した後は、残存債権者が残りの資金で弁済を受けると見込まれる。連結破産が進み、管理債権の優先順位が確保されれば、転換社債など劣後債権者の弁済水準は限定される見通しだ。一般破産が進み、管理債権の優先順位が引き下げられれば、他の債権者に回せる資源がやや増える可能性がある。一方、ホームプラスは、大型店舗の運営は停止するものの、テナント企業が希望すれば館内のショッピングモールは営業を継続できるとした。オリーブヤングやダイソーなど主要なテナント店舗も、20日の裁判所の最終結果が出るまで営業を継続する計画だ。
FAQ
3日にソウル回生裁判所はホームプラスについて何を決めましたか？
ソウル回生裁判所は3日、ホームプラスの回生手続を打ち切ることを決めたが、同社が20日までに緊急の運転資金₩2000億を確保する計画を提出すれば、手続の延長について再検討できると述べた。
なぜホームプラスは13日に全67店舗を閉鎖したのですか？
ホームプラスは、運転資金が枯渇し、施設や運営を通常どおり維持できないことから、13日に運営中の大型店舗67店すべてを閉鎖した。同社の最大債権者であるメリッツ金融グループが、運転資金の融資について繰り返しの要請を拒否したことも背景にある。
ホームプラスの債権者にとって、連結破産と一般破産はどう違いますか？
連結破産では、回生手続の期間中に積み上がった約₩1兆の管理債権の優先弁済の地位が維持される。代わりに一般破産が進められれば、管理債権の法的地位と弁済方法が変わり得て、債権者の弁済の順序や金額に影響する可能性がある。
